8月7日操盘策略

时间:2019-08-07 10:40:33  作者:星际策略

8月7日操盘策略


8月7日操盘策略




提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!





【原油1909

国际能源署(IEA)暗示全球原油市场供应充足。IEA在报告中指出,虽然中东紧张局势加剧,但目前波斯湾海上油轮作业基本正常。在供大于求和闲置产能的缓冲作用下,国际原油市场基本保持平静。过去5年间,全球原油基本面格局发生了很大变化,主要表现为以美国为首的非OPEC石油产量大幅增加。美联储加息向市场释放出经济下行的信号,至于宽松的货币政策刺激经济增长则需要时间来证明或证伪,但目前市场倾向于解读为对大宗商品的利空信号。由于全球经济放缓带来对能源需求的抑制,到2020年一季度或出现被动式的供应过剩。此外,IEA密切关注霍尔木兹海峡的动向,诸如伊朗扣押英国油轮等重大风险事件。IEA表态称,如有需要会立刻采取行动。1973年阿拉伯国家对西方发起石油禁运,引发第一次石油危机,为应对此类情况IEA应运而生。该机构拥有15.5亿桶紧急石油库存储备,如有必要可释放6.5亿桶,以弥补霍尔木兹海峡航运中断的损失。原油市场充裕的供应前景抑制了油价因地缘政治风险出现飙涨的可能性。国际原油暂不具备大幅上涨条件,后市或小幅反复,整体形势对空头更为有利。



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周二油价继续下跌,其中 WTI 跌 1.06 美元至 53.63 美元/桶,布伦特跌 0.87 美元至 58.94 美元/ 桶。SC 主力 1909 夜盘收跌于 419.7 元/桶。油价重心再度下移,布伦特原油收盘跌入技术性熊市,较 4 月峰值回落 21%。且近期布油明显弱于美油,B~W 价差持续收敛至 5.31 美元附近。凌晨公布的 API 数 据来看,美国上周原油库存减少 340 万桶至 4.396 亿桶。当周 API 库欣原油库存减少 160 万桶,汽油库 存减少 110 万桶?精炼油库存增加 120 万桶。API 数据显示美国原油库存连续 8 周下滑,此次降幅大于 预期。从油价表现来看,整体空头力量仍在施压,需密切关注今晚 EIA 库存数据的变化情况。此外,EIA 短期能源展望报告预计 2019 年美国原油产量将增加 128 万桶/日,此前为增加 140 万桶/日。EIA 预计 2019 年 WTI 原油价格为 57.87 美元/桶,此前预期为 59.58 美元/桶。布油价格为 65.15 美元/桶,此前 预期为 66.51 美元/桶。



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操作建议:原油1909操作上,目前油价偏弱运行,因实际需求存在进一步恶化的可能。 




【铁矿石1909

I1909合约减仓92790手收于780.5, I2001合约减仓78670手收于693.5。行业方面,NMDC矿业公司7月份铁矿石销量为240万吨,同比增加24%NMDC(印度国家矿业发展有限公司)7月份铁矿石销量为240万吨,同比增加24%;7月份产量为190万吨,同比增加36.6%。NMDC 4-7月份总销量达1110万吨,同比增加27.7%;产量为1040万吨,同比增加25.6%。尽管NMDC位于恰蒂斯加尔邦的矿山在7月份遭遇恶劣天气,但其产量仍保持上行趋势。在2019-2020财年(2019.04-2020.03),NMDC目标产量及销量均为3200万吨。印度钢铁管理局(Steel Authority of India, SAIL)2019年7月铁矿石产量为18.27万吨,铁矿石发运量为18.86万吨,同比分别增长了15.2%和11.7%。现货方面,青岛港PB粉现货790元/吨成交,金布巴折盘面857元/吨。全国26港到港总量为1868.2万吨,环比减少216.2万吨,澳洲发往中国量1426.6万吨,巴西发货总量720.8万吨,环比上期增加84.1万吨, 本周到港量中等水平,澳洲巴西发货超预期,叠加第一周唐山封港疏港下降导致累库,8月份预计整体库存有所累计。


