7月12日操盘策略

时间:2019-07-12 10:26:54  作者:星际策略

7月12日操盘策略


7月12日操盘策略



策略日报


策略提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!





【原油1908

周四油价冲高后回落,WTI 跌 0.23 美元至 60.2 美元/桶,布伦特跌 0.49 美元至 66.52 美元/桶。SC 主力 1908夜盘收于 454.7 元/桶。欧佩克月报预计 2020 年全球经济增速将维持在 3.2水平,美国经济增速将略微放缓,受创的拉美和土耳其经济将复苏。预计经合组织 2020 年经济增速将从 2019 年的 1.%下降至 1.6%,因经合组织主要经济体继续面临挑战。此外,2020 年的经济增速预期基于不会出现进一步经济下行的风险,特别是贸易相关问题不会进一步恶化。供应方面来看,欧佩克 6 月原油产量减少 6.8 万桶至 2983 万桶/日。沙特 6 月原油产出增加 12.6 万桶至 981.3 万桶/日。伊朗 6 月原油产出减少 14.2 万桶至 222.5 万桶/日。尼日利亚 6 月原油产出减少 12.9 万桶至 185.5 万桶/日。库存方面,经合组织原油库存 5 月有所上升,高于 5 年均值 2500 万桶。从目前价格的维度来看,美油快速突破了 60 美元整数关口,在新的利好推动没有叠加的背景下,可能需要时间来震荡整固。从各因素叠加的维度,前期油价的上涨主要的推动是库存下降、降息预期以及地缘政治风险预 期,需要警惕利好兑现后价格高位震荡回落的风险。建议阶段性多头可适当获利了结。



原油近期基本面、宏观面和消息面上表现强势,刺激短线走势反弹。美国能源信息署(EIA)数据显示,截至7月5日当周,美国原油库存大幅减少950万桶至4.59亿桶;库欣地区原油库存下降31万桶至5218万桶;美国汽油库存减少146万桶至2.29亿桶;精炼油库存增加373万桶至1.31亿桶。费城重要炼厂爆炸事件的影响逐渐消退,美国炼厂加工量明显恢复,叠加夏季出行高峰期,造成原油库存的大幅下降。美联储主席鲍威尔在证词讲稿中重申,鉴于经济前景的不确定性增加,以及通胀的持续疲软,美联储将为维持美国经济增长采取适当的措施,市场将这一表态解读为鸽派的信号。据美国国家飓风中心(NHC),墨西哥湾一热带风暴正在形成,导致湾区部分石油公司关闭钻井设施和疏散人员,预计将影响墨西哥湾离岸石油产量的32%,相当于临时减产60.3万桶/日。英国扣押从伊朗驶向叙利亚的油轮后,引发伊朗报复的可能性很大,英国等油轮在霍尔木兹海峡航行受到威胁,地缘政治风险再起。



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周三纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油 2019 年 8月期货结算价每桶 60.43 美元,比前一交易日上涨 2.60美元,交易区间 58.35-60.53 美元。卓创测算,7 月 10 日收盘国内第 2 个工作日参考原油变化率为 0.65%,对应汽柴油上调 20 元/吨,调价窗口为 7 月 23 日 24 时。



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操作建议:原油1908操作上,国际原油面临供应收缩、需求疲软、地缘政治紧张的博弈局面,短期或震荡盘整,长期回归60—70美元合理区间。





铁矿石1909

昨日铁矿石盘面偏弱震荡,截止日盘铁矿石 1909 合约收盘价格 866.5 元/吨,较上一交易日价格下跌 10.5 元/吨,跌幅为 1.97%,持仓量减少 2万多手。现货价格下跌,普氏 62%铁矿石指数下跌 1.95美元至 121.23 美元/吨,日照港 PB 粉 883 元/吨,跌 7 元/吨,金布巴粉 858 元/吨,跌 7 元/吨。最新统计 64 家钢厂进口烧结粉总库存 1615.05 万吨,较上周增加 51.95 万吨;进口矿平均可用天数 29 天,较上周统计增 1 天。本周全国 45 港口铁矿石库存 11413 万吨,较上周下降 79万吨;日均疏港量 290 万吨,较上周增加 9 万。港口库存下降,钢厂烧结矿库存及疏港量增加,显示钢厂补库较为积极,铁矿石价格仍存较强支撑。预计短期铁矿石盘面将高位震荡。供应方面上周发货量有所减少,到港量有所增加。需求端环保限产下高炉开工率下滑明显,钢厂铁矿石库存偏低位运行,港口疏港量维持高位,周度港口库存下降71万吨,降幅有所收窄。



