8月6日操盘策略

时间:2019-08-06 10:45:50  作者:星际策略

8月6日操盘策略


8月6日操盘策略





提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!





【原油1909

周一油价再度大跌,WTI 跌 0.97 美元报 54.69 美元/桶,布伦特跌 2.08 美元报 59.81 美元/桶, SC1909 合约收盘在 426.6 元/桶,夜盘最低至 399.6 元/桶,跌破 400 元整数关口。昨日在人民币急贬的 背景下,油价曾一度冲高,随即市场对于贸易战局势担忧再度升级,风险资产快速下行。花旗:下调第 三季度布伦特原油价格至 68 美元/桶,此前为 72 美元/桶。美银美林:当前的国际贸易形势可能使得原 油需求减少 50 万桶/日,最极端的情况是,需求缺口会再多出 150 万桶/日,可能会使得油价下跌 20-30 美元/桶。全球市场陷入恐慌情绪中,价格朝着最悲观的方向演绎,短期仍维持偏空思路对待。



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宏观利空压制外,原油自身基本面上涨的驱动力不强。中东地缘政治尚无实质性缓和迹象,随着世界油阀霍尔木兹海峡紧张局势的加剧,不能排除石油供应中断的风险。尽管OPEC保持着超额减产执行率,相比1979年和1990年近两次石油危机时期,世界原油闲置产能水平仍然略低。由此看来,当前原油市场相对易受到大规模破坏性的地缘政治事件影响,这样的担忧似乎不无道理。然而,伊朗和OPEC对油价影响力的此消彼长,正在熄灭地缘政治风险的苗头。据业内人士和油轮数据显示,因受到西方经济制裁和海上封锁,7月伊朗原油出口量可能已经降至10万桶/日的低点。有能源咨询机构估计,伊朗目前最多可以出口原油22.5—35万桶/日。美国接近实现将伊朗原油出口降为零的目标,意味着伊朗原油供应中断的利好事实上已经出尽。另一方面,随着OPEC将减产计划延长至2020年,其原油富余产能一直在增加,目前已达到330万桶/日之多。数量庞大的闲置产能给予市场充足的信心,即使中东局势进一步恶化,供需关系尚有较多调节平衡的余地。



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操作建议:原油1909操作上,国际原油暂不具备大幅上涨条件,后市或小幅反复,整体形势对空头更为有利。




【铁矿石1909

昨日铁矿石盘面大幅下跌,主力合约出现跌停,截止日盘铁矿石 2001 合约收盘价格 689.5 元/吨, 较上一交易日价格下跌 44 元/吨,跌幅为 6.00%,持仓量增加 8 万多手。现货价格大幅下跌,普氏 62% 铁矿石指数下跌 9.3 美元至 99.15 美元/吨,日照港 PB 粉 808 元/吨,跌 43 元/吨,金布巴粉 776 元/ 吨,跌 43 元/吨。美国宣布对中国加征 3000 亿商品 10%的关税、港口库存大幅增加、Vale 生产逐步恢 复、澳洲发货量攀升、现货成交疲弱等因素,导致铁矿石市场心态趋弱。部分贸易商加速抛售库存,并 加大套保力度,期现价格全面下跌。不过目前港口及钢厂铁矿石库存仍处于低位,本期到港量再次大幅 回落,结合河北地区限产力度减弱来看,本周疏港量预计将会回升,由此港口铁矿石库存有可能再次转 入去库状态。



