5月29日操盘策略

时间:2019-05-29 10:16:19  作者:星际策略

5月29日操盘策略



策略日报



管家提醒:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!



燃油1909

周二,上期所燃料油主力合约 FU1909 收涨 1.14%, 报 2742 元/吨。舟山 IFO380cst 参考价格为 420 美元/ 吨,较前日下跌 2.5 美元。昨日 FU1909 小幅上涨。近期低硫燃料油价格保持强势,据普氏报道,目前新加坡低硫燃料油库存已达到 300 万吨;此外,由于中东发电需求和作为降硫调和原料需求的支撑,高硫 180CST 的强势也在支撑高硫市场,如若船燃需求能够反弹,高硫市场结构将进一步改善。目前以震荡偏强思路对待。


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1、香港万得通讯社报道,荷兰国际集团认为,WTI 原油较布伦特原油贴水 10.95 美元/桶,为近一年来的最高水平。美国炼油厂步入维修季,美原油库存高增施压WTI 油,而布油则受益于俄罗斯石油污染、以及北海部分产油平台临时性停产。美国市场短期供过于求,而布油供给偏紧,预计美布两油价差扩大,以消化美国库存。



2、Oilprice 报道,摩根士丹利认为,油市正在积聚通缩风险。随着开采技术水平上升,页岩油商盈亏平衡线趋于下滑,抑制油价上行空间,同时迫使 OPEC 不敢轻易增产。此外,更多政府开放能源行业,引发行业税率下降,推动通缩倾向。需求层面,预计中期原油需求增速可能从平均 130 万桶/日降至 80 万桶/日。



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操作建议:燃油1909操作上,目前以震荡偏强思路对待。




【橡胶1909】

周二橡胶盘面延续震荡上行走势,截止日盘收盘橡胶主力 1909 合约收于 11955 元/吨,较前一交易日上涨 95元/吨,涨幅 0.8%。物候方面,云南产区已开始降水,缓解了一个月完全不降水的情况,但短期内供应偏紧的状态仍将延续。需求端,近期轮胎企业开工整体保持稳定,但终端需求市场疲软,厂家库存压力开始增加,且近期需求状况难有改善。基本面整体呈现短期供应偏紧需求疲弱态势,目前海关查验依然存在很大变数,预计短期内盘面仍将围绕混合胶查验消息大幅波动。


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1、海关提高混合胶报关要求标准,周一有消息显示海关将加大检查力度。



2、上周全钢胎开工率 75.85%,环比上涨 0.56%,半钢胎开工率 72.59%,环比上涨 0.98%



2、据中汽协数据,4 月汽车销量同比下降 14.6%,1-4 月汽车销量同比下降 12.1%,汽车数据下滑严重。


 

3、截止 5 月 24 日,上海期货交易所库存期货 41.38万吨,较上周减少 8310 吨。



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操作建议:橡胶1909操作上,目前RU1909合约围绕12000一线附近震荡,建议投资者继续以11000-13000区间震荡思路对待。

 





【棉花1909】

周二郑棉小幅反弹,夜盘小幅冲高回落,减仓缩量。目前市场看淡氛围较为浓厚,现货成交少,基差点价略有商谈,但整体量不多,报价较为混乱,棉纱市场延续弱势, 成交冷清,价格重心呈下滑趋势,粘胶短纤市场形势严峻, 库存增加,需求何时放量是行业的关注重心,化纤厂家不计成本抛货,采取月结政策,未能扭转需求局面,市场普遍悲观。目前市场处于传统淡季,销售情况不佳,加上贸易摩擦下纺织行业出口面临较大的不确定性,在棉花供应充足的情况下,棉价反弹力度有限,短期很难走出低位弱势盘整格局。


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1、28 日储备棉轮出 0.98 万吨实际成交 0.84 万吨,成交,85.34%。成交均价 12909 元/吨,较前一交易日下跌 3 元/吨,折 3128B 价格 14242 元/吨,较前一交易日上跌 21 元/吨。



2、棉花现货市场延续调整,商谈气氛相对冷清,市场心态不佳,疆棉 3128/29 级山东库商谈基差在 CF09+(600-800)元/吨左右,按目前期货价格约折14100-14300元/吨左右。纯棉纱市场延续弱势,成交气氛冷清,价格重心呈下滑趋势,萧绍市场 C32S 主流在 22100 元/吨,高配在 23000 元/吨左右。粘胶短纤市场形势严峻,业内人士普遍心态悲观。目前中端粘胶价格在 11500-11600 元/ 吨,高端在 11800-12000 元/吨,具体价格实单商谈为准。



3、截止 5 月 27 日,张家港口岸保税棉花库存上升至3.99 万吨,非保税棉库存 19373 吨。



4、外棉进口报价不变,印度 Shankar-6 1-5/32 装运期 6/7 月报价 85 美分/磅,折滑准税下报价 14977 元/吨; 美棉 EMOT SM 装运期 6/7 月报价 78.75 美分/磅,折滑准税下报价 14348 元/吨;澳大利亚 SM 装运期 6/7 月报价90.6 美分/磅,折滑准税下报价 15600 元/吨。



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操作建议:棉花1909操作上,近期国内郑棉价格超跌后有止跌迹象出现,前期空单应有获利离场头寸出现,但整体棉价仍维持空头趋势。






