6月19日操盘策略

时间:2019-06-19 10:39:31  作者:星际策略

6月19日操盘策略


6月19日操盘策略



策略日报



提醒:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!



【燃料油1909】

周二,上期所燃料油主力合约 FU1909 收跌 2.41, 报 2433 元/吨。舟山 IFO380cst 参考价格为 390 美元/ 吨,较前日下跌 4.5 美元。昨日 FU1909 震荡下跌。国际现货方面,由于东西套利窗口的关闭导致来自 ARA 地区套利船货的持续减少,并且短时间内难以回升;以及巴基斯坦和孟加拉国对发电需求的增加,亚洲高硫燃料油市场未来几天可能会继续走强。



当前新加坡高硫燃料油市场持续趋紧,虽然近期东西价差有所回升,但在ARA地区供应同样紧张的情况下,西方套利船货在近两个月难有明显回升。船货流入量的收缩,再加上巴基斯坦和孟加拉国对燃料油发电的需求显著增加,供需两端均给予目前的亚洲燃料油市场有力的支撑,新加坡380cst现货升水更是在昨日大涨1.6美元至4.83美元/吨。国内市场方面,主力合约FU1909与新加坡380cst掉期1908合约价差约为11美元/吨;FU1909-FU2001跨期价差为223元/吨,而新加坡380掉期1908-1912合约价差为39.5美元/吨,经汇率换算FU 91价差较外盘月差低50元/吨。参考外盘,91价差仍有一定上涨空间。当前来看,由于低硫燃料油的供应预期改善,新加坡远月合约(临近2020年初的合约)近期有所走强,对月差形成一定压制。但我们认为短期内近月合约会受到基本面的支持,表现更为强势,对月差形成有力支撑,因此可以考虑继续持有FU 91正套头寸。



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1、标书方面,科威特石油公司出售一船 8 万吨 6 月27-28 日装最大含硫量 4.2%的 380CST 重质燃料油船货。台塑石化公司售给壳牌公司一船 4 万吨 6 月 26-28 日从麦寮装运的最大含硫量 3.5%的 380CST 燃料油船货。印度尼西亚国家油气矿业公司(Pertamina)拟出售高达 60 万桶 7 月装最高含硫量 0.45%的 V-1250 品级的低硫含蜡渣油,定价以 0.5%船用燃料船货 FOB 新加坡估价为基准。印度 Nayara Energy 公司也出售 4 万吨低硫燃料油或最大含硫量 0.5%的减压柴油,船货将于 7 月 6-10 日从瓦迪纳装船,使用新的 0.5%船用燃料估价为定价基准。



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操作建议:燃料油1909操作上,总体来看,燃料油基本面继续趋紧,裂解价差和 91 月差有望在供应端的支撑下进一步稳固。





【橡胶1909】

周二橡胶盘面低位小幅反弹,截止日盘收盘橡胶主力1909 合约收于 11860 元/吨,较前一交易日上涨 100 元/吨,涨幅 0.85%。现货方面,天胶价格下跌 100 元/吨,人民币混合胶上涨 100 元/吨。近期云南、泰国产区降雨情况已基本恢复正常,泰国中北部地区气温偏高但已好于4、5 月的水平,原材料供应端整体维持正常状态。泰国中央市场成交量恢复正常,国内云南产区在工厂备货情况下原料相对紧俏,但下游需求疲弱的局面难有改观,受终端数据的持续疲弱拖累,对沪胶形成压制。若后期产区天气正常,在目前高原料价格指引下,产量释放预期将会较大, 沪胶不具备持续上行动力,预计短期内沪胶仍将延续区间震荡走势。



上周五由橡胶协会组织向海关反映混合胶情况,海关表示会严格查验,并未提减税措施,目前暂没有进一步消息。昨天国内现货价格涨跌互现,其中混合胶依然坚挺,价格上涨150元/吨,全乳胶则下跌50元/吨,基差有所扩大。随着天气好转,泰国原料价格出现松动,昨天个别原料小幅下跌,但最近产量依然跟不上,原料价格总体保持坚挺。国内库存维持下降走势,随着上周期价的下行,基差进一步缩窄,该因素将限制期价进一步下行空间,除非现货端后期有更多的利空因素冲击。就现货而言,海关严查混合胶政策还在执行,后期是否有新动向或将直接影响未来国内库存的变动。国内外产区随着雨水的到来,前期偏干天气得到缓解,但产量的释放还需要时间,因此,国内外市场依然呈现原料偏紧的格局。现实需求疲弱以及中美贸易战的不确定性影响,都是当前橡胶价格最大的压制。但国内外后期货币政策转向宽松以及国内加大财政刺激政策等将成为下游中长期的利好影响。基于以上分析,