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1909合约减仓62440手收于796, I2001合约减仓130608手收于702.5。行业方面,2019年第30周(07.20-07.26)点钢网统计数据,四大矿山共计发货1924.6万吨,环比减少108.5万吨,降幅为5.34%;同比减少260.2万吨,降幅为11.91%。其中发中国量共计1628.7万吨,环比增加82.3万吨,增幅为5.32%;同比减少76.7万吨,降幅为4.50%。四大矿山发中国量占发货总量84.62%。波罗的海干散货指数周一连续十个交易日下跌,受船舶供应改善和需求减少影响。波罗的海干散货指数跌0.8%,报1774点,创7月9日以来新低。据巴西外贸部的数据,7月份巴西铁矿石出口量为3430万吨,同比下降4.6%,环比增长16.6%,创2018年10月份以来的新高。现货方面,昨日青岛港PB粉现货800元/吨成交,金布巴折盘面878元/吨。8月份第一周由于唐山封港,疏港下降后港口库存有所累计,本周发货数据澳洲发中国达到1400万吨以上,超预估1300-1350万吨预期,8月份预计整体库存有所累计,钢材高产量四季度存压力,铁矿远月需求边际走弱。



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操作建议:铁矿石1909操作上,预计短期铁矿石价格继续下跌空间不大,以偏弱运行为主。 





【橡胶1909】

期货低位震荡,青岛保税区美元胶市场报价下跌5-10美元/吨。烟片新胶船货报价1650美元/吨。泰标港上现货或近港船货报价1310-1340美元/吨。马标10月至11月船货报价1360美元/吨。泰混10月船货报价1350美元/吨。人民币泰混现货报价10550-10650元/吨。山东丁苯1502报价10600-10700元/吨。华北丁苯1712报价9700-9800元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价10500元/吨。中石化华东丁二烯报价10000元/吨。日胶尾盘小挫,主力JRU12合约报收164.9点,下跌-2.6点或-1.55%。SICOM走弱,主力TF12合约报收130.4点,下跌-2.3点或-1.73%。沪胶企稳,主力1909合约报收10340点,上涨+60点或+0.58%。援引中国橡胶网消息:7月30日,中国橡胶工业协会炭黑分会应炭黑企业要求,发布《炭黑行业自律倡议书》。自去年下半年以来,炭黑行业出现了前所未有的困难,出现了全行业亏损的局面,为保证炭黑行业的正常生产经营,倡议各企业自觉限产,限产幅度根据市场需求,在原有产量基础上限产10%-20%,保证市场供需平衡;稳定炭黑原料油市场,不参与哄抬原料油价格的不良竞争行为;稳定市场销售,按照合理利润空间销售;对于出口到国际市场的中国炭黑,同样要求不能无序竞争。国内产地基础原料收购价格下跌,云南地区胶水报收9100-9400元/吨,贴水海南胶水100-200元/吨。NR合约第一批交割品牌公布,包括了泰国、马来西亚、印度尼西亚、中国等四国的大型工厂;第一批交割仓库分布在山东青岛、上海、海南三地,其中交割海南贴水-210元/吨。




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周一沪胶继续下挫,截止日盘收盘橡胶主力 1909 合约收于 10280 元/吨,较前一交易日下跌 60 元/ 吨,跌幅 0.58%。现货端全乳胶持平于 10500 元/吨,人民币泰混下跌 50 元至 10650 元/吨,保税区美金 胶报价跌幅 10-20 美元/吨。整体来看,供应端国内外供应持续放量的趋势仍将延续,需求端受制于终 端需求疲弱,轮胎厂销售压力过大情况下开工率或延续当前持续下调态势。预计短期内沪胶维持弱势偏 空走势。 



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操作建议:橡胶1909操作上,主力换月在即,次主力2001合约可布置短线多单,并在下方11150点近期低位处设置止损。





