6月21日操盘策略

时间:2019-06-21 10:40:20  作者:星际策略

6月21日操盘策略

6月21日操盘策略



策略日报



鑫牛管家提醒:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!



【燃料油1909

周四,上期所燃料油主力合约 FU1909 收涨 2.32 %, 报 2557 元/吨。舟山 IFO380cst 参考价格为 397 美元/ 吨,较前日上 52 美元。昨日 FU1909 震荡上涨。国际现货方面,截至 6 月 17 日当周,新加坡渣油库存当周录得2379.8 万桶,较前一周去库 2.8 万桶(0.12%)。本周新加坡库存较上一周小幅回落。受到进口套利船货量减少的预期和近期新加坡市场船燃需求回升的影响,新加坡市场未来累库的可能性不太大。



IMO 2020船燃含硫新规,全球船燃含硫量由3.5%降至0.5%导致高硫燃料油的使用将逐渐减少。供需两弱的格局能否改变。近期油价地位震荡,但是地缘政治因素不算稳定,燃油成本支撑虽然较弱,但是仍有风险。后续来看,油价区间波动可能性较大。船燃调和利润,较为低迷。焦化需求也较弱。油浆方面,需求薄弱。汽柴油价格仍有下行空间,船用油调油成本较低。总体预计燃油市场弱稳运行。



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 1、Refinitiv Oil Research 周二公布的数据显示,预计 6 月份涌入东亚的燃料油总量将较 5 月份的602 万吨下降,预计当月将涌入不到 550 万吨。



2、标书方面,韩国S-Oil 公司售给 BP-Sinopec 公司两船各 4.0-4.3 万吨最大粘度 180CST 兼含硫量 0.4%的低硫燃料油船货,分别于 6 月 21-23 日和 6 月 29 日-7 月 1 日从昂山装船,成交价为 FOB 新加坡 180CST 燃料油平均升水约 130 美元/吨。科威特石油公司售给中石油公司高达 8 万吨 6 月 27-28 日装运的最大含硫量 4.2的380CST 燃料油船货,价格水平不明。印度信实工业有限公司通过标书出售高达 4 万吨 7 月 8-9 日从 Sikka 装运的最大含硫量 1和 70CST 粘度的炭黑原料,该标书将于6 月 20 日截标,有效期直至第二天。



3、新加坡现货市场中达成两笔燃料油交易,总计 6 万吨 380CST 高硫燃料油。P66 从贡沃尔公司手中购买了2 万吨 7 月 4-8 日装 380CST 燃料油船货,成交价为MOPS7 月均价+8.00 美元/吨;P66 售给壳牌公司 4 万吨 7 月4-8 日装 380CST 燃料油船货,成交价为MOPS+5.00 美元/吨。



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操作建议:燃料油1909操作上,总体来看,燃料油基本面继续趋紧,裂解价差和 91 月差有望在供应端和需求端的支撑下进一步稳固。





【橡胶1909

周四橡胶盘面延续低位震荡,截止日盘收盘橡胶主力1909 合约收于11765 元/吨,较前一交易日上涨25 元/吨,涨幅 0.21%。现货价格保持平稳,人民币泰混上涨 50 元/吨至 11900 元/吨。截止 6 月 14 日,隆众资讯统计青岛地区样本仓库中一般贸易天然橡胶库存合计 41.09 万吨,周环比下跌 2.16 万吨,跌幅 5.00%。保税天然橡胶库存合计 14.56 万吨,周环比增加 0.17 万吨,增幅 1.16%。近期云南、泰国产区降雨情况已基本恢复正常,泰国中北部地区气温偏高但已好于 4、5 月的水平,原材料供应端整体维持正常状态。若后期产区天气正常,在目前高原料价格指引下,产量释放预期将会较大,沪胶不具备持续上行动力,预计短期内沪胶仍将延续区间震荡走势。



针对5月替换胎销售萎靡,部分厂家对标准价格进行下调,实际调整幅度整体在2%以上。商家为刺激轮胎市场销量,给予绑定的进货让利政策及回款政策。在厂家政策支持下,一级经销商补货积极,但终端销售压力较大,利润空间减少,业者心态相对悲观。由于批发和零售销量的分化,导致库存在中间环节累积,实际并未被市场消化。预计6月轮胎市场将延续现状,年中淡季临近整体或略有走弱。听闻7月初山东地区将有相对集中的限电,部分厂家配合降负荷或停产,影响时间在一周左右,导致上旬轮胎开工率可能走低。经销商库存压力顺延,7月销售压力将继续增加,倒逼轮胎厂认为限制产量。对于前期的价格下调政策,市场反应较为平淡,夏季限电带来的成本压力难以支撑继续降价,促销预期对终端消费的提振有限。橡胶下游直接需求进入瓶颈期,轮胎市场平稳运行为主,新的重大利好或利空因素发生概率不大。