【鸡蛋1909】

周二,1909 合约震荡,尾盘反弹,日收涨 0.43%。现货方面,主销区均价 4.21 元/斤,较上一交易日下降 0.09元/斤;主产区均价 3.8 元/斤,较上一交易日下降 0.11 元/斤。5 月 28 日蛋价继续下跌,主销区北京大洋路到车8 台,走货一般,跌;上海下跌;广东到车量偏多,走货慢,跌;主产区山东、河南跌,东北地区跌,河北湖北粉蛋下跌。芝华 4 月数据显示,在产蛋鸡存栏延续增加,符合此前供给逐渐恢复的预期。刨除 2013 年数据,4 月育雏鸡补栏历史高位,育雏鸡补栏连续 7 个月环比增长,随着这部分补栏的育雏鸡逐渐进入开产期,未来供给逐渐恢复概率较大。但考虑到未来猪肉价格带动鸡肉价格的上涨,不排除蛋鸡转化为肉鸡的概率,这将减慢在产蛋鸡恢复进度。9 月为鸡蛋的季节性需求旺季,同时叠加鸡蛋对于集团猪肉消费替代的预期,预计未来 9 月需求较好。现货持续回调,对于期货价格形成压制,警惕期价回调。操作建议,1909 合约多单谨慎持有,关注供给恢复与需求增加之间的博弈以及资金流向。


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1、芝华数据公布,4 月在产蛋鸡存栏 10.67 亿只,较 3 月增加 1.22%,同比减少 2.11%。



2、3 月育雏鸡补栏 10,006 万只,较月增加 21.09%, 同比增加 14.54%。



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操作建议:鸡蛋 1909 操作上,多单谨慎持有,关注供给恢复与需求增加之间的博弈以及资金流向。





【白糖1909】

糖业会议后,市场重新回到产业供需格局主导, 当前销售进度好于去年同期,但后期进口糖流入, 供应多样,销售压力依然较大。目前现货报价5150-5200 元/吨,对于 9 月合约而言后期销售进度是关键,远月 2001、2005 合约具有较大的不确定性, 后期进口节奏,储备糖问题依然需要等待政策明朗, 变数较大,目前价格上不宜继续大幅杀跌,耐心等待。隔夜美原糖探底回升,成交放大,巴西汽柴油维持坚挺限制乙醇价格跌幅,进一步对原糖提供支撑。我们延续对ICE原糖超跌反弹的判断。国内市场方面,由于市场逐步交易外盘反弹预期,5月合约止跌,而9月由于现货预期低迷,且大集团报价下调后对盘面产生压力。


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1.中国4月份进口食糖34万吨,同比减少13万吨,环比增加28万吨。2018/19榨季截至4月底我国累计进口糖139万吨,同比增加2.78万吨,2019年1-4月累计进口54万吨,同比减少36.19万吨。



2.2019/20榨季截至5月上半月,巴西中南部累计压榨甘蔗8415万吨,同比下降18.27%,其中32.29%的甘蔗用于产糖,低于上年同期的35.15%;截至5月上半月糖厂累计产糖297.5万吨,同比减少28.43%;累计产乙醇40.16亿公升,同比减少17%,其中含水乙醇30.62亿公升,无水乙醇9.54亿公升。



3.美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示,截至5月21日当周,对冲基金及大型投机客的原糖净空持仓较前周大增35006手至113856手。其中投机多头头寸减少1521手至208788手,投机空头头寸增加33455手至322644手。期间原糖主力合约最低跌至11.36美分的七个月低位。总持仓较前周增加24460手至1030604手。



4.印度联邦政府预计印度2019/20榨季连续第三年糖过剩,包括糖库存在内的糖供应总量预计为4400万吨,而印度国内的糖需求量仅为2600万吨。在印度总理 Narendra Modi 获得印度大选压倒性胜利后,表示要与巴西争夺全球最大产糖国地位,因此预计印度政府将继续大力支持糖业,预计会给全球糖市带来压力。



现货方面:5月28日下午白糖继续保持近跌远涨的走势,主产区现货报价维持不变,总体成交一般,个别下调幅度较大的集团二次报价,具体情况如下:广西:南宁中间商站台暂无报价;仓库报价5170-5350元/吨,报价不变,成交一般。南宁集团厂仓报价5120-5200元/吨,南宁仓自提5240元/吨,报价不变,成交一般。柳州中间商站台报价5270元/吨,仓库报价5180-5270元/吨,报价不变,成交一般。柳州集团站台报价5230-5270元/吨,报价不变,成交一般。来宾中间商仓库报价5230-5260元/吨,报价不变,成交一般。钦州/防城中间商仓库报价5200-5260元/吨,报价不变,成交一般。贵港中间商仓库报价5230-5375元/吨,报价不变,成交一般。云南:昆明中间商报价5000-5020元/吨,大理4960-4970元/吨,祥云4970元/吨,报价不变,成交一般。云南集团昆明报价5010元/吨,祥云、大理报价4960-4970元/吨,报价不变,成交一般。广东:湛江中间商报价5200元/吨,报价不变,成交一般。新疆:乌鲁木齐中间商报价5200-5250元/吨,报价不变,成交一般。



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操作建议:白糖1909操作上,目前市场仍在交易许可证发放与使用情况,市场从远期压力转为现货压力,维持卖出5000PUT的策略。低仓位持有买9卖5。

 



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