【镍1909

隔夜LME镍收于14860,涨375,涨幅2.59%;库存142998,减660。宏观氛围趋弱,有色共振式下跌,仅镍走势一枝独秀。印尼禁矿消息暂无法证伪,当前镍产业链矛盾并不凸显,镍价情绪大于实质,就基本面而言,整体平稳,镍价和当前的基本面的匹配度并不高。去库存大逻辑下,供应的下降或者需求的增加之于行情较为敏感,“利润传导+去库逻辑”相叠加利于前期的镍价走强,但产业利润传导并不完全,表现为不锈钢的涨幅远小于镍铁和期镍的涨幅。不锈钢的业态对镍价有所牵制,基于不锈钢的量、价变化与镍价的传导逻辑引发两种假设:1.“镍价跌——不锈钢成交低迷——镍价跌”容易陷入无解的死循环,对应的镍价连续回落;2.“不锈钢厂挺价——终端接受‘高价’而成交复苏——镍价震荡式反弹”。前期主流钢厂代理普遍接受8月的不锈钢厂盘价并下订单,对应现有的现货行情仍继续浮亏,代理商的高价资源仍需钢厂挺价才能缓解亏损,如此推导,则“假设2”或会发生。在矿端传闻消息的影响下,当前的不锈钢成交量、价企稳反弹,但成交力度并不强,需等待不锈钢价格的反弹力度去确认“假设2”逻辑能否实现,则当前的节点建议观望。同时,需密切关注市场关于印尼矿端消息的发酵。



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隔夜镍震荡走高。宏观面,中美贸易争端升级为金融争端,宏观环境恶化,风险厌恶情绪升温;不 过对国内而言,要关注政策面变化,稳增长预期下或有政策应对。基本面来看,昨日传出印尼镍矿禁矿 事件,市场更多的揣度并无实质性新闻落锤,从目前现有印尼出口配额来看,矿的炒作或在明年初发酵, 短期无虞,盘面更多反馈的是资金的做多情绪。另外,供求持续改善,在中美贸易争端下,企业的谨慎 度上升,备库周期或有所下降,这也会降低原材料的采购节奏,需要注意。短期宏观将取代基本面成为 主流交易逻辑,其中包括人民币贬值预期,国内外工业品走势或有所差异,对镍而言亦存在着资金扰动的风险,预测难度加大,观望或短线波段操作。 



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操作建议:镍1909操作上,在国内暂无去库需求的情况下,内外反套操作仍缺乏安全边际,全球去库将主要集中在海外。




【螺纹1910

夜盘螺纹钢期货主力合约价格弱势震荡,rb1910合约成交偏淡,尾盘增仓收于3755。宏观方面,生态环境部公布40家严重超标排污单位名单 并对其中3家实行挂牌督办;中国相关企业暂停新的美国农产品采购;特朗普威胁对欧洲汽车加征关税:永不排除选项;央行:将进一步促进大湾区的跨境贸易、投融资便利化和金融市场互联互通。行业方面,上海工业投资上半年强劲增长 同比增长17%;唐山市年底前将拥有12条重点钢铁企业铁路专用线;福建省28处煤矿可交易产能指标93.3万吨/年。现货方面,华东螺纹上海地区厂提主流价格在3820-3850元/吨,盘面贴水183。上海热卷5.5-11.75*1500*C规格主流价格在3750元/吨。从基本面来看,钢材总库存继续呈回升走势,多地区高温降雨对终端需求形成压制,由于限产放松,供应扩张预期增加,供需矛盾加剧现货价格持续下跌,需要关注的是,部分电弧炉企业由于亏损开始主动停限产,后期需关注减产力度,短期弱势或持续。



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昨日螺纹盘面价格大幅下跌,截止日盘螺纹 1910 合约收盘价格 3753 元/吨,较上周五下跌 63 元/ 吨,跌幅为 1.65%。现货市场价格下跌,成交清淡,杭州地区螺纹中天资源价格下跌 20 元/吨至 3830 元 /吨,唐山地区钢坯价格下跌 10 元/吨至 3560 元/吨,我的钢铁监测的全国建材成交量为 16.74 万吨。当前市场对后期限产执行力度预期减弱,螺纹供应方面压力较大,加之需求仍旧处于低位水平,造成库 存持续累积,其中杭州地区螺纹库存双休日期间再次达到 72.6 万吨,远高于过去几年同期水平。且 8 月 中旬北方工地或将逐步停工,使得市场对旺季预期减弱,整体供需基本面仍旧维持弱势,加之原料端铁 矿石价格大幅下跌,成本支撑也有所弱化。



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操作建议:螺纹1910操作上,预计短期内螺纹盘面价格仍将承压运行。 


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