7月18日操盘策略

时间:2019-07-18 10:21:59  作者:星际策略

7月18日操盘策略



7月18日操盘策略



策略日报


提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!





【原油1909

周三 EIA 库存数据公布,美国 7 月 12 日当周 EIA 原油库存减少 311.6 万桶,预期减少 300 万桶,前值减少949.9 万桶。原油库存降幅基本符合预期,库存变化值连续 5 周录得下滑。库欣原油库存减少 135.1 万桶;汽油库存增加 356.5 万桶,汽油库存变化值连续 4 周录得下滑后本周录得增长,且增幅较大;精炼油库存增加568.6 万桶,精炼油库存变化值连续 3 周录得增长,且创 1 月 11 日当周以来新高。受到飓风影响,上周美国国内原油产量减少 30 万桶至 1200 万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为 2081.1 万桶/日,较去年同期增加0.6%。除却战略储备的商业原油上周进口 683.2 万桶/ 日,较前一周减少 47 万桶/日。美国上周原油出口减少51.4 万桶/日至 253.4 万桶/日。由于市场对成品油的累库出现担忧,油价进一步下行,其中,WTI 原油期货下跌 1.5%,或 0.84 美元报 56.78 美元/桶。ICE 布伦特原油期货下跌 1.1%,或 0.69 美元报 63.66 美元/桶。SC1908 合约夜盘收跌 3.17%,报 431.30 元人民币/桶。且昨日油价先涨后跌,受到伊朗问题的扰动,伊朗外交部长表示,该国有能力关闭石油运输的咽喉霍尔木兹海峡,但不想这样做,因为霍尔木兹海峡和波斯湾是我们的生命线。目前油价整体影响因素是,地缘扰动利多预期,需求拖累利空油价。因而节奏受到高频数据的影响较大。



美国能源信息署(EIA)将7月美国页岩油产量预期从852万桶/日下调至850万桶/日,并预计8月美国主要页岩油产区产量为854.6万桶/日。压制美国原油产量的短期因素是飓风“巴里”,美国安全和环境执法局表示,美国墨西哥湾原油产量一度因极端天气削减111万桶/日。目前海上石油和天然气生产工作逐渐恢复,墨西哥湾沿岸炼油厂陆续重启,大约还有69%的原油产量仍处于关闭状态,低于73%的峰值水平。长期来看,市场真正担忧的是美国页岩油产量扩张的梅开二度。业内人士透露,页岩油生产商在油价跌破50美元/桶时决定控制产量,在50—55美元/桶的低油价环境下,勉强保持着目前的产量增速。但随着OPEC减产稳定油价,页岩油商将难以抵抗增产的诱惑,并开展更多的钻探活动。在总需求预期放缓的前提下,市场质疑OPEC减产能否实现原油回归供需平衡,地缘政治对油价的刺激作用也在边际递减。下半年能源投资前景表现出一定悲观情绪,机构对中长期油价走势持偏空看法。



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据伊朗通讯社 ISNA 援引一名伊朗外交部官员的话报道,在波斯湾失踪的一艘小型油轮因遭遇技术故障, 而被拖入伊朗水域进行维修。该通讯社援引一名未具名国防部官员的话称,美国“怀疑”伊控制了这艘油轮


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操作建议:原油1909操作上,从目前国内合约来看,马上面临换月,建议投资者提前注意换月至 1909,但节奏上仍会频繁切换,以宽幅震荡思路对待。




【铁矿石1909

昨日铁矿石盘面偏弱震荡,截止日盘铁矿石 1909 合约收盘价格 899.5 元/吨,较上一易日价格下跌 10.5 元/吨,跌幅为 1.15%,持仓量减少 2万多手。现货价格小幅下跌,普氏 62%铁矿石指数下跌1.45 美元至 120.75 美元/吨,日照港 PB 粉 895 元/吨, 跌 8 元/吨,金布巴粉 868 元/吨,跌 10 元/吨。大商所相关负责人表示,交易所正在研究铁矿石品牌交割制度的可行性,可交割品牌中仍将包括金布巴粉,此外还将纳入 60%铁含量以下、具有代表性的部分铁矿石品种,并保留精粉等国产铁矿石,以此进一步扩大可供交割量。统计局公布 6 月我国铁矿石原矿产量 7313.4 万吨,同比增加 12.1%;1-6 月累计 40694.3 万吨,累计增长 5.6%。供应方面上周发货量有所减少,到港量有所增加。需求端环保限产下高炉开工率下滑明显,钢厂铁矿石库存偏低位运行,港口疏港量维持高位,周度港口库存下降80万吨。基差方面目前盘面贴水71元/吨。贴水幅度较大下,09合约交割预期或震荡偏强。



