6月18日操盘策略

时间:2019-06-18 10:33:20  作者:星际策略

6月18日操盘策略

6月18日操盘策略



策略日报



管家提醒:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!



【大豆1909】

本周一,豆一 909 合约低位窄幅区间震荡,日内高点 3504 元/吨,低点 3440 元/吨,最终收于 3492 元/吨。美豆产区持续降雨,天气炒作情绪升温,豆粕增仓上行, 但并未把情绪传递至豆一盘面。现货方面,连续上涨多日的大豆价格今日涨跌不一,安徽及江苏等地继续小幅上调了大豆价格,湖南因前期涨幅较大,豆价率先出现回落,这是自 4 月初以来第一次出现豆价回落的现象, 后续随着临储拍卖量的逐步放大,对新豆或造成一定压力,短期来看,豆价还是以稳为主。今日为临储拍卖首日,接近 10 万吨大豆全部成交,成交均价 3226 元/吨, 成交量体现了目前供应偏紧的情况,而此成交均价也基本符合市场预期。短期,临储拍卖的开始对于市场情绪具有一定影响,但现货价格的坚挺对盘面总体来讲有一定支撑作用,豆一 909 预计将呈区间震荡走势,在此时间节点观望为佳,需密切关注中美贸易协商进展、盘面成交情况、现货市场购销情况,大豆种植面积及天气炒作等可能的影响因素。



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东北产区大豆长势良好,晴雨相间的天气条件适宜大豆作物生长。从调研情况看,受政府提高大豆种植补贴影响,农民种植大豆积极性明显提高,多地大豆种植面积出现不同程度增加。国家农业农村部公布的报告显示,在大豆振兴计划实施的推动下,2019年中国大豆播种面积将增至9066千公顷,同比增加7.93%;大豆产量预计为1727万吨,同比增长7.94%。周一2019年临储大豆进行首拍,成交率为71.91%,其中黑龙江省投放的9.2万吨2013年产大豆全部成交,成交均价为3226元/吨,显示当前产区需求表现较强。国内豆一期货市场受拍卖及增产预期影响连续承压,表现明显不如豆二期货。内外大豆价差持续收窄,国产大豆价格底部支撑逐渐增强。



美国农业部发布压榨周报,美豆压榨利润改善, 但是低于去年同期。截至 6 月 6 日的一周,美豆压榨利润为 2.26 美分/蒲式耳,一周前为 2.19 美分/蒲式耳,去年同期为 2.42 美分/蒲式耳。



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操作建议:大豆1909操作上,预计今日连豆市场延续震荡走势,建议投资者保持震荡思路,盘中短线顺势参与或继续保持观望。






【橡胶1909】

周一橡胶盘面延续下跌走势,截止日盘收盘橡胶主力1909 合约收于 11760 元/吨,较前一交易日下跌 210 元/吨,跌幅 1.75,现货跟随盘面下跌,跌幅在 200-300 元/吨。近期云南、泰国产区降雨情况已基本恢复正常,泰 国中北部地区气温偏高但已好于 4、5 月的水平,原材料供应端整体维持正常状态。泰国中央市场成交量恢复正常, 国内云南产区在工厂备货情况下原料相对紧俏。但下游需 求疲弱的局面难有改观,受终端数据的持续疲弱拖累,沪 胶延续冲高回落走势。若后期产区天气正常,在目前高原 料价格指引下,产量释放预期将会较大,沪胶不具备持续 上行动力,预计短期内沪胶仍将延续区间震荡走势。



除泰国、印尼和马来西亚三大产胶国外,越南作为天然橡胶产业的后起之秀,很大程度上将会影响未来市场格局。越南橡胶种植总面积在2015年触顶后回落,但割胶面积持续上升。随着2012年前后种植的橡胶树逐渐开割,总产能不断扩大,但近年来胶价低迷抑制淘汰胶林的翻种。越南、老挝和柬埔寨这一情况总体相似,业内认为产能释放还需要两到三年。越南天然橡胶主产区在南部,占种植面积的56.6%和割胶面积的63.9%,占总产量比例的71%。越南南部是最适合种植橡胶的地区,通常一株橡胶树可年产4公斤干胶,对比之下中国单株干胶产量只有2.7—2.9公斤。越南国内橡胶消费量在20万吨左右,目前出口量达到156万吨,是橡胶的主要出口国之一。不过越南橡胶进口量是在增加的,主要因为老挝和柬埔寨通过越南出口较为便利。和泰国的分成制不同,越南割胶工人是合同制,割胶工资相对固定。受益于中美贸易战,大量投资向越南转移,近年来带动工资水平上升很快,令割胶工人收入水平徘徊在边缘上。



