7月19日操盘策略

时间:2019-07-19 10:53:12  作者:星际策略

7月19日操盘策略


7月19日操盘策略



策略日报



提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!





【原油1909

周四油价再现滑铁卢,油价跌至近一个月最低,对中美贸易摩擦的悲观情绪继续影响市场,而俄罗斯输油管道流量的恢复引发了对供应过剩的担忧。WTI 原油期货下跌 2.6%,或 1.48 美元报 55.30 美元/ 桶,ICE 布伦特原油期货下跌 2.7,或 1.73 美元报 61.93 美元/桶。SC 目前主力合约 1908 收跌 417.9 元/桶。美国总统唐纳德·特朗普说,美军击落并“立即摧毁”了一架在霍尔木兹海峡附近接近美舰 USS Boxer 的伊朗无人机,发出了石油运输咽喉所在地军事局势升温的最新信号。IEA 下调 2019 年全球原油需求增速预期至 110 万桶/日,此前预期为 120 万桶/日。日前美伊局势看似错综复杂,一系列消息层出不穷,地缘方面的扰动较难预测。但目前我们整体认为市场在价格的不同维度对风险的反应是会有所差异的。在目前这个时间节点,油价的影响因素仍较多,供应方面包括飓风对美国原油和炼化的影响、地缘对中东地区生产及海运的影响,需求方面,中美贸易谈判本质上的悲观前景,美国经济放缓的担忧都对需求行程冲击,此外三大机构频频下调 2019 年原油需求增量来佐证。因而油价缺乏趋势性行情,但波幅不小,需要找准节奏。从目前的价格来看,美油盘中一度跌破 55 美元关口,利空情绪宣泄,油价转而或反应地缘方面的担忧。因而策略上,建议空单获利离场观望为主,激进者可小量尝试多单。



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美国原油产量边际出现明显回落,但成品油库存大幅累积,油价下滑反映出市场对需求的担忧情绪占据主导。美国油服公司Baker Hughes数据显示,截至7月12日当周,美国活跃石油钻井数减少4座至784座,连续两周录得下降,触及2018年2月以来新低。同期,美国本土原油产量骤降30万桶/日至1200万桶/日,回落至数月前的水平。伴随着油价下跌,美国页岩油商开始将注意力转向盈利增长而非产量增长,因此减少新井钻探工作。美国能源信息署(EIA)周报显示,截至7月12日当周,美国商业原油库存减少311.6万桶至4.5588亿桶,俄克拉荷马州库欣原油库存减少135.1万桶。然而,美国精炼油库存增加568.6万桶至1.362亿桶,美国汽油库存增加356.5万桶至2.3275亿桶。考虑到飓风干扰炼厂开工的情况下,美国成品油库存不降反升,将影响后期原油去库存,对油价形成一定压力。消息面则扑朔迷离,据悉美国和伊朗关系暂有缓和迹象,双方表露出谈判的意愿。但另一方面,伊朗以走私为名扣押一艘外国油船,作为对之前英国在直布罗陀海峡扣押伊朗油轮的报复,令市场担忧霍尔木兹海峡航行安全。应密切关注周末地缘政治升级的可能。



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操作建议:原油1909操作上,从目前国内合约来看,马上面临换月,建议投资者提前注意换月至 1909,但节奏上仍会频繁切换,以宽幅震荡思路对待。




【铁矿石1909

昨日铁矿石盘面小幅下跌,截止日盘铁矿石 1909 合约收盘价格 899 元/吨,较上一交易日价格下跌 5 元/吨,跌幅为 0.56%,持仓量增加 4 千多手。现货价格下跌,普氏 62%铁矿石指数下跌 1.25 美元至 119.5 美元/吨,日照港 PB 粉 890 元/吨,跌 5 元/吨,金布巴粉 863 元/吨,跌 5 元/吨。最新统计 64 家钢厂进口烧结粉总库存 1557.94 万吨;烧结粉总日耗 54.79 万吨;进口矿平均可用天数 28 天。钢厂进口矿库存较低, 有补库需求。本周到港大幅回升至年内新高,烧结粉日耗降低,导致本周港口库存大幅增长 268 万吨至 1.67 亿吨。不过但按照船期推算受澳洲矿山财年发运影响,到港在下周或降再次下滑,港口库存难以出现持续增加。预计短期铁矿石价格高位震荡。供应方面发货量、到港量有所增加。需求端环保限产下高炉开工率下滑明显,钢厂铁矿石库存偏低位运行,且更偏好于低品位矿,港口疏港量维持高位,周度港口库存出现较大回升。基差方面目前盘面贴水70元/吨



