6月25日操盘策略

时间:2019-06-25 10:26:27  作者:星际策略

6月25日操盘策略


6月25日操盘策略



策略日报



提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!



【燃料油1909

周一,上期所燃料油主力合约 FU1909 收涨 2.67 , 报 2649 元/吨。舟山 IFO380cst 参考价格为 403 美元/ 吨,较前日上涨 4.5 美元。昨日 FU1909 震荡上涨。由于供应下降和中东需求迅速增加,新加坡高硫燃料油市场周一保持上涨势头,裂解价差、月差和现货升水均持续上涨。西北欧市场方面,RMG 级高硫燃料油持续偏紧。



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1、截至 6 月 20 日当周,ARA 炼油储存中心的燃料油库存增加了 1%,达到三周高点 107.4 万吨。然而, ARA 燃料油库存较去年同期低30%,并且低于往年这个时候的五年平均水平 111.5 万吨。数据显示,在周四截止当周中,ARA 燃料油进口量来自于法国、瑞典、俄罗斯和英国,同时出口至新加坡和西非。



2、新加坡现货市场中达成四笔燃料油交易,总计 8 万吨 380CST 高硫燃料油。维多公司从嘉能可公司手中购买了 2 万吨 7 月 6-10 日装380CST 燃料油船货,成交价为 MOPS 7 月均价+4.00 美元/吨;兴隆公司从嘉能可公司手中购买了两船各 2 万吨 380CST 燃料油船货,成交价分别为 381.00 美元/吨和 383.00 美元/吨,船期分别是7 月 11-15 日和 7 月 6-10 日。壳牌公司从嘉能可公司手中购买了 2 万吨 7 月 6-10 日装 380CST 燃料油船货,成交价为 MOPS 7 月均价+6.00 美元/吨。




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操作建议:燃料油1909操作上,总体来看,燃料油基本面继续趋紧,裂解价差和 91 月差有望在供应端和需求端的支撑下短期进一步走强。





【橡胶1909


周一橡胶盘面延续震荡下行趋势,一度创 11530 元/吨新低,截止日盘收盘橡胶主力 1909 合约收于 11600 元/吨,较前一交易日下跌 135 元/吨,跌幅 1.15。现货价格方面,全乳胶下跌 100 元/吨至 11350 元/吨,人民币泰混下跌 100 元/吨至 11700 元/吨。基本面来看,天然橡胶整体供应偏紧,国内天胶库存持续消化对沪胶形成支撑。但若后期产区天气正常,在目前高原料价格指引下,产量 释放预期将会较大。同时需求端持续疲弱,受限于国内替 换市场终端需求不佳影响,轮胎实际销量增幅依旧有限。



期货延续弱势,青岛保税区美元胶市场报价小跌5-10美元/吨,询盘一般。烟片现货报价1690-1700美元/吨。泰标港上现货或近港船货报价1510-1520美元/吨。马标7月船货报价1515-1520美元/吨。泰混8月-9月船货报价1510-1520美元/吨。人民币泰混现货报价11700-11750元/吨。山东丁苯1502报价10400-10500元/吨。华北丁苯1712报价9100-9400元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11000元/吨。中石化华东丁二烯报价8600元/吨。



日胶偏弱,主力JRU11合约报收198.0点,下跌-1.8点或-0.90%。SICOM下挫,主力TF09合约报收147.1点,下跌-0.5点或-0.34%。沪胶小幅抬升,主力1909合约报收11595点,下跌-5点或-0.04%。



援引汽车质量家的消息:普利司通决定把子公司Firestone Polymers运营的一座合成橡胶工厂,出售给Lion Elastomers。据悉,该工厂主要生产苯乙烯-丁二烯共聚物,买方Lion Elastomers是一家合成橡胶生产商。这个交易一旦完成,Firestone Polymers将与合成橡胶供应业务脱钩。不过,普利司通仍拥有美国路易斯安那州的SBR丁苯胶工厂,以及位于阿克隆的试验室。



近端在泰国的素叻他尼、董里等府观察到暴雨,但6月的整体降雨量不及平均水平,约为79%。截至6月21日,上期所库存小计42.7万吨,库存期货41.6万吨,累库增速略有增加,仍不及往年。下游轮胎厂开工率维稳。据不完全统计,已有超过60个轮胎品牌在上半年实施涨价,据此观察,轮胎经销商的高库存也反映了对其成品轮胎的看涨预期。操作上:沪胶小幅震荡走势与焦炭相似。主力1909合约在手空单止盈,关注下方11555点前期高位处的支撑。