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1、截止 6 月 14 日当周,中国全钢胎开工率 73.90%,环比上升 3.70%;中国半钢胎开工率 70.40%,环比上升2.20%。



2、2019 年 5 月,国内重卡市场行情低迷,国内重卡销量 10.9 万辆,环比下滑 9%,同比下滑 4%。累计方面, 1-5 月重卡销量达 55 万辆,比上年同期有所下滑。



3、中汽协数据显示中国 5 月份乘用车销量同比下降17.4%,中国5 月份汽车销量报191 万辆,同比下降16.4%。


 

4、据海关初步统计,5 月份天然及合成橡胶进口 50.7万吨,1-5 月累计进口 263.5 万吨,累计同比-3.5%。



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操作建议:橡胶1909操作上,今年越南橡胶产量受干旱影响,但没有泰国和云南严重,观察雨季开始后产出情况。




【棉花1909】

郑棉在上周四连阳后,近两个交易日日内震荡。贸易摩擦导致的出口订单减少叠加季节性需求淡季,导致下游织造企业成品库存持续回升,部分企业降低开工率甚至停产,导致皮棉需求减少,尽管上周期价反弹,现货市场仍延续弱势,报价基本维持,纱线价格也是连续下调,行业内的悲观情绪持续蔓延,导致郑棉继续反弹力度不足, CF909 合约短期或在 13300-13800 元/吨区间弱势震荡。



USDA估计19/20年度棉花年末库存为7726万包,高于5月份预估。国内新棉长势良好,陈棉积压。美国棉花种植率71%,落后于去年同期,但预计种植面积增加,美棉收跌。2019/2020年度,全球棉花产量和消费量均有显著调增,尤其是产量调增幅度高达702万包;产需由本年度的存在缺口转化为基本平衡。中美贸易争端恶化,棉花需求预期萎缩。5月份纺织出口环比增长22%,储备棉成交率上升,短期国内现货走强。



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1、17 日今储备棉轮出 0.99 万吨实际成交 0.87 万吨成交率 88.69,累计成交 26.4 万吨成交率 82.1%,成交均价 12652 元/吨,跌 111 元/吨,折 3128 价 13945 元/吨,跌 240 元/吨。



2、棉花现货市场延续调整,商家多出货为主,报价基本维持,一商家机采疆棉 3128 级强力 28 山东库点价基差报500 元/吨上下,按目前期货价格约14000 元/吨左右, 实际商谈相对清淡。纯棉纱市场延续弱势,价格局部下调, 山东一大厂 C32S 高配报价周末下调 500 元/吨至 22300 元/吨现款出厂,实单可议。



3、山东进口棉纱市场下游布厂维持高库存,局部假期延续,棉纱局部走货小幅好转, C21s 局部出货在19000-20000 元/吨。广东市场进口棉纱价格弱势,局部库存继续增加,JC32S 针织报价仍在 23000-23500 元/吨, 皆可商谈。南通市场下游布厂局部放假半个月左右,进口纱成交未有好转,越南 C32S 好品质可漂价格局部在 21000 元/吨左右。



4 、 17 日 外 棉 到 港 报 价 小 幅 下 跌 。 印 度 棉Shankar-6 1-5/32 装运期 6/7 月报价 84.25 美分/磅,折滑准税下报价 15113 元/吨;美棉 EMOT SM 装运期 6/7 月报价 76.75 美分/磅跌 1 美分,折滑准税下报价 14330 元/ 吨跌 94 元;澳大利亚 SM 装运期 6/7 月报价 88.7 美分/ 磅跌 0.75 美分,折滑准税下报价 15608 元/吨跌 86 元。



