6月28日操盘策略

时间:2019-06-28 11:16:54  作者:星际策略

6月28日操盘策略



策略日报



策略提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!



【大豆1909

周四,CBOT 大豆下跌,因在重要报告及事件明朗前投资者调整头寸。美豆及美豆油出口符合预期,美豆粕出口不及预期。国内方面,豆类震荡中等待周五风险事件明朗。下游采购谨慎,随用随买为主,物理加合同库存不高,油厂库存低,挺价意愿高。豆粕主逻辑没变,保持多头思路。豆油方面,油厂开工率处于较高水平,豆油累库风险增加, 震荡运行中。



东北产区大豆长势良好,晴雨相间的天气条件适宜大豆作物生长。从调研情况看,受政府提高大豆种植补贴影响,农民种植大豆积极性明显提高,多地大豆种植面积出现不同程度增加。国家农业农村部最新预计2019年中国大豆播种面积超过1.3亿亩,比上年增加1000多万亩,东北地区春播大豆面积增加较多。本周临储大豆拍卖成交率为65.7%,成交均价为2999元/吨,下游需求保持稳定。近日豆一期货受临储拍卖及产量预期增加和中美贸易关系出现改善迹象等多重因素影响维持震荡偏弱格局,国内食品领域大豆需求缺乏内生动力,外部市场回吐此前天气炒作升水,大豆市场上行受阻,易跟随豆粕等相关品种保持震荡状态。



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1、美国农业部周一发布的作物进展周报显示,截至2018 年 6 月 23 日的一周,美国全国土壤亚层墒情短缺和非常短缺的比例为 10%,一周前10%,去年同期 29%。全国 48 个州土壤亚层墒情过剩的比例为 25%,充足 65%,短缺8%,非常短缺 2%。作为对比,上周同期土壤亚层墒情过剩的比例为 22%,充足 68%,短缺 8%,非常短缺 2%。



2、美国农业部周一发布的作物进展周报显示,截至2018 年 6 月 23 日的一周,美国中西部以及平原地区适合农田作业的天数减少。在美国中西部玉米种植带,伊利诺伊州适合农田作业的天数为 2.2 天,一周前 4.8 天,去年   同期 3.2 天;印第安纳州适合农田作业的天数为 2.2 天,一周前 4.1 天,去年同期 3.0 天。衣阿华州适合农田作业的天数为 3.1 天,一周前 5.3 天,去年同期为 2.1 天。

   




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操作建议:大豆1909操作上,预计今日连豆市场延续弱势震荡行情,建议投资者保持震荡思路,短线顺势参与或继续保持观望。





【鸡蛋1909

周四,鸡蛋 1909 合约震荡,午后回落,日收跌 1.15%, 持仓延续下降。现货方面,6 月 27 日全国蛋价上涨,主销区北京大洋路到车 5 台,走货快,已售罄,稳;上海稳定;广东到车量少,走货稍快,涨。主产区山东、河南大部分地区上涨;东北地区稳中上涨;南方粉蛋涨。芝华 5 月数据显示,在产蛋鸡存栏延续增加,符合此前供给逐渐恢复的预期。同时,5 月育雏鸡补栏历史高位,育雏鸡补栏连续 8 个月环比增加,连续 2 个月超过 1 亿只,随着这部分补栏的育雏鸡逐渐进入开产期,未来供给逐渐恢复概率较大。但考虑到未来猪肉价格带动鸡肉价格的上涨,不排除蛋鸡转化为肉鸡的可能,这将减慢在产蛋鸡恢复进度。9 月为鸡蛋的季节性需求旺季,预计 9 月鸡蛋现货价格季节性上涨。近两日鸡蛋现货价格整体企稳小幅反弹, 主力 1909 合约盘中跌破 4300 元/500 千克整数支撑,不排除期价持续回调的可能。



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1、芝华数据公布,5 月在产蛋鸡存栏 11.07 亿只,较 4 月增加 3.7%,同比增加 1.29% 。



2、5 月育雏鸡补栏 10,091 万只,较 4 月增加 0.85%, 同比增加 23.44%。

 

 