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据 2019 年 7 月 17 日皮尔巴拉港务局数据显示,2019 年 6 月份黑德兰港口铁矿石出口总量为 4894 万吨,环比 5 月增加 273 万吨, 涨幅 6%,较去年同期的 4729 万吨增加 165 万吨,涨幅 3%。其中出口到中国大陆的铁矿石总量达 4203 万吨,环比 5 月(3783 万吨)增加420 万吨,增幅 11%;较去年同期的 3969 万吨增加 234 万吨,增幅 6%。除中国大陆外地区(含台湾)铁矿石出口总量为 691 万吨,占黑德兰港口出口总量的 14%,环比下降 4%。分国别看,6  月份出口到日本的铁矿石总量为 211万吨,环比减少 31 万吨(13%);出口到韩国的铁矿石总量为 364 万吨,环比减少 59 万吨(14%);出口至印度尼西亚的铁矿石量为 19.5  万吨,环比减少 19  万吨(50%)。


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操作建议:铁矿石1909操作上,铁矿供应最紧张的阶段或已过去,市场情绪也逐步发生改变。预计短期铁矿石价格维持高位震荡。





【橡胶1909】

周三橡胶盘面低位震荡,截止日盘收盘橡胶主力1909合约收于 10565 元/吨,较前一交易日上涨 80 元/吨,涨幅 0.76%。截止 7 月 12 日,隆众资讯统计青岛地区样本仓库中一般贸易天然橡胶库存合计 35.45 万吨,较 7 月 5日下跌 1.39 万吨,跌幅 3.79%。保税天然橡胶库存合计16.02 万吨,较 7 月 5 日上涨 0.27 万吨,涨幅 1.72%。供应端,近期国内外原料放量增加,价格接连下滑,成本支撑逐渐弱化。需求端轮胎厂开工整体平稳,但受限于库存压力部分企业下调开工率。6 月汽车销量虽环比出现增长, 但同比依旧下滑明显,压制天胶需求。全球天然橡胶下游消费情况均呈不同程度的下滑,这一点在多个统计口径得到证实。根据《日本经济新闻》统计结果,全球主要汽车市场销量数据不尽人意,其中本应增速领先的中国和印度市场反而领跌降幅。2019年二季度,中国、美国、欧洲、印度和日本汽车市场销量总计约为1600万辆,比去年同期大幅减少13%,创下汽车销量单季度降幅的历史纪录。按照日媒的统计口径,2019年二季度中国汽车市场销量为594万辆,同比降低13.5%,环比跌幅增加2个百分点。同期,印度汽车市场销量同比降低16.6%,较一季度降幅继续扩大。尽管日本汽车销量保持正增长,但由于2019年10月日本消费税税率即将上调,业内普遍不看好后期市场表现。欧美发达国家汽车市场整体多处于持稳中下滑态势。全球汽车市场低迷的主要原因可大抵归结为,宏观经济增速放缓和主要经济体贸易摩擦,造成消费意愿和购买力下降,新兴市场国家发生的债务违约也导致汽车贷款发放收紧。咨询公司IHS Markit将2019年全球汽车市场销量预期下调至9100万辆,比2018年销量下滑2%。自2008年经济危机以来,全球车市或将再次发生连续两年的负增长。



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1、截止 7 月 12 日当周,中国全钢胎开工率 75.33%,环比下降 1.29%;中国半钢胎开工率 71.25%,环比下降1.4%。



2、乘联会数据显示 2019 年 6 月,国内狭义乘用车零售销量为 176.6 万辆,同比增长 4.9%,环比增长 11.6%, 时隔 12 个月后的首次实现同比正增长。1-6 月累计销量995.4 万辆,累计同比下降 9.3%。



3、中国 6 月份乘用车销量 173 万辆,同比下降 7.8%;中国 6 月份汽车销量报 206 万辆,同比下降 9.6%。


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操作建议:橡胶1909操作上,在供需预期宽松以及偏空情绪主导下,预计短期内沪胶盘面维持底部弱势震荡。