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昨日铁矿石盘面继续下跌,截止日盘铁矿石 2001 合约收盘价格 693.5 元/吨,较上一交易日价格下 跌 15.5 元/吨,跌幅为 2.18%,持仓量增加 7 万多手。现货价格延续跌势,普氏 62%铁矿石指数下跌 1.25 美元至 97.9 美元/吨,日照港 PB 粉 785 元/吨,跌 23 元/吨,金布巴粉 753 元/吨,跌 23 元/吨。最新 全国 26 港到港总量为 1868.2 万吨,环比减少 216.2 万吨;澳洲发往中国量 1426.6 万吨,环比上周增 加 100.4 万吨,巴西发货总量 720.8 万吨,环比上期增加 84.1 万吨。巴西发货量逐步恢复,澳洲发货 量小幅增加,铁矿石供给趋多。港口现货成交疲弱,贸易商加速抛售库存,并加大套保力度。预计短期 铁矿石价格仍将偏弱震荡。 



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操作建议:铁矿石1909操作上,预计短期铁矿石价格仍将偏弱震荡。 





【橡胶1909】

受高温干旱天气的影响,今年东南亚天然橡胶主产区开割时间普遍推迟,原料产出恢复缓慢。泰国主产区割胶进程不畅,6月开割率缓慢回升,但进入7月原料收购价格明显下跌。随着原料价格的回落,美金胶船货成本支撑弱化,东南亚供应商报盘承压走跌。前期由于原料价格高企,橡胶加工厂加工利润持续倒挂,近期有所改善但仍徘徊在成本线附近。三季度是东南亚产胶国雨季,虽然产区供应逐渐放大,但并未达到最大旺产期。后期产量进一步释放,原料价格还会有一定的下行空间,加工厂利润料将得到一定修复,失去成本支撑的外盘报价继续走跌。泰国政府直接从胶农收购胶水,并增加本国橡胶消费量,短期对原料价格存在一定支撑。若未来产量恢复迅速,产业政策只能是杯水车薪。当前正值下游季节性需求淡季,最大的消费市场中国采购积极性不高,且对价格接受度较低。供需关系决定天然橡胶的长期趋势,泰国主产区原料价格的快速回落加重市场对未来供应增加的担忧情绪,或将拖累即将上市的20号胶行情。



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周二沪胶减仓反弹,截止日盘收盘橡胶主力 1909 合约收于 10560 元/吨,较前一交易日上涨 285 元 /吨,涨幅 2.77%。现货端全乳胶上涨 100 元至 10250 元/吨,人民币泰混上涨 200 元至 10850 元/吨,保 税区美金胶报价上涨 10-25 美元/吨。整体来看,供应端国内外供应持续放量的趋势仍将延续,需求端受制于终端需求疲弱,轮胎厂销售压力过大情况下开工率或延续当前持续下调态势。



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操作建议:橡胶1909操作上,昨日沪胶低位反弹, 但后期来看基本面颓势压制沪胶反弹力度,建议仍以偏空思路对待。




【镍1909

日内,沪镍主力118600,涨590,涨幅0.5%;沪镍指数持仓747010(+13548);仓单27735(+863)澳大利亚scentaurus Metals周二表示,已与巴西淡水河谷达成协议,将收购后者在巴西北部的一个大型硫化镍项目。现货端,低镍铁平稳,高镍铁小幅上涨,不锈钢现货连续抬升。今日金川公司电解镍(大板)上海报价119100元/吨,桶装小块120300元/吨,较昨天上调100元/吨;精炼镍升贴水平稳,俄镍贴300,金川升1400;低镍铁出厂价格平稳在3150元/吨,高镍铁出厂价上涨5元/镍至1065元/镍;不锈钢现货再度上涨,304系列环比上涨100-250元/吨,市场成交以刚需为主,成交氛围整体平淡。日内,沪镍主力延续平稳震荡,内盘停盘后外盘开启拉升走势,盘面走势有望冲击前高,盘面的情绪因素大于实质,印尼禁矿消息暂无法证伪,当前镍产业链矛盾并不凸显,镍价情绪大于实质,就基本面而言,整体平稳,镍价和当前的基本面的匹配度并不高。去库存大逻辑下,供应的下降或者需求的增加之于行情较为敏感,“利润传导+去库逻辑”相叠加利于前期的镍价走强,但产业利润传导并不完全,表现为不锈钢的涨幅远小于镍铁和期镍的涨幅。不锈钢的业态对镍价有所牵制,基于不锈钢的量、价变化与镍价的传导逻辑引发两种假设:1.“镍价跌——不锈钢成交低迷——镍价跌”容易陷入无解的死循环,对应的镍价连续回落;2.“不锈钢厂挺价——终端接受‘高价’而成交复苏——镍价震荡式反弹”。前期主流钢厂代理普遍接受8月的不锈钢厂盘价并下订单,当前的钢厂连续挺价行为符合“假设2”的逻辑,前期钢厂代理接货资源逐渐从浮亏转为浮盈,则后续需保持这样的高位方能实现不锈钢代理商顺利出货。不锈钢现货、盘价不断推升,则后期的畏高心理将使得不锈钢贸易群体的“蓄水池”功能弱化,则当前的节点建议观望。