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操作建议:鸡蛋1909操作上,1909 合约多单轻仓谨慎持有,关注鸡蛋现货价格走势以及资金流向。





【棉花1909】

6月26日储备棉轮出销售资源10841.769吨,实际成交10432.7109吨,成交率96.23%。平均成交价格12957元/吨,较前一交易日上涨57元/吨。据海关统计,2019年5月我国进口棉花18万吨,环比持平,同比增加38.5%。2019年1-5月我国累计进口棉花102万吨,同比增加74.7%。usda估计19/20年度棉花年末库存为7726万包,高于5月份预估。中国增发进口配额及储备棉轮出安排,年度内国内棉花供应充裕。2019/2020年度,全球棉花产量和消费量均有显著调增,尤其是产量调增幅度高达702万包;产需由本年度的存在缺口转化为基本平衡。5月份纺织出口环比增长22%,储备棉成交率上升,短期国内现货走强。



周四郑棉增仓增量,价格冲高回落。现货棉花市场调整,在期货上涨带动下气氛略好转,但价格相对维持,纯棉纱市场延续弱势调整,个别厂家反映略有秋冬季订单走货较前期略好,但整体扔不佳,江浙进口纱市场局部有成交,贸易商根据自身库存调整价格。从近一两周的市场反馈情况看,悲观情绪经过消化后较前期有所缓和,后期的关注重点是 G20 会议上双方谈判进展及后期订单情况,如果双方关系略有缓和,后期市场信心会逐渐恢复,订单逐渐增加,棉价中心缓慢上移,如果谈判无进展,市场则继续维持弱势震荡格局,上下游间寻求新的平衡点。



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1、27 日储备棉轮出 1.1 万吨,成交率 98.76,成交均价 13069 元/吨涨 112 元/吨,折 3128 价 14244 元/吨跌52 元/吨。



2、棉花市场呈现调整,在期货上涨带动下气氛略好转,但价格相对维持,湖北一商家 2129 级手摘疆棉山东库报 15100 元/吨公定。纯棉纱市场延续弱势调整,个别厂家反映略有秋冬季订单走货较前期略好,但整体扔不佳,河北一厂家 C3S 报 21600 元,实单可议。江浙进口纱市场局部有成交,贸易商根据自身库存调整价格;广东进口纱市场局部有成交,整体情况仍不佳;高阳棉纱价格下跌中,现货库存压力大;乌纱后市资源成本下降多,价格压力大。



3 、 27 日 外 棉 到 港 报 价 小 幅 上 涨 印 度 棉Shankar-6 1-5/32 装运期6/7 月报价84.5 美分/磅跌0.25 美分,折滑准税下报价 15129 元/吨跌 30 元;美棉 EMOT SM 装运期 6/7 月报价 75.25 美分/磅涨 0.75 美分,折滑准税下报价 14178 元/吨涨 78 元;澳大利亚 SM 装运期 6/7 月报价 86.6 美分/磅涨 1.25 美分,折滑准税下报价 15372元/吨涨 149 元。



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操作建议:棉花1909操作上,5短线偏向多头思维,长线观望,关注14500压力。





【铜1908】

铜价继续震荡,g20 峰会召开,美方不断释放施压言论,但是中方表现冷静,市场也并未因美方言论而掀起大的波澜。现货市场,临近半年末,成交清淡,供求双方陷入僵局,升贴水继续小幅下滑。



现货对当月合约报平水~升水50元/吨,平水铜成交价格47050元/吨~47110元/吨,整体表现仍显僵持,下游接货意愿缺乏,市场表现驻足,故供需双方维持拉锯僵持态势。WBMS数据2019年1-4月全球矿山铜产量663万吨,同比下滑1%。矿端供给紧张已经反映到超低TC价格之中。再者,中国在7月后废铜全面进口限制实施,预计下半年进口铜金属量同比减。供给端趋紧趋势明显,特别是罢工危机越演越烈,但在消费未见明显起色情况下,主动购买的意愿不强,预计沪铜或将继续低位运行,谨慎追高。G20峰会在即,市场对于中美谈判乐观预期,后续关注宏观消息指引。



