7月10日操盘策略

时间:2019-07-10 10:10:43  作者:星际策略

7月10日操盘策略-


7月10日操盘策略



策略日报



策略提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!





【螺纹1910

昨日螺纹盘面价格震荡上涨,截止日盘螺纹 1910 合约收盘价格 4042 元/吨,较上一交易日上涨 50 元/吨,涨幅为 1.2%。现货市场量价齐升,杭州地区螺纹中天资源价格上涨 20 元/吨至 4040 元/吨,唐山地区钢坯价格上涨 30 元/吨至 3650 元/吨,我的钢铁监测的全国建材成交量为 21.21 万吨。近期河北武安地区限产政策再次趋严,市场对供应收缩预期再起,但新一轮中央生态环保督察工作启动之际,生态环境部发文表示严禁被督查省市和企业采取紧急停工停业停产等简单粗暴行为,以及“一律关停”“先停再说”等敷衍应对做法,加之当前下游需求处于淡季,多地受降雨影响,现货价格上涨乏力,对盘面形成一定抑制。



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1、 2019 年 6 月,共计销售各类挖掘机械产品 15121 台,同比增长 6.6%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)12409 台,同比下降 0.3%。1-6 月纳入统计的25 家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品137207 台,同比增长 14.2%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)124752 台,同比增长 12.2%。(中国工程机械工业协会)


2、生态环境部发文明令,被督察省市和企业不得不分青红皂白地采取紧急停工停业停产等简单粗暴行为, 以及“一律关停”“先停再说”等敷衍应对做法。



3、7 月 8 日下午,甘肃省柳格国家高速 G3011 敦煌至当金山口公路、G341 线环县(二十里沟口)至车路崾岘公路 PPP 项目投资协议暨 PPP 项目合同签约,总投资近 200 亿元。


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操作建议:螺纹钢1910操作上,预计短期螺纹盘面价格或将延续高位震荡态势运行。





【镍1908

基本面依然偏弱,供给方面利润回吐并没有改变产能持续释放的状况,三季度产能投放量仍可观,在没有突发情况下镍仍处于供给改善境况。终端需求并没有较大改观,不锈钢产量和库存高位下中短期会存检修意愿,而硫酸镍方面因新能源汽车需求放缓产量连续收缩。



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隔夜镍 1908 较上一交易日结算价上涨 1.04%;沪镍总持仓量 460580,增仓 27260。昨日金川升水无锡镍 07 合约 2000 元/吨,俄镍升水无锡镍 07 合约-100 元/吨。2019 年 6 月份全国电解镍自然月产量 1.26 万吨,同比增 5.82%。7 月份个别冶炼厂进行年度检修,或持续 2 个月,月产量影响 900-1000 吨左右。另外之前暂停电解镍生产的冶炼厂,因硫酸镍需求变差,将 1000 金属吨的硫酸镍转做电解镍,预计 7 月中上旬出产量。综合来看,7 月份产量预计环比 6 月份减 1.83%左右至 1.23 万吨。6 月全国镍生铁环比增加 3.44%至 4.95 万镍吨,同比增 51.93%。同比大增一方面是今年有新增产能的释放;另一方面也是因去年 6-7 月受环保影响,工厂有大规模的减产检修。7 月全国镍生铁产量预计环比增加 5.37%至5.21 万镍吨,其中高镍生铁产量环增 5.93%至 4.47 万镍吨,7 月工厂检修较少,且暂未听闻环保事件。



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操作建议:镍1908操作上,总体而言镍仍具备中期做空的条件,不过短线资金扰动较大, 内外价差快速收缩下有软逼仓外盘之嫌。