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隔夜镍宽幅震荡。宏观面,中美贸易争端升级为金融争端,宏观环境恶化,风险厌恶情绪升温;不 过对国内而言,要关注政策面变化,稳增长预期下或有政策应对。基本面来看,市场炒作印尼镍矿禁矿 事件,但并无实质性新闻落锤,从目前现有印尼出口配额来看,矿的炒作或在明年初发酵,短期无虞, 盘面更多反馈的是资金的做多情绪。另外,供求持续改善,在中美贸易争端下,企业的谨慎度上升,备 库周期或有所下降,这也会降低原材料的采购节奏,需要注意。短期宏观将取代基本面成为主流交易逻 辑,其中包括人民币贬值预期,国内外工业品走势或有所差异,对镍而言亦存在着资金扰动的风险,预测难度加大,观望或短线波段操作。



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操作建议:镍1909操作上,需密切关注市场关于印尼矿端消息的发酵。在国内暂无去库需求的情况下,内外反套操作仍缺乏安全边际,全球去库将主要集中在海外。




【螺纹1910

周二螺纹钢期货主力合约价格延续下跌走势,rb1910合约成交放量,尾盘增仓收于3707。宏观方面,生态环境部公布40家严重超标排污单位名单 并对其中3家实行挂牌督办;中国相关企业暂停新的美国农产品采购;特朗普威胁对欧洲汽车加征关税:永不排除选项;央行:将进一步促进大湾区的跨境贸易、投融资便利化和金融市场互联互通。行业方面,上海工业投资上半年强劲增长 同比增长17%;唐山市年底前将拥有12条重点钢铁企业铁路专用线;福建省28处煤矿可交易产能指标93.3万吨/年。现货方面,华东螺纹上海地区厂提主流价格在3780-3810元/吨,盘面贴水190。上海热卷5.5-11.75*1500*C规格主流价格在3710元/吨。从基本面来看,钢材总库存继续呈回升走势,多地区高温降雨对终端需求形成压制,由于限产放松,供应扩张预期增加,供需矛盾加剧现货价格持续下跌,需要关注的是,部分电弧炉企业由于亏损开始主动停限产,后期需关注减产力度,短期弱势或持续。




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昨日螺纹盘面价格大幅下跌,截止日盘螺纹 1910 合约收盘价格 3707 元/吨,较上一交易日价格下 跌 46 元/吨,跌幅为 1.23%。现货市场价格大幅下跌,成交回落,杭州地区螺纹中天资源价格下跌 850 元/吨至 3750 元/吨,唐山地区钢坯价格下跌 20 元/吨至 3540 元/吨,我的钢铁监测的全国建材成交量 仅为 16.02 万吨。当前终端需求仍旧维持弱势,且 8 月下旬北方工地或将陆续停工,使得市场对旺季需 求预期降低;供应方面,当前螺纹周产量持续在 380 万吨一线震荡,造成螺纹库存出现超季节性持续累 积,对盘面走势形成较大压制。加之近期中美贸易摩擦反复对整体股市均商品均形成扰动,黑色商品整 体也情绪不佳。



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操作建议:螺纹1910操作上,预计螺纹盘面价格仍将承压运行。 


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