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1、截止 6 月 21 日当周,中国全钢胎开工率 74.95%,环比上升 1.05%;中国半钢胎开工率 71.68%,环比上升1.28%。



2、2019 年 5 月,国内重卡市场行情低迷,国内重卡销量 10.9 万辆,环比下滑 9%,同比下滑 4%。累计方面, 1-5 月重卡销量达 55 万辆,比上年同期有所下滑。



3、中汽协数据显示中国 5 月份乘用车销量同比下降17.4%,中国5 月份汽车销量报191 万辆,同比下降16.4%。

 


4、中国 5 月轮胎产量 7204.3 万条,1-5 月累计产量为 33376 万条,累计同比-2.4%。


 



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操作建议:橡胶1909操作上,在无利好因素刺激下,预计轮胎市场短期内难有向好表现。预计短期内沪胶弱势震荡为主,进一步下跌空间不大,9-  1 价差有进一步扩大趋势。




【铁矿石1909】

昨日铁矿石盘面偏弱震荡,截止日盘铁矿石 1909 合约收盘价格 813.5 元/吨,较上周五下跌 9 元/吨,跌幅为1.09%,持仓量减少 12 万多手。现货价格小幅下跌,普氏 62%铁矿石指数下跌 0.1 美元至 116.3 美元/吨,日照港 PB 粉 847 元/吨,跌 4 元/吨,金布巴粉 830 元/吨,跌 4 元/吨。最新统计本样本钢厂进口烧结粉矿库存1590.3 万吨,较上次调研减少 111.2 万吨,钢厂有补库需求,支撑铁矿石现货价格。另外,港口铁矿石库存处于低位,主流粉矿贸易资源紧缺,铁矿石供给依然偏紧。但是唐山限产力度加大,如执行严格铁水产量将日均减少 10 万吨以上,对铁矿石需求形成较大影响。



I1909合约减仓26242手收于807.5元/吨,I2001合约减仓22628收于721.5。



行业方面,据中钢协统计数据显示,2019年6月上旬重点钢企粗钢日均产量为206.05万吨,旬环比增加5.60万吨,增长2.79%;截至2019年6月上旬末,重点钢铁企业钢材库存量为1302.15万吨,旬环比增加166.72万吨,增长14.68%。波罗的海干散货指数周一上涨1.5%或19点至1258点,刷新逾五个月高位,得益于海岬型船运费强劲。海岬型船运价指数涨85点或3.7%至2363点,创近六个月高位;日均获利上涨340美元,报18287美元。巴拿马型船运价指数涨15点或1.4%报1111点,结束十六连跌,日均获利升119美元,报8914美元。乌干达政府已证实存在3亿吨铁矿石储量,可以作为当地钢铁工业发展所需的战略储备矿石。乌干达能源矿产开发部的地质测量和矿产调查表明,该地区存在更多的矿石储量。



现货方面,昨日青岛港PB粉成交842元/湿吨左右成交。7月份按照282疏港预估,港口库存基本持平,上周疏港已下降到281万吨,唐山逐步限产后预计疏港将继续下降,7月份港口库存预计有小幅积累,铁矿现货存在一定降价压力,但09铁矿盘面贴水100以上,短期预计呈现驱动向下但贴水已较大情况,建议观望。



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乌干达政府已证实存在 3 亿吨铁矿石储量,可以作为当地钢铁工业发展所需的战略储备矿石。乌干达能源矿产开发部的地质测量和矿产调查表明,该地区存在更多的矿石储量。



7 月 20 号在乌干达首都坎帕拉,当地国家规划局发布了为期六个月的可行性研究,以确认是否存在 10  亿吨赤铁矿和磁铁矿储量,而欧盟为该研究提供了 54 万欧元(61 万美元)的资金支持。铁矿石矿床位于 Kabale, Kanungu,Kisoro,Kiruhura Masindi,Tororo,Manafwa 和 Moroto 地区。




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操作建议:铁矿石1909操作上,预计短期铁矿石价格高位震荡。





【铜1908】

隔夜伦铜震荡走势,收于5965美元/吨,涨5.5美元/吨,涨幅0.09%,增仓1340手至30万手。



宏观方面,6月24日,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方按照两国元首通话的指示,就经贸问题交换意见。双方同意继续保持沟通。