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1、环比上升 3.70%;中国半钢胎开工率 70.40%,环比上升2.20%。



2、2019 年 5 月,国内重卡市场行情低迷,国内重卡销量 10.9 万辆,环比下滑 9%,同比下滑 4%。累计方面, 1-5 月重卡销量达 55 万辆,比上年同期有所下滑。



3、中汽协数据显示中国 5 月份乘用车销量同比下降17.4%,中国5 月份汽车销量报191 万辆,同比下降16.4%。


 

4、据海关初步统计,5 月份天然及合成橡胶进口 50.7万吨,1-5 月累计进口 263.5 万吨,累计同比-3.5%。



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操作建议:橡胶1909操作上,6月份国内库存将难以出现拐点,除非海关对于混合胶政策出现明显转




【铁矿石1909】

昨日铁矿石盘面再次上涨,截止日盘铁矿石 1909 合约收盘价格 786 元/吨,较上一交易日价格上涨 16.5 元/ 吨,涨幅为 2.14%,持仓量减少 4 万多手。现货价格上涨,普氏 62%铁矿石指数上涨 3.8 美元至 112 美元,日照港PB 粉 819 元/吨,涨 11 元/吨,金布巴粉 799 元/吨,涨 11 元/吨。最新全国 26 港到港总量为 1727.5 万吨,环比增加 140.2 万吨;北方六港到港总量为 847.2 万吨,环比增加 83.8 万吨;澳洲发往中国量 1487.9 万吨,环比上期增加 44.2 万吨。巴西铁矿石发货总量为 492.1 万吨,环比减少 143.9 万吨。巴西商务部表示,6 月前 10天巴西铁矿石日出口量可达到 147 万吨,而去年 6 月巴西铁矿石日出口量可达到 168 万吨。今年巴西的铁矿石产量或将下降 10%,并且明年的形势也不甚明朗。铁矿石供给依然偏紧,且现货价格坚挺,基差处于高位。

 


上周澳洲巴西发运总量2215.1万吨,环比上期减少70.6万吨。澳洲发货总量1723万吨,环比上期增加73.3万吨 ,巴西铁矿石发货总量为492.1万吨,发运继续小幅下降,另外,自本周起Mysteel发布的发运数据统计口径增加五港口,需注意统计口径变化的影响。昨日铁矿合约低开高走,上涨2.14%。昨日唐山市政府召开空气质量保障体系调度会,调度会中表明将加强污染防治管理,此外,南方已进入多雨季节,成材需求走弱,而近期钢铁产量维持高位,已有部分电炉厂因亏损而减产,但减产量较小,受成材利润压力,后期长流程钢厂可能进行减产保价,需注意限产政策收紧与成材利润低对铁矿需求的影响。综合来看,铁矿基本面仍向好,供需缺口将成为矿价的支撑,已有多单可继续持有。



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1、【Mysteel:前 5 个月国产矿精粉产量增加 489 万吨】对冲研投讯,据 Mysteel 消息,2019 年 5 月中国铁精粉产量 2316.8 万吨,同比去年增 184.0 万吨,增幅8.6%。环比增 123.2 万吨,增幅 5.6%;1-5 月累计 10631.4万吨,较去年同期增 489.6 万吨,增幅达 4.8%。铁精粉产量呈逐月提升的态势。




2、【国家统计局】统计局公布 5 月我国铁矿石原矿产量 7078.7 万吨,同比增加 1.5%;1-5 月累计 33545.5万吨,累计增长 4.8% 



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操作建议:铁矿石1909操作上,中美领导人互通电话,市场乐观情绪再起。预计短期铁矿石价格偏强震荡。





