6月26日操盘策略

时间:2019-06-26 10:37:26  作者:星际策略

6月26日操盘策略


6月26日操盘策略



策略日报


提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!



【大豆1909

周二,CBOT 大豆下跌,因美国中西部地区温暖干燥的天气前景为农户开启播种窗口。此外,中美贸易谈判可能重回正规的乐观人气也支撑市场。交易商亦赶在 G20 峰会和美国农业部种植报告、季度库存报告出炉前轧平头寸。国内方面,豆类震荡中等待周五风险事件明朗。下游采购谨慎,随用随买为主,物理加合同库存不高,油厂库存低, 挺价意愿高。豆粕主逻辑没变,保持多头思路。豆油方面, 油厂开工率处于较高水平,豆油累库风险增加,震荡运行中。



东北产区大豆长势良好,晴雨相间的天气条件适宜大豆作物生长。从调研情况看,受政府提高大豆种植补贴影响,农民种植大豆积极性明显提高,多地大豆种植面积出现不同程度增加。国家农业农村部公布的报告显示,在大豆振兴计划实施的推动下,2019年中国大豆播种面积将增至9066千公顷,同比增加7.93%;大豆产量预计为1727万吨,同比增长7.94%。周一临储大豆拍卖成交率为65.7%,成交均价为2999元/吨,下游需求保持稳定。近日豆一期货受临储拍卖及产量预期增加和中美经贸关系出现改善迹象等因素影响而维持震荡偏弱态势,食品用豆需求平稳,外部市场炒作情绪降温,短期内大豆市场主动上涨动力仍显不足,有望继续跟随豆粕等相关品种震荡。



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1、USDA:截至 6 月 23 日当周,19/20 美豆已播 85%, 低于市场平均预期88%,前周77%,去同100,五年均97%;出苗率 71%,前周 55%,去同 94%,五年均 91%;优良率 54%,低于市场平均预期 59%,去同 73%,五年均 70%。



2、美大平原:冷锋过后,大平原温度偏低、降雨减少,仅北部平原获些许降雨;但受近期雨量偏大影响,低洼地带洪涝依旧;北部平原降雨虽有增加,但北达科他州远北偏干现状依存。预报显示,未来 1W,大平原降雨明显减少,仅北达科他州东部获逾 0.75inches 降雨,利于堪萨斯州周边墒情缓解、洪涝消褪。未来 2W,大平原雨量亦偏小,利于偏湿地区墒情缓解,但或致北达科他州远北干旱程度加重。温度方面,未来 1-2W,南部平原温度依旧偏低,但北部恢复正常。



3、市场预计月底面积玉米再减 576 万英亩,大豆小增 6 万英亩,且最终面积或在 10 月份才能确定。

 




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操作建议:大豆1909操作上,预计今日连豆市场弱势低开,建议投资者保持震荡调整思路,短线顺势参与或继续保持观望。





【橡胶1909

周二橡胶盘面低位震荡,截止日盘收盘橡胶主力1909合约收于 11640 元/吨,较前一交易日上涨 40 元/吨,上涨 0.34%。现货价格方面,全乳胶持平于 11350 元/吨,人民币泰混持平于 11700 元/吨。海关数据显示 5 月天胶进口量 19 万吨,环比保持平稳。基本面来看,天然橡胶整体供应偏紧,国内天胶库存持续消化对沪胶形成支撑。但若后期产区天气正常,在目前高原料价格指引下,产量释放预期将会较大。同时需求端持续疲弱,受限于国内替换市场终端需求不佳影响,轮胎实际销量增幅依旧有限。在无利好因素刺激下,预计轮胎市场短期内难有向好表现。预计短期内沪胶弱势震荡为主,进一步下跌空间不大,9- 1 价差有进一步扩大趋势。



期货低位震荡,青岛保税区美元胶市场报价窄调,远月升水不明显。烟片现货报价1690-1700美元/吨。泰标港上现货或近港船货报价1520美元/吨。马标8月船货报价1510美元/吨。泰混8月-9月船货报价1505-1510美元/吨。人民币泰混现货报价11700元/吨。山东丁苯1502报价10400元/吨。华北丁苯1712报价9100-9400元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价10800元/吨。中石化华东丁二烯报价8600元/吨。



日胶小幅震荡,主力JRU11合约报收196.8点,下跌-1.2点或-0.61%。SICOM高开回落,主力TF09合约报收147.5点,上涨+0.4点或+0.27%。沪胶小幅抬升,主力1909合约报收11660点,上涨+20点或+0.17%。援引证券时报消息:6月24日,浙江双箭橡胶股份有限公司发布2019年上半年业绩预告,本期属于上市公司股东的净利润同比增长达50%~80%。1月至6月,双箭股份盈利可达1.09亿元至1.31亿元,而上年同期盈利为0.72亿元。这得益于双箭橡胶主营业务橡胶输送带销售收入增长,同时,高端产品占比提高使得销售毛利率提升。