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1、截止 6 月 14 日当周,中国全钢胎开工率 73.90%,环比上升 3.70%;中国半钢胎开工率 70.40%,环比上升2.20%。



2、2019 年 5 月,国内重卡市场行情低迷,国内重卡销量 10.9 万辆,环比下滑 9%,同比下滑 4%。累计方面, 1-5 月重卡销量达 55 万辆,比上年同期有所下滑。



3、中汽协数据显示中国 5 月份乘用车销量同比下降17.4%,中国5 月份汽车销量报191 万辆,同比下降16.4%。


 

4、据海关初步统计,5 月份天然及合成橡胶进口 50.7万吨,1-5 月累计进口 263.5 万吨,累计同比-3.5%。



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操作建议:橡胶1909操作上,橡胶基本面呈供需两弱格局,依托成本区间波段操作,可利用超跌修复做多,但反弹空间有限。




【铁矿石1909】

昨日铁矿石盘面延续大涨走势,截止日盘铁矿石1909 合约收盘价格 831 元/吨,较上一交易日价格上涨31 元/吨,涨幅为 3.87%,持仓量增加 7 万多手。现货价格大幅上涨,普氏62%铁矿石指数上涨3.3 美元至117.55 美元,日照港 PB 粉 857 元/吨,涨 16 元/吨,金布巴粉840 元/吨,涨 16 元/吨。最新 Mysteel 统计 64 家样本钢厂进口烧结粉矿库存 1590.3 万吨,较上次调研减少 111.2 万吨;进口矿平均可用天数 28 天,较上次统计减 1。钢厂库存处于低位,仍有补库需求,支撑现货价格。不过近期钢厂利润快速收缩,高炉检修情况增多,导致港口疏港量下降,本周港口库存降幅明显趋缓。预计短期铁矿石价格高位震荡。



普氏62%铁矿石指数报117.35美元/吨,涨3.3美元/吨;唐山普碳钢坯含税出厂价报3460元/吨,涨20元/吨。铁矿石方面,供应端一方面淡水河谷Brucutu区剩余2000万吨湿选产能或将在72小时复产,另一方面力拓下调目标发运量从之前3.33-3.43亿吨调整为3.2-3.3亿吨,多空信息交织。需求端钢企开工高位,在生铁产量高位的情况下,铁矿石需求平稳,在钢企未主动限产前铁矿需求较好。港口库存连续下降,上周跌破1.2亿吨关口,市场担忧部分港口可贸易矿被控制货权的逼空问题。基差方面目前盘面仍贴水现货80元/吨。



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6 月 20 日早,Mysteel 从印度当地一家媒体了解到,在出口禁令实施 9 年之后,卡纳塔克邦铁矿石生产商正准备恢复该邦的铁矿石出口。最近,监督委员会建议最高法院在满足某些条件的情况下逐渐撤销出口限制。2010 年7 月,卡纳塔克邦政府对出口实行全面禁止,最终由最高法院于 2011 年予以维持。如果一切进展顺利,卡纳塔克邦有望在本财年第二季度恢复铁矿石出口。监督委员会表示,出口禁令撤销后,也只允许出口 54-58%的低品铁矿石,高品块矿仍然禁止出口。据估计,大约有 600 万吨粉矿可以出口,其中有一半铁品位低于 57%。




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操作建议:铁矿石1909操作上,长期看铁矿石全年供应出现缺口,中长线逢低做多为主,短期谨慎观望。






【铜1908】

沪铜依旧徘徊于46000-47000区间,低位窄幅振荡。现货对当月合约报升水30~升水80元/吨,平水铜成交价格46780元/吨~46840元/吨,交投表现一般,成交仍显僵持,持货商未有抛货换现意愿,挺价意愿仍较明显,市场观望情绪较浓,供需继续显僵持。作为全球最大铜生产商,智利国家铜业公司Chuquicamata铜矿工人罢工的消息频频传出。劳资双方矛盾在于矿工的薪资待遇问题。其去年的铜产量为32.1万吨,约占全球铜矿供应的2%。罢工可能会使全球铜矿供应更加趋紧,预计2019年智利将迎来有史以来最频繁的劳工谈判。但市场表现波澜不惊,反应平平。需求不振是主导铜价的核心因素,叠加铜的消费进入淡季的基本面因素。国际贸易前景不明,市场情绪偏悲观,基本面偏弱以及宏观经济不确定性不断打压铜价,市场对后期需求依然不乐观,市场以避险情绪为主,在消费未见明显起色情况下,主动购买的意愿不强,预计沪铜或将延续弱势运行。



