整个金融圈目光齐刷刷投向这里!高层释放对外开放强烈信号,期市再迎发展良机

时间:2019-06-14 10:56:43  作者:星际策略

整个金融圈目光齐刷刷投向这里!高层释放对外开放强烈信号,期市再迎发展良机



6月13日上午,科创板开板。当日,中央政治局委员、国务院副总理刘鹤和一行两会一把手一道出席上海陆家嘴论坛,并分别发表主题演讲,再次传递出中国金融业加快推进市场准入,进一步扩大开放的政策信号。


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刘鹤:不为外部环境干扰,坚定不移加强与国际市场互联互通

 

国务院副总理刘鹤指出,中国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段,供给体系不断优化,需求体系持续升级,金融体系更加适配,形成相互作用的三角框架,支撑我国经济保持平稳健康发展的长期良好态势。要通过金融资源的高效合理配置,加大对经济高质量发展的支持。



 

刘鹤表示,当前中国金融形势总体稳定,实现了防范化解金融风险攻坚战的阶段性目标。要按照“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的要求,坚持市场化、法治化的改革方向,注重参照国际惯例,不断完善资本市场基础性制度,使之真正成为经济运行的“晴雨表”和促进经济高质量发展的“助推器”。

 

刘鹤解释说,市场化就是要发挥市场在资源配置中的决定性作用,做到平等竞争无歧视、进入退出无障碍,避免对股市进行不必要的行政干预;法制化,就是要建立健全资本市场制度规则的“四梁八柱”,做到有法必依、违法必究,使监管等司法部门形成合力,严厉打击违法等行为,依法保护投资者利益;参照国际惯例,就是要在防范风险的前提下,一方面要全面提升资本市场双向开放的水平,不为外部环境的某些变化所干扰,坚定不移地加强与国际市场的互联互通,另一方面,要从国情出发,努力与通行的国际规则对接,学习国际最佳的实践。



刘鹤表示,要不断提升资本市场的广度、深度、流动性、稳定性,发挥好资本市场的价格发现、资源配置、风险管控、财务管理等基础性功能。

 

刘鹤强调,下一阶段,金融工作主要聚焦在以下几个方面:第一,回归本源,坚定服务实体经济。提高金融供给的适应性。第二,打好防范化解金融风险攻坚战。注意把握好处置风险的力度和节奏。第三,实施好金融调控。加强货币政策、宏观审慎政策。微观审慎监管的协调配合。第四,强化金融基础设施建设。统筹规划,加强信息共享。第五,进一步加快改革开放。加快推进市场准入、平等竞争、保护产权和知识产权等



易纲:使上海成为全球人民币金融资产配置和风险管理中心


人民银行行长易纲提出,上海国际金融中心建设的核心内容是:使上海成为全球人民币金融资产配置和风险管理中心。


易纲说:“习近平总书记在2018年视察上海时指出,上海要‘在提升配置全球资源能力上下功夫’,‘全面提升上海在全球城市体系中的影响力和竞争力’。刘鹤副总理在刚才的讲话中强调,上海国际金融中心建设‘要服务于国家战略和国民经济发展大局。努力推动一带一路建设,加快长三角经济一体化进程’。结合工作体会,我理解上海国际金融中心将来一定是基于人民币资产形成的国际金融中心,重点通过建设以下“五个中心”,进一步加快以人民币金融市场和资产管理为基础的上海国际金融中心建设。”

 

一是把上海建成人民币金融资产配置的中心。上海的市场体系非常完备,随着人民币资产加入明晟指数、彭博巴克莱指数等国际普遍使用的重要股票和债券指数,全球资产管理者,尤其是被动的、指数型的资产管理者,将会增加人民币股票和债券资产配置。目前,有60多家央行增持了人民币储备资产,带动了股票和债券管理者投资人民币资产。这要求上海加快金融市场交易、服务、咨询等一系列配套措施建设,满足全球人民币资产投资者的需求。

 

二是把上海建成人民币金融资产风险管理中心。随着人民币国际化的推进,境外经济主体持有的人民币越来越多,人民币汇率也越来越市场化,境外主体在配置人民币资产和资金管理中就会面临市场、流动性等风险,相应产生了风险管理的需求。定价和对冲是风险管理的两个重要方面:一方面,上海金融市场要准确给金融产品定价,每天都能连续交易报价,使上海成为全球重要的资产定价中心,同时也要不断拓展金融市场的深度,提升市场流动性的厚度;另一方面,要完善风险对冲工具,大力推进衍生工具创新和市场建设,积极发展各类金融衍生产品,有序推进人民币资本项目可兑换,加强在岸和离岸金融市场的互动。

 

三是把上海建成金融科技中心。

 

四是把上海建成优质营商环境中心。

 

五是把上海建成金融人才中心。



郭树清:金融供给侧结构性改革有八大要点


人民银行党委书记、银保监会主席郭树清指出,金融系统正在贯彻落实新发展理念,大力推进供给侧结构性改革,持续优化机构体系、市场体系、产品体系,努力为实体经济和人民生活提供更加优质高效的金融服务。




第一, 必须继续牢固树立以客户为中心的经营理念。


 

