7月23日操盘策略

时间:2019-07-23 09:37:26  作者:星际策略

7月23日操盘策略


7月23日操盘策略



策略日报



提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!





【原油1909

周一油价小幅收涨,韩国货船在新加坡海域遭海盗袭击,截至收盘,WTI 涨 0.59 美元至 56.22 美元/桶,布伦特涨 0.79 美元至 63.26 美元/桶。SC 主力 1909 夜盘收涨于 434 元/桶。消息方面,波斯湾紧张局势加剧,并且利比亚最大油田因不可抗力关闭致使供应减少,油价亚市盘中直接被拉高。不过随着利比亚油田产能恢复, 以及俄罗斯 7 月产量上升,令市场担忧其减产稳定性。俄罗斯 7 月 1 日-21 日的产油量已经从 7 月早些时候的1079 万桶/日恢复至 1105 万桶/日。在目前这个时间节点,油价的影响因素仍较多,供应方面包括飓风对美国原油和炼化的影响、地缘对中东地区生产及海运的影响。需求方面,中美贸易谈判本质上的悲观前景,美国经济放缓的担忧都对需求行程冲击,此外三大机构频频下调 2019 年原油需求增量来佐证。因而油价缺乏趋势性行情,但波幅不小,需要找准节奏。国际能源署(IEA)署长Fatih Birol发表讲话,核心观点是不认为国际油价会大幅上涨。压制原油行情的主要因素是能源需求放缓和市场供应充裕。自去年以来,IEA已经将2019年全球原油需求增长预测值从150万桶/日下调至110万桶/日,如果全球经济进一步放缓,可能会再次下调这一预期。原油供应增加主要来自美国页岩油,预计2019年内美国原油产量增幅将达到180万桶/日,虽然低于2018年创纪录的220万桶/日,但仍可抵消其他产油国减产的份额。近期霍尔木兹海峡发生的一系列事件引发极大的担忧,IEA表示一旦中东紧张局势导致原油供应中断,将迅速采取措施平衡油市。每天约有2000万桶原油经过霍尔木兹海峡,约占全球原油交易总量的三分之一,因此该地区有世界油阀之称。目前,各大原油生产商正在寻找可能的替代运输线路,但在短时间内不会对海运原油出口现状产生很大影响。利比亚国家石油公司称,原油产量为29万桶/日的Sharara油田再次关闭,正在对可能的故障进行排查。伊朗、利比亚和委内瑞拉可能会为油价提供支撑,但难以挽回被动式供应过剩的出现。



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1、7 月 21 日,国家能源局在北京组织召开大力提升油气勘探开发力度工作座谈会。会议要求,坚持把保障油气供应安全作为重大政治任务摆在突出位置抓紧抓 实。要坚持问题导向,长抓不懈,持续推动国内油气增储上产见实效、见长效。继续做实重点盆地油气增储上产,扎实推进页岩油开发专项研究,加快推进勘探开发重大项目工作,推动油气勘探开发领域“减税降费”精准施策,做好国家油气重大科技专项接续实施。



2、英国首相特里莎·梅周一将主持召开政府应急委员会会议,讨论波斯湾航运安全问题。据报道,伊朗 19 日在霍尔木兹海峡扣押一艘悬挂英国旗帜的油轮;伊方还短暂扣留另一艘由英国运营的油轮,登船检查后放行。



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操作建议:原油1909操作上,SC 换月,价格重心窄幅上移。