【原油1908】

近期是各大机构月报以及数据集中发布的时间节 点,整体来说中期预期下调,短期数据有支撑。数据方面来看,周三凌晨 API 报告公布美国上周原油库存下降812.9 万桶至 4.614 亿桶,降幅超出预期,油价反弹。美国至 7 月 5 日当周 API 汽油库存公布小幅下降 25.7 万桶,预期-123.3 万桶。精炼油库存增加 369 万桶,大幅高于预期。盘中油价呈现宽幅震荡,其中 WTI 涨 0.17 美元至 57.83 美元/桶,布伦特涨 0.05 美元至 64.16 美元/ 桶,SC1908 夜盘收跌于 437.2 元/桶。EIA 月报下调2019 年全球原油需求增速预期 15 万桶/日,至同比增长107 万桶/日。下调 2020 年全球原油需求增速预期 2 万桶/日,至同比增长 140 万桶/日。EIA 将 2019 年美国原油产量预测上调至 1236 万桶/日,高于 6 月预期的 1232 万桶。2020 年产量预估为 1326 万桶/日。2019 年 WTI 料为 59.58 美元/桶,前预期为 59.29 美元/桶。2020 年WTI 价格料持平于 63 美元/桶。2019 年布伦特原油价格为 66.51 美元/桶,前预期为 66.69 美元/桶。下调需求预期,小幅下调 Brent 均价,上调 WTI 均价。此外从供应方面来看,7 月份第一周俄罗斯原油产量降幅超 3%, 自 6 月的 1115 万桶/日降至 1079 万桶/日。但目前俄罗斯至欧洲管道已通畅,产量输出的被动减少因素消除, 需要看俄罗斯减产的实际执行力度。



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1、伊朗政府8日宣布,伊朗已经突破伊核协议关于3.67%浓缩铀生产丰度的限制。伊朗原子能组织发言人贝赫鲁兹·卡迈勒万迪当天发表声明,确认伊朗已突破伊核协议关于3.67%丰度的限制。



2、高盛银行预计,2019年和2020年美国石油日产量将分别增长130万桶和120万桶,预计同期全球石油日均分别增长80万桶和160万桶。高盛银行维持对2020年布伦特原油和美国原油均价分别为每桶约60美元和55.50美元的预测。



3、7 月 9 日收盘国内第 1 个工作日参考原油变化率为2.09%,对应汽柴油下调 75 元/吨,调价窗口为 7 月 23日 24 时。


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操作建议:原油1908操作上,目前宏观面风险因素在抬头,油价短期供应面的支撑不够与需求下降的担忧并线而行。油价震荡节奏加剧。





【铜1909

铜价继续回落,至前低附近。近期宏观市场有一些扰动,德意志银行遭遇困境、英国经济滑落风险增加、诺亚财富风险暴露。短期来看,影响均为扩大, 三国股市仍较稳定,美股依然坚挺。不过仍需警惕其扩大蔓延。铜价方面,如果下破前低可能会形成短期加速,但若非宏观风险驱动,再来一波趋势性下跌的可能性不大,短期消费边际支撑弱化,国外伦铜库存上破30万大关,国内现货铜精矿加工费成交价继续下滑,部分国内炼厂签订2020上半年长协铜精矿,加工费为60美元/吨,相比2019年长协价下降约20美元/吨,已在冶炼厂盈亏平衡线附近徘徊。结合硫酸价格下挫,小型炼厂生产利润压缩。但是不应忽视中长期铜精矿趋紧预期,以及七一废铜进口新政,国产废铜捂货惜售意愿强烈。周二晚沪铜破位下跌,1908合约收盘跌0.9%。基本面上:美联储降息预期、流动性水平边际改善利多有色金属;地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上:弱势震荡向下。消息面:7月9日上海现货电解铜报46160-46250元/吨,均跌205元/吨。根据国际铜业研究组织(ICSG)最新的月度报告。2019年第一季度全球铜矿产量同比下降1.3%。其中铜精矿产量下降1%。今年第一季度全球精铜产量也下降了1.1%。一季度表观精铜消费量增长0.8%,部分原因是由于中国的消费量增长4%,可是除中国外的全球消费量却下降了2%。6月财新中国制造业PMI为49.4,前值50.2,四个月来首次落于荣枯分界线以下,显示中国制造业景气度明显下降。钟正生表示,逆周期政策的进一步发力十分必要,新基建、高技术制造业及消费等可能成为政策的主要抓手。价格弱势,中长线价格不易过分悲观。