市场避险情绪明显舒缓,风险资产全面反弹,中美股市、原油黑色集体上涨,铜价亦稳步走强。预计g20 峰会之前,中美关系仍会保持稳定,在此期间资本市场风险降低,有望保持坚挺。



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上海电解铜现货对当月合约报升水 30~升水 80 元/吨,平水铜成交价格 46780 元/吨~46840 元/吨, 升水铜成交价格 46820 元/吨~46880 元/吨。沪期铜延续昨日震荡格局,围绕 46800 元/吨一线继续震荡。早市报价升水 30~80 元/吨,维稳于昨日报价,平水铜可报价升水 30 元/吨有可压价空间,好铜可压价空间不大,维稳于升水 70~80 元/吨附近; 湿法铜报价较昨日略有松动,下调至于贴水 50~贴水 30 元/吨,下游维持刚需。今日好铜及平水铜报价维稳,交投表现一般,成交仍显僵持,持货商未有抛货换现意愿,挺价意愿仍较明显,而盘面表现多空对峙,暂难有确定趋势所向,故贸易商也少有作为,市场观望情绪较浓,供需继续显僵持。下午市场仍保持僵持,且价格不断拉涨,使得下游拿货保持谨慎。下午平水铜报升水 20-升水 30 元/吨, 好铜报升水 70-升水 80 元/吨,成交价格在 46870 元/吨-46980 元/吨区间。(SMM)



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操作建议:铜 1908 操作上,基本面上,缺乏亮点,不过现货依然能维持升水,尚未给铜价的反弹形成拖累。总体建议以偏强思路对待。




【螺纹1910

昨日螺纹盘面强势上涨,截止日盘螺纹 1910 合约收盘价格 3825 元/吨,较上一交易日上涨 55 元/吨,涨幅为1.46%。现货价格小幅回升,成交维持低位,杭州地区螺纹中天资源价格上涨 10 元/吨至 3890 元/吨,唐山地区钢坯价格上涨 20 元/吨至 3460 元/吨,我的钢铁监测的全国建材成交量为 17.77 万吨。昨日我的钢铁发布数据,螺纹周产量减少 5.89 万吨至 376.32 万吨,同比增加65.94 万吨;社会库存增加 5.41 万吨至 556.65 万吨, 同比增加 78.43 万吨;钢厂库存增加 4.5 万吨至 229.26 万吨,同比增加 38.4 万吨。本周河北、山西地区环保限产加码,加之钢厂检修计划增多,带动螺纹周产量高位回落,不过现货市场目前处于消费淡季,终端成交趋缓, 整体库存持续累积,大幅高于去年同期水平,供需基本面仍旧偏弱,现货价格上涨乏力,加之螺纹基差已大幅收窄。预计短期螺纹盘面价格向上空间有限。



上海螺纹钢HRB 20mm价格3870元/吨,涨10元/吨;上海热卷Q235B 4.75mm价格3780元/吨,涨10元/吨。供需角度看,供应持续高位,产量增加态势延续,需求受近期华南、华东连续降雨影响走弱,叠加地产新开工下滑,市场担忧增加,盘面虽有拉升,但现货价格涨幅较小,基差继续缩小。本周钢联库存数据社库、厂库均呈现增加态势,库存继续累积,但周度产量下降令市场对后期环保限产或钢厂停产有预期。



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1、 邯郸发布《邯郸市 2019 年重点区域大气污染防治应急管控措施专项检查实施方案》的通知。通知要 求,钢铁行业凡不能实现超低排放改造稳定达标排放的烧结机,强化管控期间,实施停产。



2、6 月 20 日,成都青白江区举行 62 个重大项目集中开工活动,总投资达 270 亿元。项目涉及重大产业、基础设施、民生社会事业三类。



3、2019 年中天 6-3 期计划量,螺纹 8 折(上期 8 折)、线材和盘螺 10 折(上期 10 折);永钢 6-3 期计划量,螺纹 8.5 折(上期 7 折),线材和盘螺 6 折(上期 9.5 折);沙钢对 6 月份螺纹计划量全折。




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操作建议:螺纹1910操作上,目前需求弱主导市场,考虑到基差较小,基本面难以支撑价格大幅上行,3800元/吨以上可以考虑择机抛空。



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