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上海电解铜现货对当月合约报平水~升水 50 元/ 吨,平水铜成交价格 47050 元/吨~47110 元/吨, 升水铜成交价格 47080 元/吨~47150 元/吨。沪期铜回吐昨日部分涨幅至 47000 元/吨一线。大多数企业进入半年度结算状态,市场基本都是下月发票报价,持货商维持昨日报价于平水~升水 50 元/吨区间,成交清淡,好铜持货商主动下调报价,好铜升水 30~40 元/吨左右收货,平水铜整体未见大幅下扩求成交,少部分货源有可压价空间,上午整体成交并无起色;湿法铜依旧维持昨日报价贴水 60~ 贴水 30 元/吨。由于持货商仍无意调降价格,下游接货意愿缺乏,市场表现驻足,故供需双方维持拉锯僵持态势。下午现货市场愈发清淡,且进入月末, 企业处于结算阶段,货源乏人问津,个别持货商无奈小幅贴水报价出货,但表现供需两淡。下午平水铜报贴水 10-升水 10 元/吨,好铜报升水 30-升水50 元/吨,成交价格在 47010 元/吨-47120 元/吨区间。(SMM)

 



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操作建议:铜 1908 操作上,面对来自宏观层面的不确定性,我们建议观望为宜, 从资金面来看,只要不出现大的超预期事件,价格持续大幅波动可能性不大。





【橡胶1909

周四橡胶盘面低位窄幅震荡,截止日盘收盘橡胶主力1909 合约收于11590 元/吨,较前一交易日下跌25 元/吨, 跌幅 0.22。现货方面,全乳胶持平于 11400 元/吨,人民币泰混跌 50 元至 11700 元/吨。基本面来看,天然橡胶整体供应偏紧,国内天胶库存持续消化对沪胶形成支撑。但若后期产区天气正常,在目前高原料价格指引下,产量释放预期将会较大。同时需求端持续疲弱,受限于国内替换市场终端需求不佳影响,轮胎实际销量增幅依旧有限。在无利好因素刺激下,预计轮胎市场短期内难有向好表现。



随着天然橡胶对合成橡胶价差的扭转和扩大,市场猜测下游轮胎及橡胶制品工厂原料采购用量或有调整。由于现有技术条件的限制,合成橡胶并不能成为天然橡胶的完全替代品,原料使用比例决定了终端产品的质量和性能。据业内反映,中大型工厂不会因一时价格的波动,对产品配方轻易做出改动。如需调整配方要经过相当繁琐的流程,天然橡胶和合成胶价差尚未拉大,对目前的情况不会做出调整。有观点认为,当二者价差长期保持在3000元/吨以上时,才会考虑替代性调整方案,但前提是保证产品质量及性能稳定。部分中小橡胶制品厂表示,会根据产品的具体情况而调整,总的来看现在1000元/吨上下的价差远未达到阈值。近期天然橡胶升水合成橡胶的趋势或仍将延续,但目前的价差水平暂时难以对用量配比问题产生影响,也就是说对天然橡胶需求和价格的作用并不显著。橡胶基本面呈供需两弱格局,依托成本区间波段操作,可利用超跌修复做多,但短期反弹空间有限。


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1、截止 6 月 21 日当周,中国全钢胎开工率 74.95%,环比上升1.05%;中国半钢胎开工率 71.68%,环比上升1.28%。



2、5 月份混合胶进口 18.52 万吨,环比下降 5.67 万吨,降幅 23.45%,同比下降 8.4 万吨,降幅 31.2%。天胶及混合胶、复合胶合计进口 38.86 万吨,环比下降4.54万吨,降幅10.46%,同比下降 13.54 万吨,降幅 25.84%。


 

3、中汽协数据显示中国 5 月份乘用车销量同比下降17.4%,中国5 月份汽车销量报191 万辆,同比下降16.4%



4、中国 5 月轮胎产量 7204.3 万条,1-5 月累计产量为 33376 万条,累计同比-2.4%。

 



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操作建议:橡胶1909操作上,预计短期内沪胶弱势震荡为主,进一步下跌空间不大,9- 1 价差有进一步扩大趋势。



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