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土耳其钢铁生产商Tosyali Holding 在阿尔及利亚的子公司日产 7700 吨直接还原铁(DRI),创下世界纪录。世界最大的DRI 生产模块-Tosyali Algerie 于去年 11月在控股工厂中投入使用,该公司表示:“Tosyali Algerie在短短 8 个月内就达到了日均 DRI 产量 7700 吨,打破了纪录。”该公司首席执行官Fuat Tosyali 表示,Tosyali Algerie是阿尔及利亚最大的钢铁生产商,拥有 400 万吨钢水产能。他表示,Tosyali Algerie 预计今年将出口 15 万吨钢铁,并补充道;“我们计划安装新型物流设施并在 2020年将出口量提升至 60 万吨。”据控股公司网站称,Tosyali Holding 是世界上最大的钢铁生产商之一,在三大洲拥有 25 家制造工厂。


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操作建议:铁矿石1909操作上,基差方面目前盘面贴水78元/吨。基差较大情况下,09合约交割预期下或震荡偏强,短期观望为主。






【橡胶1909】

周四橡胶盘面低位震荡,截止日盘收盘橡胶主力1909合约收于 10735 元/吨,较前一交易日持平。现货方面, 全乳胶持平于10500 元/吨,人民币泰混上涨50 元至11050 元/吨。本周卓创资讯监测山东地区轮胎企业全钢胎开工 负荷 75.33%,周环比下滑 1.33%,同比下滑 3.65%。半钢胎开工负荷为 71.27%,周环比下滑 1.41%,同比下滑 0.85%。供应端随着天气恢复正常,进入开割旺季后供应释放增加, 原料价格呈现持续性的高位回落态势。需求端轮胎厂开工 整体平稳,但受限于终端市场疲弱,轮胎厂出货情况不佳, 库存继续升高。此外,合成胶价格持续下跌,目前已贴水 天然橡胶,同样对沪胶形成压制。重型燃气车国六排放标准实施在即,尽管有提前购车的支持,但由于基建投资放缓,以及治理超重卡车行动,6月重卡市场难以扭转销量继续走低的局面。6月中国重卡市场共约销售各类车型10万辆,环比下降8%,比去年同期的11.21万辆下降11%,创年内月销量最大降幅。重卡销量连续第三个月录得同比下滑,4月下降3%,5月下降5%,同比降幅呈加速扩大态势。2019上半年,全国重卡销量总计64.77万辆,较2018年同期的67.04万辆下降3.39%。国家统计局数据显示,1—5月中国基建投资累计同比增长2.6%,增速明显放缓,拖累工程车终端需求。同期工程用途底盘销量累计下滑11.6%,由此对配套轮胎的需求可见一斑。此前,央视节目报道了轻型货车“大吨小标”现象,违规轻卡能够通过检测并予以上牌,随后有关部门发布了关于开展轻型货车检验登记集中排查工作的通知。由于重型工程车同样普遍存在超重的情况,受此事件波及,全国范围内大量6*4工程型自卸车暂停上牌,行业遭到严格整顿,对6月重卡实际销量造成很大影响。



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1、截止 7 月 05 日当周,中国全钢胎开工率 76.62%,环比上涨 2.14%;中国半钢胎开工率 72.65%,环比上涨2.15%。



2、乘联会数据显示 2019 年 6 月,国内狭义乘用车零售销量为 176.6 万辆,同比增长 4.9%,环比增长 11.6%, 时隔 12 个月后的首次实现同比正增长。1-6 月累计销量995.4 万辆,累计同比下降 9.3%。



3、中国 6 月份乘用车销量 173 万辆,同比下降 7.8%;中国 6 月份汽车销量报 206 万辆,同比下降 9.6%。



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操作建议:橡胶1909操作上,在供需预期宽松以及偏 空情绪主导下,预计短期内沪胶盘面延续弱势运行,仍有 下跌空间。





【铜1909

铜价再度陷入震荡,市场趋于平淡。不过资金方面还是有些变化,沪铜持仓明显下降而仓单增加,虽然昨天有明显上涨,但是后期上涨阻力依然明显;而外盘铜基金空头持仓不减反增,较为拥挤,这反而利多于铜价。总体上外强内弱的格局或将继续存在,价格方面可能继续震荡。美元指数走强,铜价震荡走弱,在LME市场带动下重回46000。SMM1#电解铜报 46160-46250 均价 46205 跌 205,对当月合约报升 40-100,均值升 70,较前一交易日降 15。平水铜报升 40-60,升水铜报升 80-100,湿法铜 报贴 30 至贴 10。下游未见大量逢低买盘,贸易商间询价较为活跃,但出手买货略显犹豫,贸易商心存压价空间和意愿。 库存:LME 库存减少 2275 吨至 296025 吨;上期所仓单增加 1269 至 61500 吨。智利矿业巨头Antofagasta与江铜、铜陵有色签订 2020年上半年 TC长单,价格为 mids-60 (65 美元/吨上下),逼近冶炼厂盈亏线。江铜与 Antofagasta 签订的 2019 年度长单 TC 价格为 80.8 美元/吨,2018 年为 82.25 美元/吨。铜精矿不断收紧预期持续,但铜价 目前仍未交易铜矿紧张逻辑,冶炼厂新建项目较多,下游消费疲软,铜价更多跟随宏观情绪波动。