第二,应当着力发展更多专业化个性化的金融机构。与发达国家相比,我国的银行渗透率、保险的深度密度和资本市场影响力仍处于很低水平。金融机构种类不丰富、布局不合理、特色不鲜明,过度竞争与服务空白同时存在。在新的金融科技形势下,行业形态、盈利模式和企业结构都不可能简单重复其他国家的发展路径,需要同时在数量和质量上提高金融机构的水平。要扶持服务社区、服务小微企业的中小型机构;要扶持专业专注的金融企业;要扶持能够把线下业务与线上业务紧密结合起来,创造出传统与现代融合的独具特色的各类金融机构。“在此过程中,我们热烈欢迎境外金融机构参与进来,我们将进一步扩大银行、保险、证券、信托的开放,尤其欢迎有经验的资产管理机构与中国同行一道,募集人民币资金投入到人民币证券市场。”

 


第三,融资市场体系要更好适应企业的生命周期。他强调,金融管理部门和行业企业形成高度共识,一定要齐心协力,大力发展资本市场,彻底改变直接融资与间接融资一条腿短、一条腿长的不平衡格局。

 


第四,建立完善中国特色的公司治理结构。

 


第五,要让违法违规者及时受到足够严厉的惩处。


 

第六,应当下决心改变金融资产的分布结构。郭树清表示,要大力发展公募、私募、保险、信托、理财等各类机构投资者。在养老金方面也可借鉴其他国家经验,构建基础社保、企业年金和商业保险三大支柱,努力争取养老基金在资本市场中占比达到世界平均水平。

 


第七,坚决防止结构复杂产品的死灰复燃。


 

第八,必须正视一些地方房地产金融化的问题。





易会满:陆续推出九项对外开放举措,扩大期货特定品种范围



证监会主席易会满表示,对外开放是中国的基本国策,是推动经济高质量发展的重要举措,也是资本市场坚定不移的发展方向。近年来,证监会坚决贯彻落实以习近平同志为核心的党中央关于新一轮高水平对外开放的战略部署,扎实推进资本市场对外开放取得重要进展。


 

他在提及期货市场取得的成绩时表示,期货品种对外开放迈出实质性步伐。以人民币计价的原油期货上市一年多来,境外投资者开户数稳步增加,交易占比和持仓占比分别达到10%和16%。铁矿石期货、PTA期货境外参与者稳步增加,价格的囯际影响力不断提升。

 


易会满透露,近期,证监会将陆续推出一揽子对外开放的务实举措。



 



这些举措包括:第一,推动修订QFII/RQFII制度规则,进一步便利境外机构投资者参与中国资本市场。第二,按内外资一致原则,允许合资证券和基金管理公司的境外股东实现“一参一控”。第三,合理设置综合类证券公司控股股东的资质要求,特别是净资产要求。第四,适当考虑外资银行母行资产规模和业务经验,放宽外资银行在华从事证券投资基金托管业务的准入限制。第五,全面推开H股“全流通”改革。第六,持续加大期货市场开放力度,扩大特定品种范围。第七,放开外资私募证券投资基金管理人管理的私募产品参与“沪港通”、“深港通”交易的限制。第八,研究扩大交易所债券市场对外开放,拓展境外机构投资者进入交易所债券市场的渠道。第九,研究制定交易所熊猫债管理办法,更加便利境外机构发债融资。



 

易会满强调,在进一步扩大对外开放的同时,我们将坚持放得开、看得清、管得住,持续提升风险防范和跨境监管能力。当前,全球金融市场高度互联,风险极易在不同经济体之间交叉传染,甚至联动共振,这是各国资本市场和监管机构面临的共同挑战。



 

“我们将加强与各国监管同行和国际组织的通力协作,联手防范应对各类风险。在开放进程中,我们将不断完善风险监测预警机制,做好输入性风险的防范应对预案,切实维护跨境投融资活动的正常秩序,守住不发生系统性金融风险的底线。”易会满说。



 

易会满强调,建设上海国际金融中心,是重大的国家战略,也是金融业改革开放的重要任务。证监会将继续采取有力措施,积极支持上海证券市场、商品期货市场和金融衍生品市场健康发展,积极支持资本市场重大改革开放措施在上海落地实施,积极支持资本市场各类产品、机制创新在上海先行先试,积极支持上海资本市场各类主体做优做强做大。





期货市场迎进一步发展良机



有分析人士指出,金融监管高层齐发声,彰显我国不为外部环境变化影响,坚持市场化、法制化、国际化的总要求,进一步推进资本市场对外开放的强烈自信。

 

在业内人士看来,在此背景下,期货市场正迎来进一步快速发展的良机:在商品期货方面,继原油、铁矿石、PTA期货之后,更多的商品期货品种将引入境外交易者,不断扩大我国期货价格的影响力;在金融期货方面,为了与我国利率、汇率市场化改革及资本项目可兑换进程相配合,相关金融期货品种创新有望提速。

 

目前,A股已平稳纳入明晟MSCI及富时罗素等国际指数,但部分海外投资机构加仓A股仍有顾虑,根源就是缺少对冲工具。随着国际投资者对风险管理工具的需求越来越强烈,预计股指期货将尽快恢复常态化交易,适时扩大对外开放,满足海外投资机构套期保值需求。

 

除扩容期货特定品种之外,积极探索更多的开放模式也是题中应有之义。国内交易所正研究如何进一步加强与境外期货交易所间的多样化合作,包括产品互挂、结算价授权等合作模式。

 

值得注意的是,中国期货市场“看穿式监管”政策于昨晚正式实施,期货经营机构已开始对客户交易终端信息进行采集,包括但不限于电话号码、IP地址、MAC地址等,这既能够让期货市场违规交易无所遁形,也为期货市场的进一步对外开放夯实了基础,是易会满主席“放得开、看得清、管得住”的有力诠释。




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