7月4日操盘策略

时间:2019-07-04 10:33:04  作者:星际策略

7月4日操盘策略


7月4日操盘策略



策略日报


策略提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!



【铁矿石1909

昨日铁矿石盘面继续上涨,截止日盘铁矿石 1909 合约收盘价格 908.5 元/吨,较上一交易日价格上涨 22 元/ 吨,涨幅为 2.48%,持仓量减少 9 万多手。现货价格窄幅震荡,普氏 62%铁矿石指数上涨 0.15 美元至 126.35 美元,日照港 PB 粉 904 元/吨,跌 2 元/吨,金布巴粉880 元/吨,跌 2 元/吨。供给端,澳洲发运恢复正常,巴西非主流矿发运增量明显,按照船期推算到港后期逐渐稳步回升;需求端,高炉产能利用率、钢厂日耗均有所下降;库存方面,上周港口库存降幅超预期,日均疏港不减反增,增加主要表现在沿江区域。当下主要矛盾集中在环保限产和钢厂低库存上,供需边际好转,但钢厂库存处于历史低位,且供需缺口短期难以弥补,对矿价有一定支撑。后期重点关注环保限产力度对需求实际影响,以及钢厂补库节奏、港口库存变化情况。预计短期铁矿石价格高位震荡。供应方面上周发货量和到港量均有所增加。需求端唐山钢企限产,铁矿石需求有所回落,港口疏港量也将有所下滑,周度港口库存降幅再次出现扩大。基差方面目前盘面贴水现货80元/吨左右。



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印度减免 2.5% 铁矿石进口税。这有利于缓解 2020年 3 月 31 日许多商业矿山租约到期后,印度国内矿供应不足的情况。在印度各地商业矿山到期后,政府减免2.5%铁矿石进口税,可以一定程度减缓印度国内矿供应不足的情况。Icra Research 的一份报告称,在商业矿山的租约到期后,矿区拍卖的减缓可能会给铁矿石供应带来不确定性。在商业矿山供应中断之后,铁矿石供应将出现 5200- 5500 万吨的缺口。Icra Research 认为,供应压力将在2020-21 年出现。供应紧张可能导致铁矿石价格急剧上涨。该国近 70%的钢铁厂没有自有矿山,因此依赖于商业矿山的原料供应。奥里萨邦和贾坎德邦的运营矿山满足了集中在东部地区的钢厂 45%的原材料需求。虽然这两个州已经积累了 1.27 亿吨铁矿石库存,但这些库存铁矿石品位较低,不适应钢厂的生产需求。



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操作建议:铁矿石1909操作上,长期看铁矿石全年供应出现缺口,中长线逢低做多为主,短期波动加大,谨慎为主。




【鸡蛋1909

周三,鸡蛋 1909 合约震荡,日收跌 0.2。现货方面,全国蛋价普涨,主销区北京大洋路到车 7 台,走货快,涨;上海稳定;广东到车量正常,涨。主产区山东、河南普涨;东北涨;南方粉蛋涨。芝华 5 月数据显示,在产蛋鸡存栏延续增加,符合此前供给逐渐恢复的预期。同时,5 月育雏鸡补栏历史高位,育雏鸡补栏连续 8 个月环比增加,连续 2 个月超过 1 亿只,随着这部分补栏的育雏鸡逐渐进入开产期,未来供给逐渐恢复概率较大。但考虑到未来猪肉价格带动鸡肉价格的上涨,不排除蛋鸡转化为肉鸡的可能,这将减慢在产蛋鸡恢复进度。未来随着猪肉价格的上涨,蛋白消费替代预期对于未来鸡蛋需求有一定提振作用,好看中长期鸡蛋需求。本周现货价格的企稳并开始反弹,1909 合约反弹后震荡,从前期期货走势来看,4500 元/500 千克的压力较大。



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1、芝华数据公布,5 月在产蛋鸡存栏 11.07 亿只,较 4 月增加 3.7%,同比增加 1.29% 。



2、5 月育雏鸡补栏 10,091 万只,较 4 月增加 0.85%, 同比增加 23.44%。

 


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操作建议:鸡蛋1909操作上,1909 合约多单离场后,等待逢低做多 2001 机会,关注鸡蛋现货价格走势以及资金流向。




聚烯烃

周三,聚烯烃盘面延续强势。现货方面,华东 PP 拉丝 8850 元/吨,较前一交易日涨 225 元/吨;华东线性 8000元/吨,较前一交易日涨 100 元/吨,现货与盘面已基本平水。两油库存降至 67.5 万吨,现货交投顺畅,石化库存压力不大,导致石化厂挺价意愿强烈。PP 方面,粒料与粉料价差缩窄,均共价差急剧缩小,主因前期拉丝排产较少, 不过目前拉丝排产比例已开始回升,PP 共聚价格可能成为拉丝上方的价格天花板。LL 方面,农膜开工率开始回升,三季度需求对 LL 将有所支撑。虽然三季度开始新产能逐渐释放产量,不过若宏观不确定性消退,终端订单情况好转,需求方面将会持续迎来利好。



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1、昨日神华 PP 竞拍成交率 96.1%(上周均值 82.5%, 前一交易日89.8%);PE 竞拍成交率100(上周均值80.8%,前一交易日 95.8%)。