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上海电解铜现货对当月合约报升水 60 元/吨~升水 110 元/吨,平水铜成交价格 46500 元/吨~46550 元/吨,升水铜成交价格 46540 元/吨~46580 元/吨。隔夜基本金属普遍反弹,铜价重返 46000元/吨上方,反弹至 46400 元/吨一线,铜价大涨近700 元/吨。昨日盘面低位徘徊时,下游及贸易商买盘活跃度均较高,今日盘面反弹后,市场买盘力度减弱,早间持货商报价升水 80~120 元/吨,市场在饱和度较高的前提下,成交显困难,持货商主动下调报价,平水铜集中成交于升水 60~70 元/吨, 好铜持稳于升水 100~110 元/吨附近,湿法铜维持货少价挺的特征,成交于贴水 10~升水 10 元/吨。宏观环境不确定性增强,消费难以独挡市场,高位抑制部分下游买货情绪,市场成交积极性减弱,成交热度明显不如昨日,再显僵持格局。下午由于盘面窄幅震荡,整体市场情绪保持僵持,市场报价维稳,好铜有小幅上抬。下午平水铜报升水 60-升水70 元/吨,好铜报升水 110-升水 120 元/吨,成交价格在 46440 元/吨-46610 元/吨区间。



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操作建议:铜1909操作上,预计铜短期延续低迷,维持震荡走弱格局。




【白糖1909

南宁集团厂仓报价5290-5350元/吨;南宁仓自提5380元/吨,报价不变,成交一般.泰国19/20榨季糖产量下降7%.上周末,巴西多个咖啡和甘蔗产区出现霜冻。广西6月份单月销糖57万吨,同比增加22.3万吨。印度19/20榨季产量预计减少14.3%至2820万吨。巴西6月糖出口同比减少20%。印度糖业敦促政府为出口500万吨采取措施,缓解其严重积压的食糖库存。外盘7月份合约出现天量交割,压力依然存在。



产区基本稳定,销区报价小幅上调。广西:南宁仓库5320-5400(0),柳州仓库5340-5360(0) 元/吨。云南:昆明5190-5220(0) 元/吨;大理报价5140-5180元/吨(0)。乌鲁木齐集团报价:中粮5250-5300(0)元/吨。原糖折算进口加工价:50%关税4200元/吨,85%关税5100元/吨。截止7月11日,白糖仓单(含有效预报)23901张(较昨日减117)。巴西甘蔗行业协会报告称,6月下半月巴西中南部产糖219万吨,同比减少4%;制糖比例37%,与上年同期相似。巴西乙醇需求强劲,糖厂仍偏向于生产乙醇。本榨季累计压榨甘蔗2.16亿吨,同比减少3.02%;累计产糖890万吨,同比减少8.91%;累计产酒精106.3亿公升,同比减少4.28%;甘蔗制糖比34.73%,去年同期35.56%。目前看,巴西今年甘蔗制糖比低于去年,产量少于去年同期,支撑糖价;另一方面产糖进入旺季增长期,直至10月月产糖加速增多,阶段性供应增多。多空因素对峙,原糖区间调整。国内6月份云南降水偏少,旱情持续,部分蔗区出现病虫害,广西降水总体正常,但部分地区仍遭受洪涝灾害影响。甜菜生长情况总体正常,其中,内蒙古部分产区出现草地螟虫害,但已得到有效控制。同时部分产区受前期冻害影响,重新播种后生长较往年偏慢。7月对新年度供需预估维持不变,即2019/20年度产量为1088万吨,同比增加12万吨。进口量预计为304万吨,同比增14万吨。



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糖近一周为弱势调整,巴西天气利于生产,印度主产区降雨增多。基本面平淡。主力10月合约收于12.47美分/磅,涨0.73%。郑糖主力区间震荡。9月合约收盘于5205,较昨日增20。持仓49.1万,减仓0.4万手。



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操作建议:白糖1909操作上,消息面多空纠结,国内整体供大于求,印度干旱缓解,中期依然震荡,关注前期高点5400的压力。


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