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2016年,Ambershaw 金属公司(Ambershaw Metallics Inc.,简称AMI)购买了丁湖市(Bending Lake)附近的50 平方公里土地,以便后期进行矿产资源开发。此前该片区域的铁矿石资源一直由 Bending Lake 铁矿集团(Bending Lake Iron Group)开发。AMI 最近向加拿大环境评估机构( Canadian Environmental Assessment Agency)提交了采矿项目计划书。AMI 预计该项目的露天矿区宽度为 1 公里,最大长度可达 3.2 公里,最大深度为 300 米,每天可生产 2.3 万吨铁矿石,矿山寿命为 30-40 年。开采的铁矿石可用于造球,或者为北美地区的钢厂生产压块提供原料。公司的选矿厂以及其他生产设备都设在矿山附近。AMI 表示,矿山建设可以为当地提供 450 个工作岗位。


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操作建议:铁矿石1909操作上,目前贴水幅度仍较大,09合约交割预期或震荡偏强,关注港口库存回升对预期影响。






【橡胶1909】

周四橡胶盘面低位小幅回升,截止日盘收盘橡胶主力1909 合约收于10660 元/吨,较前一交易日上涨95 元/吨, 涨幅 0.90。供应端,近期国内外原料放量增加,价格接连下滑,成本支撑逐渐弱化。需求端轮胎厂开工整体平稳, 但受限于库存压力部分企业下调开工率。卓创资讯监测山 东地区轮胎企业全钢胎开工负荷 74.94,较上期下滑0.39,较去年同期下滑 3.94。半钢胎开工负荷为 71.21,较上期下滑 0.06,较去年同期下滑 0.60 。6 月汽车销量虽环比出现增长,但同比依旧下滑明显,压制天胶需求。关注国内天然橡胶现货情况。4—5月份受高温干旱天气影响,国内橡胶产区开割时间晚于往年同期。然而随着雨季到来,割胶进程逐渐开展,原料价格出现回落,对胶价成本支撑开始减弱。近期云南西双版纳地区物候条件正常,胶水产量平稳回升。据了解,6月产量恢复释放初期,由于橡胶加工厂订单累积,原料市场流通较好,价格一度保持坚挺。但进入7月后,由于供应偏紧的局面得到缓解,价格开始有所回落。目前云南全乳胶原料收购价格尚且略高于去年同期。海南产区台风过后天气适宜,割胶作业以及物流运输正常。环保督察组于7月10日进驻海南省,进行为期一个月的工作。乳胶生产加工过程中易产生废水等污染物,环保检查对大型国营橡胶加工厂影响不大,但部分中小民营胶企将被迫降负甚至停产。下游采购积极性整体减弱,原料多流向国营胶厂。目前海南胶水干胶原料收购价格较去年同期略有下滑。此外,海关严查混合胶事件逐渐趋于平稳,近期正常混合胶通关较为顺利,青岛保税区库存有所增加,供应端对橡胶价格的支撑全面松动。



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1、截止 7 月 12 日当周,中国全钢胎开工率 75.33%,环比下降 1.29%;中国半钢胎开工率 71.25%,环比下降1.4%。



2、乘联会数据显示 2019 年 6 月,国内狭义乘用车零售销量为 176.6 万辆,同比增长 4.9%,环比增长 11.6%, 时隔 12 个月后的首次实现同比正增长。1-6 月累计销量995.4 万辆,累计同比下降 9.3%。



3、中国 6 月份乘用车销量 173 万辆,同比下降 7.8%;中国 6 月份汽车销量报 206 万辆,同比下降 9.6%。



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操作建议:橡胶1909操作上,在供需预期宽松以及偏空情绪主导下,预计短期内沪胶盘 面维持底部弱势震荡。