【铁矿石1909

昨日铁矿石盘面走弱,截止日盘铁矿石 1909 合约收盘价格 885 元/吨,较上一交易日价格下跌 14.5 元/吨,跌幅为 1.61%,持仓量减少 10 万多手。现货价格下跌,普氏 62%铁矿石指数下跌 3.75 美元至 118.1 美元,日照港 PB 粉 885 元/吨,跌 15 元/吨,金布巴粉 858 元/吨,跌 15 元/吨。Vale 二季度铁矿石产量总计 6406 万吨,环比下降 12%,同比下降 34%;上半年铁矿石产量为 1.37 亿吨,同比减少 23.4%。二季度 Vale 球团产量总计 907 万吨,环比下降 25.5%,同比下降29.3%;上半年球团产量为 2125 万吨,同比减少 17.1%。二季度 Vale 铁矿及球团总销量为 7079 万吨,环比增加4.5%,同比减 18.2%。上半年总销量为 1.39 亿吨,同比减少 18.9%。随着 Brucutu 矿山复产,Vale 再次确认其铁矿加球团总目标销量在 3.07-3.32 亿吨区间,且目标维持在中间值区间内。意味着 Vale 下半年销量比上半年将增加 8000 万吨左右,下半年整体供应将明显增加。由于7 月初发货量处于低位,本期铁矿石到港量大幅下降 600 多万吨,对铁矿盘面仍有支撑。供应方面发货量、到港量有所增加。钢厂环保限产下需求边际走弱,钢厂铁矿石库存偏低位运行,且更偏好于低品位矿,港口疏港量维持高位,周度港口库存出现较大回升。



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7 月 19 日,北美最大的铁矿石球团生产商克利夫兰-  克利夫斯公司(Cleveland-Cliffs,简称“克利夫斯”)(NYSE:CLF)发布 2019 年第二季度运营报告,报告显示:2019 年第二季度,克利夫斯球团产量 518 吨,同比减少 34 万吨(6%);由于市场需求巨大的原因,克利夫斯球团销售量达二季度历史新高为 620 万吨,同比增加 26 万吨(4%)。球团平均价格 113 美元/吨,公司二季度综合收入 7.43 亿美元,同比增长 4%。克利夫斯公司 2019 年铁矿石目标产量及销量均为2000 万吨。



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操作建议:铁矿石1909操作上,预计短期铁矿价格高位震荡为主。基差方面目前盘面贴水73元/吨。贴水幅度较大,09合约交割预期高位震荡为主。





【橡胶1909】

天然橡胶下游消费产品主要是橡胶轮胎,以及橡胶带,橡胶手套,弹性体材料等,整体上7—8月是橡胶制品行业需求淡季。夏季高温天气下,政府限制工业用电,工人上工情绪抵触,加上前期订单透支等,对下游企业开工负荷造成影响。尽管目前橡胶价格已降至年内低点,但需求终端同样处于最疲软的时期,工厂采购原料意向难有提升。下游需求表现不佳反过来抑制贸易商进口情绪。中国海关总署公布的数据显示,6月中国天然及合成橡胶(包括胶乳)进口总量为44.1万吨,同比大幅下滑27%。2019上半年中国橡胶累计进口量为307.6万吨,较去年同期下滑7.7%。橡胶价格持续低迷会引发主产国做出行动,泰国开始向胶农直收胶水,用于道路维护建设,增加国内橡胶使用量。虽然产胶国政策一向力度有限,但随着胶价下跌会加大挺价力度。周一橡胶盘面低位震荡,截止日盘收盘橡胶主力1909合约收于 10715 元/吨,较前一交易日持平。现货端全乳胶跌50 元至10500 元/吨,人民币泰混上涨50 元/至11100 元/吨。供应端,原料价格在大幅下降之后本周跌幅明显放缓,对橡胶拖累作用减弱。需求端轮胎厂开工率连续两周小幅下降,主要原因是迫于高库存压力个别企业下调开工,为刺激出货,部分轮企下调轮胎价格。终端需求方面, 全钢胎、半钢胎均呈现环同比双降局面。整体来看供应进入开割旺季,需求持续疲弱,橡胶弱势格局难有改观。



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1、截止 7 月 19 日当周,中国全钢胎开工率 74.90%环比下降 0.43%;中国半钢胎开工率 71.16%,环比下降0.09%。



2、乘联会数据显示 2019 年 6 月,国内狭义乘用车零售销量为 176.6 万辆,同比增长 4.9%,环比增长 11.6%, 时隔 12 个月后的首次实现同比正增长。1-6 月累计销量995.4 万辆,累计同比下降 9.3%。



3、中国 6 月份乘用车销量 173 万辆,同比下降 7.8%;中国 6 月份汽车销量报 206 万辆,同比下降 9.6%。



4、2019 年 6 月中国的全钢轮胎总产量为 1090 万条, 同比下降 1.8%,1-6 月全钢轮胎累计产量 6164 万条,同比下滑 1.76%。6 月中国半钢轮胎总产量为 4045 万条,同比下降 6.41%。1 月-6 月中国半钢轮胎总产量为 23278.22 万条,同比下滑 8.24%。