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上海电解铜现货对当月合约报升水 40 元/吨~升水 100 元/吨,平水铜成交价格 46160 元/吨~46210 元/吨,升水铜成交价格 46200 元/吨~46250 元/吨。沪期铜持续承压回落至 46100 元/吨附近, 现货消费疲软,持货商看空后市,换现意愿强,早间市场报价升水 60~100 元/吨,成交少而艰难,货源的宽松令升水快速回落,平水铜报价升水 40~50 元/吨,好铜下调报至升水 80~90 元/吨,个别贸易商率先加大低价出货力度,对市场有一定拖累影响,可压价至更低水平;湿法货源占比少,维持昨日报价贴水 30~贴水 10 元/吨,下游未见大量逢低买盘,贸易商间询价较为活跃,但出手买货略显犹豫,贸易商心存压价空间和意愿。期现同跌,铜市显弱。下午持货商继续被压价,尤其是好铜,若要成交较上午更低,平水铜下午暂时显现持稳僵持, 下午平水铜报升水 40-升水 50 元/吨,好铜报升水70-升水 80 元/吨,成交价格在 46140 元/吨-46220 元/吨区间。


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操作建议:铜1909操作上,不追空,观望或激进者支撑位持多做多,支撑位参考45500-46000。后续关注相关宏观数据。




【白糖1909

周二晚郑糖低开震荡,1909合约收盘下跌0.77%报5154元/吨。洲际交易所(ICE)原糖期货周二收低,交易商称,周末巴西的霜冻天气对甘蔗作物的破坏程度可能较小,更明确的评估预计会在本周末出炉。ICE 10月原糖期货收低0.1美分,或0.8%,结算价报每磅12.35美分。国内现货方面,昨天南宁仓库报价5270-5405元/吨 报价下调38元/吨,销量一般。柳州站台报价5360-5370元/吨,报价下调25元/吨,销量一般。柳州仓库报价5360-5370元/吨,报价下调25元/吨,销量一般。广州中间商广东糖报价5300-5420元/吨,低报价下调20元/吨,销量偏淡。消息方面,据印度政府的最新数据,由于上月季风降雨不足,导致全国夏季作物播种面积下降27%,至2343.3万公顷。而甘蔗的播种面积约为500万公顷,接近去年同期的514.1万公顷。印度夏季作物通常在西南季风开始后播种,根据IMD(印度气象局)的数据,今年西南季风降雨姗姗来迟,导致播种推迟,截至目前降雨仍然较平均水平减少33%。行业及行情方面,在上周因6月食糖销售数据较好刺激大幅上涨之后,本周前两个交易日郑糖快速回调,几乎将上周五的涨幅吞没,表明市场上涨压力还比较大。主要因素是行业本身仍存在较多不确定性因素,其中最重要的因素是甘蔗直补,政策没有出台之前,始终对多头是个压制。


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多地产销区报价大幅上调。广西:南宁仓库5270-5405(-60),柳州仓库5360-5370(-20) 元/吨。云南:昆明5200-5240(-10) 元/吨;大理报价5150-5200元/吨(0)。乌鲁木齐集团报价:中粮5250-5300(0)元/吨。原糖折算进口加工价:50%关税4170元/吨,85%关税5060元/吨。截止7月9日,白糖仓单(含有效预报)23918张(较昨日减75)。泰国甘蔗及糖组织称,泰国新年度糖产量预计为1300万吨,同比下滑7%。因降雨缺乏,不过后期若降雨充足,产量将会有所改善。7月6日起,广西桂北部分县区出现暴雨到大暴雨,局部特大暴雨,柳州柳北、来宾等地遭受洪涝灾害。



近期原糖仍处于下行趋势,但跌势明显较缓,主力10月合约收于12.45美分/磅,涨0.89%。折算85%进口成本5060,折算50%进口成本4170。郑糖主力震荡走弱,午后盘大幅下跌,低位收盘。9月合约收盘于5133,较昨日跌106。持仓47.5万,减仓7.4万手。今日郑糖大跌,糖价连续两日下跌,产销数据利好效应反应结束,糖市回归弱势本源。市场重新考虑三季度进口糖供应,6-9月有120万吨进口空间。下榨季产量持平或高于本榨季,熊牛转换战线拉长。但糖价底部料高于去年,因新榨季云南甘蔗遭遇干旱和虫害支撑糖价。


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操作建议:白糖1909操作上,中期,1月糖价仍看区间操作,关注4900-5250价位。9月受进口糖影响,供应压力偏大,9-1价差或缩小。关注原糖价格。



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