产业方面,行业资讯机构估计,连续数日的Chuquicamata铜矿罢工行动已经导致该铜矿减产达到约1万吨,也致使Codelco损失超过5000万美元。



基本面方面,六月底冶炼厂产量逐步恢复,近期进口盈利窗口打开,下游进入了消费淡季,铜去库接近尾声,转而开始垒库。盘面上面来看,本周市场聚焦G20峰会,资金或短线操作,多空双方或以平仓避险,周内以震荡走势为主。不过从大周期来看,铜价处于震荡偏弱的状态,短期内关注贸易战的进展,以及下游的采购节奏,铜价上涨以后,仍然可以抛空。



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上海电解铜现货对当月合约报升水 30~升水 90 元/吨,平水铜成交价格 46790 元/吨~46840 元/吨, 升水铜成交价格 46830 元/吨~46880 元/吨。沪期铜延续上周震荡格局,依旧围绕 46800 元/吨附近震荡。持货商早市报价升水 40~90 元/吨,成交依然显拉锯特征,平水铜可下调至升水 30 元/吨附近,好铜也相应下调至升水 70~80 元/吨区间报价, 成交略有起色;下游依旧维持刚需,湿法铜维持贴水 40 元/吨~贴水 30 元/吨报价;今日市场有下月发票报价及交易,与当月发票价差为 20 元/吨左右,但大部分大贸易商及冶炼厂商仍会持坚于当月发票的报价。期货盘面暂难摆脱区间震荡格局,本月最后两日长单交付日也是现货挺升水的因素,供需双方仍将陷僵持态势。下午市场依旧保持僵持格局,且目前市场已经出现下月 票货源,市场需求清淡。下午平水铜报升水 20-升水 30 元/吨,好铜报升水 70-升水 80 元/吨,成交价格在 46750 元/ 吨-46900 元/吨区间。(SMM)




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操作建议:铜 1908 操作上,铜价震荡运行,短期市场趋于平淡,静候 g20 峰会到来。现货市场,需求清单加之临近半年底市场资金短期偏紧,升水逐步松动,库存也在逐步探底。价格方面,前期反弹并未结束,不过由于基本面转弱上升动力并不充足。




【螺纹1910

昨日螺纹盘面大幅上涨,截止日盘螺纹 1910 合约收盘价格 3904 元/吨,较上周五上涨 86 元/吨,涨幅为 1.17%。现货价格大幅回升,成交放量,杭州地区螺纹中天资源价格上涨 80 元/吨至 3960 元/吨,唐山地区钢坯价格上涨 50 元/吨至 3580 元/吨,我的钢铁监测的全国建材成交量为 23.35 万吨。双休日期间唐山市发布 7 月钢企限产政策,且自昨日起,相关县(市)区政府要派督导人员进驻钢铁企业,督促指导钢铁企业按期停限产到位, 实现高炉扒炉停产,切断相关设备生产电源并加贴封条或加装铅封,带动市场对后期供应端的担忧,钢材期现货价格大涨。随着限产加码,前期“矿强钢弱”的局面或发生扭转,螺纹累库或也将告一段落。



环保层面,唐山公布《关于做好全市钢铁企停限产工作的通知》,8月1日前评级为A类钢企限产20%,其他钢企限产50%,预计总体影响日均铁水10万吨/日,考虑到唐山地区热卷产能较大,螺卷差有有望继续修复,呈现卷强于螺的走势。供需角度看,据中钢协最新数据,6月中旬重点钢企粗钢日均产量199.06万吨,旬环比增长0.53%,供应持续高位,唐山此次限产较严,目前预期较强,后期供应将有所下降。需求受近期华南、华东连续降雨影响走弱,季节性弱势明显,现货跟随盘面上行,关注上涨幅度,若力度不及预期且盘面出现较高升水,套保盘将有意愿入场。上周钢联库存数据社库、厂库均呈现增加态势,但增幅不及预期。短期受环保限产影响价格震荡偏强,后期关注基差及G20谈判情况。



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1、5月下旬重点钢铁企业粗钢日均产量 200.45 万吨, 较上一旬下降 1.65%。5 月下旬末,重点钢铁企业钢材库存量 1135.44 万吨,较上一旬末下降 10.6%。



2. 2019 年,贵州省“1+7”民生工程总投资 1708.50亿元,年度计划到位资金 1469.55 亿元,计划完成投资 1415.62 亿元。



3. 6 月下旬开始,广西开展家电以旧换新活动。活动今年先行在南宁、柳州、桂林、梧州、贵港、玉林 6 个重点消费城市实施,2020 年辐射其他地市。以旧换新家电最高可获得 500 元的补贴。

 



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操作建议:螺纹1910操作上,预计短期螺纹仍将维持强势,关注限产实际执行情况。



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