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操作建议:橡胶1909操作上,橡胶基本面弱势难有改观,行情偏空思路为主,关注20号胶上市带来的跨市及跨品种套利机会。短期来看,沪胶缺乏反弹动力,但在原料价格企稳的情况下行空间有限,预计短期内沪胶维持底部弱势震荡。




【铜1909

沪铜主力合约1909盘面整体呈现震荡下滑走势,多头积极减仓,持仓量和成交量双减。现货对当月合约报贴水20元/吨~升水50元/吨,平水铜成交价格47540元/吨~47630元/吨,现货市场持货商抛货换现情绪浓厚,市场交投仍然偏淡,下游买盘偏少,畏高情绪浓厚,多谨慎观望,成交持续清淡。CSPT小组签订三季度铜精矿TC地板价在55美元/吨左右,市场对原料端的担忧进一步增加,利好情绪强力推动铜价拉涨。6月以美元计价的进出口数据均下滑,铜材、铜精矿进口同比分别下滑27.2%和16.5%,全球经济放缓情形下,内外需均减弱。铜价小幅收阴。近期市场情绪有所回落,股市明显走弱,周边商品市场总体表现平淡。铜市场保持稳定,短期或跟随周边市场震荡运行。



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上海电解铜现货对当月合约报贴水 20 元/吨~升水50 元/吨,平水铜成交价格47540 元/吨~47630 元/吨,升水铜成交价格 47580 元/吨~47680 元/吨。上周五夜盘,沪期铜冲高 48000 元后快速回落,今日于 47600 元/吨一线震荡整理,多头平仓集中, 现货市场持货商抛货换现情绪浓厚,盘初报价虽在升水 10~60 元/吨,但几无成交,在持货商主动调降中,报价不断下滑,平水铜报价低至贴水 20 元/吨,好铜低至升水 30 元/吨附近,但是市场交投仍然偏淡,下游买盘偏少,湿法铜跟随报价贴水 60~ 贴水 40 元/吨的货源。盘面不确定,下游畏高情绪浓厚,多谨慎观望,贸易商虽有买现抛期的意愿, 但又畏惧盘面会出现反抽,现货贴水不及心理预期,市场接受跟进度愈发下降,成交持续清淡。下午由于盘面价格表现下跌,持货商低价出货意愿受到抑制,因此抬升报价,但市场接受度较低,整体交投情绪较上午更淡。下午平水铜报贴水 10-升水10 元/吨,好铜报升水 40-升水 50 元/吨,成交价格在 47350 元/吨-47620 元/吨区间。


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操作建议:铜1909操作上,下游需求疲软依然是限制铜价涨幅的主要因素,因此预计铜价缺少趋势性大幅上扬的动力,维持震荡思路为主。




【白糖1909

受交割问题困扰,原糖期价持续走低,10 月合约收于 11.57 美分/磅。国内广西现货报价 5290-5360元/吨,随着原糖价格走低,进口糖利润空间显现,以目前价格测算,进口价格约 4950 元/吨,抑制国内市场。后期加工糖因素倍受关注。盘面 909 合约受到原糖走弱抑制,持续在 5150 元/吨附近盘整,夜间时段冲高,四季度供应充足的预期下,未来依然以区间行情对待,不宜追涨




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南宁集团厂仓报价5240-5310元/吨;南宁仓自提5340元/吨,报价下跌30,成交一般.外盘延续弱势,广西现货震荡下行。澳大利亚寻求WTO调查解决印度补贴问题。泰国19/20榨季糖产量下降7%。巴西多个咖啡和甘蔗产区出现霜冻。广西6月份单月销糖57万吨,同比增加22.3万吨。印度19/20榨季产量预计减少14.3%至2820万吨。巴西6月糖出口同比减少20%。印度糖业敦促政府为出口500万吨采取措施,缓解其严重积压的食糖库存。外糖目前供应充足,价格走弱。




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操作建议:白糖1909操作上,消息面多空纠结,国内整体供大于求,中期依然震荡,关注前期高点5400的压力。



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