【铜1909

铜价昨日先跌后涨,表现偏强。特朗普再度表态可能对 3250 亿商品增加关税,消息出台后,短期市场明显走弱。不过夜盘跌势并未扩大,反而走强收复跌幅。这说明两个问题:1.特朗普的反复市场已有心理准备,边际影响下降。不过如果加税落地, 影响仍然不可忽视;2.铜价自身下跌动力不足,非但没有借利空扩大跌势,反而价格反弹。短期区间震荡,中期看好的观点不变,不过需要更加警惕特朗普的变化。沪铜主力合约1909在46840-46920元/吨之间窄幅震荡整理,持仓量和成交量双增。现货对当月合约报升水20元/吨~升水80元/吨,贸易商虽仍有收货意愿但较难有压价空间,持货商大多挺价不愿低价出货,市场虽询价积极,但实际交易较疲弱,市场明显再显僵持拉锯态势。智利矿业巨头Antofagasta与江铜、铜陵有色签订 2020年上半年 TC长单,价格为 mids-60 (65 美元/吨上下),逼近冶炼厂盈亏线。铜精矿不断收紧预期持续,但铜价目前仍未交易铜矿紧张逻辑,冶炼厂新建项目较多,下游消费疲软,铜价更多跟随宏观情绪波动。另一方面,全球第二大经济体--中国经济放缓持续打压需求,使得6月未锻轧铜及铜材进口量同比锐减27.2%。



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上海电解铜现货对当月合约报平水~升水 80 元/吨,沪期铜维持 46800 元/吨一线的高位震荡。早间持货商报价升水 20~80 元/吨,市场询价氛围活跃,贸易商收货意愿明显,平水铜在普遍成交 10 元/吨之下,压价氛围浓郁,部分平水铜可在平水一线成交积极,好铜集中成交于升水 60~80 元/吨, 好铜难有再低的压价空间,市场低价货源成交活跃;湿法铜基本维持与贴水 40~贴水 10 元/吨区间, 下游维持刚需。今日市场成交以贸易商买现抛期为主要贡献者,关注后续到库货源将决定升水发展趋势。下午由于盘面价格保持震荡格局,整体市场交投情绪僵持,报价未有较大变化,低价货源难觅, 较上午难有压价空间。下午平水铜报升水 10-升水20 元/吨,好铜报升水 70-升水 80 元/吨,成交价格在 46880 元/吨-46980 元/吨区间。



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操作建议:铜1909操作上,预计铜短期延续低迷,维持震荡走弱格局。关注沪铜能否站稳46800元/吨关口。




鸡蛋1909

周三,鸡蛋期货价格高位震荡,1909 合约收跌 0.49, 2001 合约交易量下降,持仓增加。现货方面,全国蛋价稳定为主。主销区北京大洋路到车 5 台,稳定;上海稳定;广东到车量正常偏少,偏强。主产区山东、河南稳定为主;东北稳定为主;南方粉蛋涨。芝华 6 月数据显示,在产蛋鸡存栏环比小幅下降,由于 6 月鸡蛋价格持续回调,养殖利润下降后,养殖户淘汰量增加,新增开产量小于淘汰量, 在产蛋鸡存栏环比小幅下降。同时,6 月育雏鸡补栏量环比下降。考虑到未来猪肉价格带动鸡肉价格的上涨,淘汰鸡价格上涨,部分养殖户将可能选择提前淘汰老鸡,这将减慢在产蛋鸡恢复进度。蛋白消费替代预期对于未来鸡蛋需求有一定提振作用,看好中长期鸡蛋需求。现货价格在经历前两天的回调之后有所企稳,中秋节前,现货价格大幅回调概率较低。由于 8 月开始 1909 合约限仓 200 手, 主力将逐渐转向 2001 合约。2001 合约已进入高位区间, 4300 元/500 千克压力较大。



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1、芝华数据公布,6 月在产蛋鸡存栏 11.05 亿只, 较 5 月减少 0.14%,同比增加 0.03%。



2、6 月育雏鸡补栏 9220 万只,较 5 月减少 8.6%,同比增加 8.35%。



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操作建议:鸡蛋1909操作上,等待后市逢低做多 2001 合约机会,关注鸡蛋现货价格走势以及资金流向


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