国内云南胶水价格坚挺,报在10800-11100元/吨,贴水2001合约约-1800元,难以覆盖加工、交割成本。合成胶方面,近期兰化丁苯装置重启,宽松供应打压成品丁苯价格。最新运价指数企稳,报至979.2点(周环比+0.4点)。下游听闻个别轮胎产线因库存承压而减产。



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1、截止 6 月 21 日当周,中国全钢胎开工率 74.9%,环比上升1.05%;中国半钢胎开工率 71.68%,环比上升1.28%。



2、2019 年 5 月,国内重卡市场行情低迷,国内重卡销量 10.9 万辆,环比下滑 9%,同比下滑 4%。累计方面, 1-5 月重卡销量达 55 万辆,比上年同期有所下滑。



3、中汽协数据显示中国 5 月份乘用车销量同比下降17.4%,中国5 月份汽车销量报191 万辆,同比下降16.4%。


 

4、中国 5 月轮胎产量 7204.3 万条,1-5 月累计产量为 33376 万条,累计同比-2.4%。


 



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操作建议:橡胶1909操作上,沪胶晚盘小幅震荡,走势与化工系甲醇十分相似。主力1909合约观望,关注下方11550点处前期低位处的支撑。





【铁矿石1909】

昨日铁矿石盘面偏弱震荡,截止日盘铁矿石 1909 合约收盘价格 798.5 元/吨,较上一交易日价格下跌 9.5 元/ 吨,跌幅为 1.17%,持仓量减少 9 万多手。现货价格小幅下跌,普氏 62%铁矿石指数下跌 2.55 美元至 113.75 美元/吨,日照港 PB 粉 847 元/吨,跌 4 元/吨,金布巴粉830 元/吨,跌 4 元/吨。最新澳洲发往中国量 1408.8 万吨,环比上期减少 79.1 万吨。巴西铁矿石发货总量为 678万吨,环比增加 185.9 万吨。全国 26 港到港总量为 1635.2万吨,环比减少 92.3 万吨;北方六港到港总量为 733.6 万吨,环比减少 113.6 万吨。淡水河谷 Brucutu 矿区复产,铁矿石供给改善。唐山等地区环保限产实施,铁矿石需求趋弱。预计短期铁矿石价格偏弱震荡。供应方面上周到港量有所下降。需求端钢企开始限产,根据测算铁矿日均消耗约减少16万吨/日,港口疏港量也将有所下滑,上周港口库存降幅已大幅收窄,预计近期有望止降企稳。基差方面目前盘面贴水现货120元/吨左右。



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最近,印度铁矿石现货运量增加明显。上周,市场上出现了 6 船印度铁矿石现货,这是自 2012 年 3 月 30 日以来最大的运量,所有这些货物都将供应给中国的买家。这些货物都是通过轻型散货船装运。总体而言,随着中国铁矿石现货港口库存的下降, 中国开始大量采购进口铁矿石。目前,高昂的铁矿石港口现货价格刺激包括印度在内的主要铁矿石生产资源国家出口铁矿石。

 



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操作建议:铁矿石1909操作上,长期看铁矿石全年供应出现缺口,中长线逢低做多为主,短期唐山限产对需求产生扰动,预计震荡调整为主。






【铜1908】

铜价继续反弹,但是周边市场有所变化,黑色、中美股市回落,美元走强,前期市场风险情绪短暂释放后,并未进一步加强。就铜价而言,经历了前期的反弹后,接下来走势较难判断。一方面,g20 会谈结果如何,结束后双方会如何行动,难以预测;另一方面,前期空头回补已经较为明显,市场持仓大幅下降,未来资金的行为存在不确定性。我们建议观望为宜。



美元走低,有色金属基体走高,铜价再次站上47000,创1个多月新高。现货对当月合约报升水20~升水80元/吨,平水铜成交价格46840元/吨~47030元/吨,交易继续表现僵持拉锯,市场成交仍围绕依托当月发票据的需求,市场交投情绪保持僵持,下游畏高情绪凸显,高铜价抑制市场成交,供需继续呈现胶着状态。作为全球最大铜生产商,智利国家铜业公司Chuquicamata铜矿工人罢工的消息频频传出。劳资双方矛盾在于矿工的薪资待遇问题。其去年的铜产量为32.1万吨,约占全球铜矿供应的2%。罢工可能会使全球铜矿供应更加趋紧,预计2019年智利将迎来有史以来最频繁的劳工谈判。但市场表现波澜不惊,反应平平。需求不振是主导铜价的核心因素,叠加铜的消费进入淡季的基本面因素。市场静待G20谈判,继续对铜价形成指引。 