【铜1909

现货对当月合约报升水20元/吨~升水80元/吨,平水铜成交价格46700元/吨~46820元/吨,市场有压价收货意愿,但是持货商挺价意愿明确,盘面表现回吐前期部分涨幅,趋势暂不明朗,报价持续呈现僵持局面,供需双方存分歧,表现僵持拉锯中。基本面显示铜供需两弱。全球显性库存上周再度回落,维持低位。进口铜精矿TC继续下探;江铜和铜陵有色与Antofagasta敲定明年上半年长单TC,和今年长单相比大幅下滑,预示未来一年铜矿供应仍相对偏紧。中国6月以美元计价的进出口数据均下滑,铜材、铜精矿进口同比分别下滑27.2%和16.5%,全球经济放缓情形下,内外需均减弱。今日公布的中国上半年固定资产投资、社会消费、规模以上工业增加值数据总体好于预期,但房地产市场数据全面回落。铜价震荡运行。昨日据新国标标准,室内给水系统要用不锈钢或铜管。不过目前相关企业并未有明显订单增加出现,政策的全面执行还需时间。不过一旦严格执行,对于铜需求会有明显带动。



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上海电解铜现货对当月合约报平水~升水 80 元/吨,沪期铜维持 46800 元/吨一线的高位震荡。早间持货商报价升水 20~80 元/吨,市场询价氛围活跃,贸易商收货意愿明显,平水铜在普遍成交 10 元/吨之下,压价氛围浓郁,部分平水铜可在平水一线成交积极,好铜集中成交于升水 60~80 元/吨, 好铜难有再低的压价空间,市场低价货源成交活跃;湿法铜基本维持与贴水 40~贴水 10 元/吨区间, 下游维持刚需。今日市场成交以贸易商买现抛期为主要贡献者,关注后续到库货源将决定升水发展趋势。下午由于盘面价格保持震荡格局,整体市场交投情绪僵持,报价未有较大变化,低价货源难觅, 较上午难有压价空间。下午平水铜报升水 10-升水20 元/吨,好铜报升水 70-升水 80 元/吨,成交价格在 46880 元/吨-46980 元/吨区间。


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操作建议:铜1909操作上,下游需求疲软依然是限制铜价涨幅的主要因素,因此预计铜价缺少趋势性大幅上扬的动力,维持震荡思路为主。铜价方面, 继续短期区间震荡,中期偏强的观点。




鸡蛋1909

周四,鸡蛋期货反弹并创新高,1909 合约收涨 2.56, 2001 合约收涨 3.71。现货方面,芝华鸡蛋现货价格指数4.61 元/斤,全国蛋价仍以稳为主,部分地区小涨。主销区北京大洋路到车 7 台,略涨;上海稳定;广东到车量增加,稳定为主。主产区山东、河南稳定为主,东北地区稳定为主,南方粉蛋涨。芝华 6 月数据显示,在产蛋鸡存栏环比小幅下降,由于 6 月鸡蛋价格持续回调,养殖利润下降后,养殖户淘汰量增加,新增开产量小于淘汰量,在产蛋鸡存栏环比小幅下降。同时,6 月育雏鸡补栏量环比下降。考虑到未来猪肉价格带动鸡肉价格的上涨,淘汰鸡价格上涨,部分养殖户将可能选择提前淘汰老鸡,这将减慢在产蛋鸡恢复进度。蛋白消费替代预期对于未来鸡蛋需求有一定提振作用,看好中长期鸡蛋需求。现货价格在经历前两天的回调之后有所企稳,中秋节前,现货价格大幅回调概率较低。由于 8 月开始 1909 合约限仓 200 手,主力将逐渐转向 2001 合约。



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1、芝华数据公布,6 月在产蛋鸡存栏 11.05 亿只, 较 5 月减少 0.14%,同比增加 0.03%。



2、6 月育雏鸡补栏 9220 万只,较 5 月减少 8.6%,同比增加 8.35%。



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操作建议:鸡蛋1909操作上,2001 合约已进入高位区间,等待后市逢低做多 2001 合约机会,关注鸡蛋现货价格走势以及资金流向。



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