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操作建议:棉花1909操作上,贸易战利空盘面,需求略显平淡,关注前期高点的压力,关注13500的压力,空单可以持有。





【鸡蛋1909】

周一,鸡蛋 1909 合约震荡向下,日收跌 0.49,持仓量、交易量均下降。现货方面,主销区均价 3.79 元/ 斤,较上一交易日下降 0.18;主产区均价 3.45 元/斤, 较上一交易日下降 0.26 元/斤。周末全国蛋价大幅下跌,6 月 17 日蛋价继续下跌,主要为北方带动的下跌。主销区北京大洋路到车 8 台,走货较快,跌;上海跌;广东到车量较少,稳中下跌;主产区山东、河南地区下跌,东北地区下跌,河北粉蛋稳定下跌,湖北粉蛋小幅下跌。芝华 5 月数据显示,在产蛋鸡存栏延续增加,符合此前供给逐渐恢复的预期。同时,5 月育雏鸡补栏历史高位,育雏鸡补栏连续 8 个月环比增加,连续 2 个月超过 1 亿只,随着这部分补栏的育雏鸡逐渐进入开产期,未来供给逐渐恢复概率较大。但考虑到未来猪肉价格带动鸡肉价格的上涨, 不排除蛋鸡转化为肉鸡的概率,这将减慢在产蛋鸡恢复进度。9 月为鸡蛋的季节性需求旺季,同时叠加鸡蛋对于集团猪肉消费替代的预期,预计未来 9 月需求较好。现货价格大幅回调,同时 1909 合约 4500 元/500 千克整数关口压力较大,警惕期价回调。


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1、芝华数据公布,5 月在产蛋鸡存栏 11.07 亿只,较 4 月增加 3.7%,同比增加 1.29 %。



2、5 月育雏鸡补栏 10,091 万只,较 4 月增加 0.85%, 同比增加 23.44%。




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操作建议:鸡蛋 1909 操作上,合约多单谨慎持有,关注供给恢复与需求增加之间的博弈以及资金流向。





【螺纹1910】

昨日螺纹盘面明显下跌,截止日盘螺纹 1910 合约收盘价格 3704 元/吨,较上周五日盘收盘价格下跌 51 元/吨, 跌幅为 1.36%。现货价格大幅下跌,杭州地区螺纹中天资源价格下跌 60 元/吨至 3870 元/吨,唐山地区钢坯价格下跌 20 元/吨至 3410 元/吨,自上周六以来累计下跌100 元/吨,我的钢铁监测的全国建材成交量为 18.47 万吨。尽管钢厂利润大幅收缩,到螺纹利润仍明显好于板材、特钢等品种,螺纹产量处于历史高位。下游方面, 本周华东地区即将步入梅雨天气,终端需求将季节性转弱,基本面延续弱势,贸易商以抛货为主,现货价格大幅下挫,对期螺价格形成一定抑制。



上海螺纹钢HRB 20mm价格3860元/吨,降60元/吨;上海热卷Q235B 4.75mm价格3770元/吨,降40元/吨。5月经济数据方面,工业增加值下滑,固定资产投资受基建、地产下行拖累,特别是房地产新开工下行较为明显,对钢材需求预期将产生较大影响,消费数据虽有回暖但涨价因素较多。供需角度看,5月产量数据保持高增速,供应持续高位,需求受近期华南、华东连续降雨影响走弱,并且还将持续。钢联库存数据社库、厂库均呈现增加态势,库存开始累积。地产新开工下行,需求弱主导市场,价格继续弱势寻底,反弹抛空为主。



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1、全国发行地方政府债券 3043 亿元。其中,发行一般债券 1464 亿元,发行专项债券 1579 亿元。



2、5 月钢筋产量为 2181.7 万吨,同比增长 22.9%;1-5 月累计产量为 9574.3 万吨,同比增长 17.1%。

   


3、 5 月审批核准固定资产投资项目 20 个,投资额 516 亿元人民币,主要集中在高技术和交通等领域。

 



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操作建议:螺纹1910操作上,预计短期内盘面价格或将延续弱势震荡运行。



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