【鸡蛋1909】

周二,鸡蛋 1909 合约震荡向下,日收跌 0.98%,持仓量延续下降。现货方面,6 月 18 日蛋价止跌企稳,部分地区涨跌互现。主销区北京大洋路到车 3 台,走货较快, 稳;上海跌;广东到车量较少,涨;主产区山东、河南地区稳中下跌,东北地区稳,河北粉蛋小幅上涨,湖北粉蛋稳。芝华 5 月数据显示,在产蛋鸡存栏延续增加,符合此前供给逐渐恢复的预期。同时,5 月育雏鸡补栏历史高位, 育雏鸡补栏连续 8 个月环比增加,连续 2 个月超过 1 亿只, 随着这部分补栏的育雏鸡逐渐进入开产期,未来供给逐渐恢复概率较大。但考虑到未来猪肉价格带动鸡肉价格的上涨,不排除蛋鸡转化为肉鸡的概率,这将减慢在产蛋鸡恢复进度。9 月为鸡蛋的季节性需求旺季,同时叠加鸡蛋对于集团猪肉消费替代的预期,预计未来 9 月需求较好。1909 合约 4500 元/500 千克整数关口压力较大,警惕期价回调。



博亚和讯数据显示,全国主产区均价3.44元/斤,与前一日持平。产区全面企稳,销区北京稳定,上海跌,广东到车少,涨。部分冷库及食品厂开始低价采购,预计近期蛋价趋稳,再降空间不大。淘汰及价格震荡调整,均价5.19元/斤。期货主力短暂高开后一路走低,收盘价4453元/500kg。以收盘价计,1月合约下跌34元,5月合约下跌7元,9月合约下跌44元。对09合约而言,中秋备货及非洲猪瘟预期炒作,多头思路为主;关注近期现货价格走势,若现货下跌空间有限,则期价有望再度反弹。


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1、芝华数据公布,5 月在产蛋鸡存栏 11.07 亿只,较 4 月增加 3.7%,同比增加 1.29% 。



2、5 月育雏鸡补栏 10,091 万只,较 4 月增加 0.85%, 同比增加 23.44%。



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操作建议:鸡蛋 1909 操作上,合约多单谨慎持有,关注供给恢复与需求增加之间的博弈以及资金流向。




【螺纹1910】

昨日螺纹盘面止跌反弹,截止日盘螺纹 1910 合约收盘价格 3732 元/吨,较上一交易日上涨 28 元/吨,涨幅为0.76。现货价格企稳回升,成交小幅好转,杭州地区螺纹中天资源价格持稳在 3870 元/吨,唐山地区钢坯价格上涨 10 元/吨至 3420 元/吨,我的钢铁监测的全国建材成交量为 19.34 万吨。6 月份地方债发行再提速,据统计,截至 6 月 17 日,今年以来全国发行地方政府债券2.38 万亿元。6 月 1 日至 20 日已发行和计划发行的地方债合计已达 5941.92 亿元,6 月份规模超过 6000 亿元几无悬念,单月发行规模可能创今年以来新高。而唐山市发布《关于进一步强化 6 月份下半月大气污染防治管控措施的通知》,且召开了空气质量保障体系调度会, 据了解部分唐山地区钢企被约谈,部分烧结设备关停, 影响产量 50左右,其余未被约谈钢企中,一部分钢厂的烧结设备也于本周开始主动关停,对供应形成一定影响。




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1、6 月 17 日下午,唐山市政府就近期全市空气质量持续不降反升的严峻形势,召开了空气质量保障体系调度会。会议指出,以铁的决心、铁的措施、铁的手腕推进污染减排工作,确保空气质量持续改善。



2.、福建省发改委网站发文同意建设武夷新区至沙县高速公路(南平段)工程及福州长乐国际机场滑行道及停机坪改扩建工程,两个项目总投资约 100 亿元。



3、5 月,全国 337 个地级及以上城市平均优良天数比例为 82.2%,同比下降4.1%;PM2.5 浓度为 27 微克/立方米,同比持平。



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操作建议:螺纹1910操作上,夜盘受中美领导人互通电话消息带动,市场乐观情绪再起,内外盘多数商品大幅上涨。预计短期螺纹价格震荡偏强。



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