2、7 月 2 日,在商务部专题新闻发布会上,商务部市场运行司副司长王斌表示,我们乐观地预计,上半年社会消费品零售总额(以下简称“社零总额”)增速有望达到 8.2%,仍处于中高速增长区间。



3、7 月 1 日至 3 日,世界经济论坛 2019 新领军者年会在大连国际会议中心正式开幕。在分论坛“中国经济前景展望”中,国家金融研究院院长朱民先生表示,2019 年风险在上升。英国硬脱欧是第一风险,中美贸易是第二风险。而全球金融和经济周期性下滑是全球面临的第三大风险。朱民表示,此前市场普遍预计美联储三次加息,但随着美联储二季度经济的下滑以及三季度可能再次走低的风险,美联储或将在年内降息一次。


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操作建议:聚烯烃操作上,短期内聚烯烃价格将在宏观预期转好的情绪影响和低库存的共振下继续走强,未来仍需持续关注社会库存和新产能落地情况。





【锡1909】

Sn1909 昨日成交 162506 手,为沪锡上市以来单日最大成交量。在经历前一日的急速下跌后,多头资金进场,沪锡止跌企稳。总持仓减少 3948 手,部分空头获利平仓出场。由于前日暴跌已跌破部分冶炼厂成本线,冶炼厂昨日出厂报价十分坚挺,基本维持 14 万/吨一线上方,拉高市场均价,并且已有部分冶炼厂开始在市场回采锡锭。贸易商亦高升水报价,现货市场挺价意愿强烈。



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期货市场:伦锡昨日涨 2.97%,沪锡 1909 合约昨夜收于134100 元/吨,上涨 2.29%,增仓 528 手至 45040 手,成交 38844 手。


 

现货市场:现货市场由于冶炼厂维护价格,均价变动不大, 贸易商亦高升水出货。前一日暴跌大部分下游已逢低收货, 补库意愿较低。但少量贸易商在前一日暴跌中亏损颇深, 急于补库摊平成本,所以贸易商间成交尚可。



市场信息:

1. 6 月印尼 ICDX 交易所 6 月锡合约累计成交 7495 吨, 环比增加 26.5。(ICDX)


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操作建议:锡 1909操作上,目前,市场主要风险仍在于短线资金博弈。形势尚未明朗,不易贸然进场。




【橡胶1909

周三橡胶盘面弱势震荡,截止日盘收盘橡胶主力1909合约收于 11160 元/吨,较前一交易日下跌 165 元/吨,跌幅 1.46%。现货方面,全乳胶上涨 100 元至 11000 元/吨,人民币泰混下跌 100 元至 11400 元/吨。供应端,进入开割旺季,供应释放逐步增加,原料价格持续高位回落。台 风过境海南,短期影响割胶,但一个地区的天气状况难改 当前供应增加的大局。需求端下游轮胎厂将进入生产淡季, 终端需求持续疲弱,需求端难有向好表现,预计短期内沪 胶仍将延续低位震荡走势。



作为天然橡胶的终端消费市场,2019年以来中国汽车销量的疲软表现是多重长短期因素造成的,难以期望很快扭转颓势。经济角度看,汽车销量和人均保有量与经济发展和人均收入水平高度相关,国内汽车市场持续走低是宏观经济放缓的一系列体现之一。回顾2011—2012年间,汽车销售约占社会消费品零售总额的20%左右,到2019年5月这一数字已经下滑到9.8%。汽车在家庭消费中通常是最昂贵的耐用消费品,具有需求弹性较大的属性。过去十年间,由于房地产市场的泡沫膨胀,中国居民部门杠杆率水平一路飙升,债务增长过快导致购买力严重不足,汽车市场首当其冲。政策方面,国六(国家第六阶段机动车大气污染物排放标准)将从2020年全面开始实施,但部分重点地区要求提前到2019下半年。新老规定交替之际消费者持币观望,造成国五车大量滞销,上半年车企去库存难度很大。相较传统汽油车,国内新能源汽车销量增长保持良好,但目前市场基数尚且很小,加上新能源汽车的补贴大幅下降,打击了消费者的购买意愿。



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1、截止 6 月 28 日当周,中国全钢胎开工率 74.48%,环比下降 0.47%;中国半钢胎开工率 70.5%,环比下降1.18 %。


 

2、5 月份混合胶进口 18.52 万吨,环比下降 5.67 万吨,降幅 23.45,同比下降 8.4 万吨,降幅 31.2%。天胶及混合胶、复合胶合计进口 38.86 万吨,环比下降 4.54万吨,降幅 10.46%,同比下降 13.54 万吨,降幅 25.84%。

 


3、中汽协数据显示中国 5 月份乘用车销量同比下降17.4%,中国5 月份汽车销量报191 万辆,同比下降16.4%。



4、中国 5 月轮胎产量 7204.3 万条,1-5 月累计产量为 33376 万条,累计同比-2.4%。


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操作建议:橡胶1909操作上,橡胶基本面呈供需两弱格局,依托成本区间波段操作,可利用超跌修复做多,但短期反弹空间有限。


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