  

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上海电解铜现货对当月合约报升水 20~升水 80 元/吨,长单交付最后一天,市场依旧对当月发票货源需求为主,交易继续表现僵持拉锯,现货当月发票报价升水 40~80 元/吨,好铜报价于升水 60~80 元/吨,平水铜持货商报价升水 20~40 元/吨附近, 当月发票货源成交略有起色,下游依旧维持刚需, 湿法铜维持贴水 40~贴水 20 元/吨区间报价。今日市场成交仍围绕依托当月发票据的需求,但多数持货商已进行下月发票报价,与当月发票价差至 20元/吨左右,下月发票好铜升水 50 元/吨左右,平水铜报价平水~升水 20 元/吨附近。持货商报价稳定,挺价意愿不变,实际成交市况仍多显僵持;明日现货升水将有明显松动,当月发票与下月发票的价差不会缩小。下午市场持货商抛货意愿渐浓,因此报价有所调降。下午平水铜报升水 20-升水 30 元/吨,好铜报升水 50-升水 70 元/吨,成交价格在 46850 元/吨-47060 元/吨区间。(SMM)




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操作建议:铜 1908 操作上,国际贸易前景不明,市场情绪偏悲观,基本面偏弱以及宏观经济不确定性不断打压铜价,市场对后期需求依然不乐观,市场以避险情绪为主,在消费未见明显起色情况下,主动购买的意愿不强,预计沪铜上方空间有限,谨慎追高。




【螺纹1910

昨日螺纹盘面继续大幅上涨,截止日盘螺纹 1910 合约收盘价格 3994 元/吨,较上一交易日上涨 90 元/吨,涨幅为 2.31%。现货价格涨势趋缓,成交走弱,杭州地区螺纹中天资源价格上涨 10 元/吨至 3980 元/吨,唐山地区钢坯价格上涨 20 元/吨至 3600 元/吨,我的钢铁监测的全国建材成交量为 19.47 万吨。昨日邯郸市政府发布《大气污染执行强化应急管控措施的紧急通知》,除前 期已被要求执行停限产的新金钢铁、明芳钢铁、文安钢 铁、文丰钢铁(不含西区)4 家钢铁企业,其余钢企在25 日 22:00 至 30 日 24:00 严格执行停限产。环保限产范围有再次扩大迹象,带动螺纹市场盘面价格大幅上涨。不过近日盘面价格上涨过快,现货市场跟进相对乏力, 基差大幅收缩,对盘面价格形成一定抑制。



上海螺纹钢HRB 20mm价格3960元/吨,涨10元/吨;上海热卷Q235B 4.75mm价格3910元/吨,涨20元/吨。环保层面,唐山公布《关于做好全市钢铁企停限产工作的通知》,8月1日前评级为A类钢企限产20%,其他钢企限产50%,预计总体影响日均铁水10万吨/日,考虑到唐山地区热卷产能较大,螺卷差有有望继续修复,呈现卷强于螺的走势。供需角度看,据中钢协最新数据,6月中旬重点钢企粗钢日均产量199.06万吨,旬环比增长0.53%,供应持续高位,唐山此次限产较严,目前预期较强,后期供应将有所下降。需求受近期华南、华东连续降雨影响走弱,季节性弱势明显,现货跟随盘面上行,但跟涨幅度较小,若盘面出现较高升水,套保盘将有意愿入场。上周钢联库存数据社库、厂库均呈现增加态势,但增幅不及预期。短期受环保限产影响价格震荡偏强,后期关注基差及G20谈判情况。



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1、 丰南区、古冶区公布钢铁企业停限产清单。其中, 丰南区纵横钢铁限产 20%,其他钢铁企业限产比例不低于 50%。



2、 5 月全球 64 个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为 1.627 亿吨,同比增 5.4%。其中,中国粗钢产量为 8910 万吨,同比增 10.0%。



3、 1-5 月,交通固定资产完成投资 10138 亿元,同比增长 7.3%,较去年全年加快 6.6 个百分点。其中,公路水路完成投资 7537 亿元,同比增长 4.8%;铁路完成投资 2244 亿元,同比增长 12.6%。

 



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操作建议:螺纹1910操作上,预计短期螺纹盘面价格或将维持高位震荡态势运行。


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