8月12日操盘策略

时间:2019-08-12 16:40:22  作者:星际策略

8月12日操盘策略


8月12日操盘策略






提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!





【原油1909

美国油服公司Baker Hughes数据显示,截至7月26日当周,美国活跃石油钻井数减少3座至776座,连续八个月录得下降,触及2018年2月以来最低水平,去年同期为861座。2019年二季度美国活跃石油钻井数累计减少23座,而一季度减少69座。美国活跃石油钻井数在2017年共增加222座,2018年增加138座,而2019年很有可能将录得三年来首次下跌。美国油企减少新井的钻探工作,将注意力转向盈利增长而非产量增长,产业调整并不意味着页岩油行业进入衰退期。美国能源信息署(EIA)预测,2019年美国原油产量料将增至1236万桶/日,将远超2018年平均1096万桶/日的纪录。2019年迄今美国油气钻井总数平均为1018座,多数生产商同时生产原油和天然气。Simmons & Co分析师报告预计,2019年美国油气钻井总数将从2018年的1032座降至1019座,但到2020年将升至1097座,未来仍有相当大的增产潜力。有机构预测,三季度美国墨西哥湾原油产量为170-176万/日,中部地区原油产量为44-46万桶/日,西海岸地区原油产量为25.5-27.5万桶/日。国际原油多空博弈,OPEC减产和地缘政治提供支撑,全球经济放缓打压需求形成利空,油价长期回归60-70美元的均衡区间。


yy.png


1、供给方面,美钻机数虽然持续下降,但美油总产量仍居高不下,达到 1230 万桶/日高位。从美原油的进出口量来看,随着炼厂开工率的提升,国内净进口量大幅增加。近来数月沙特原油出口一直不足 700 万桶/日,并明确表态其 7 月和 8 月该国原油出口低于700 万桶/日,从而“避免原油库存的不断攀升,尤其是在当前供应过剩的情况下”,预计 9 月产量量在 8 月基础上再降 70 万桶/日。提振市场信心。



2、需求及库存方面,公布的 API 数据来看,美国上周原油库存减少 340 万桶至 4.396 亿桶。当周 API 库欣原油库存减少 160 万桶,汽油库存减少 110 万桶,精炼油库存增加 120 万桶。API 数据显示美国原油库存连续 8 周下滑,此次降幅大于预期。EIA 公布的数据显示,截至 8 月 2 日当周,美国原油库存增加 238.5 万桶至4.389 亿桶,连续 7 周录得下滑后意外录得增长,也引发油价再度下挫。从成品油端库存来看,当周 EIA 汽油库存增加 443 万桶,精炼油库存增加 152.9 万桶。美国至 8 月 2 日当周 EIA 精炼厂设备利用率提升至 96.4%。总体来看,原油库存开始累库,成品油库存持续累库。裂解价差下跌,炼厂裂解利润高位回落,且季节性旺季过去后,阶段性裂解利润的向上驱动有限。



3、价差方面,B-W 价差快速收敛之 4 美元/桶,较上周收窄超 2美元。




yy1.png
 

操作建议:原油1909操作上,近期全球宏观扰动加剧,避险情绪升温,油市需求担忧加剧,布油向下考验 55、美油 50 美元处支撑,下跌趋势或仍未走完。目前油市整体供需结构偏向过剩,关注盘面空单短期获利了结的需求,以及宏观情绪的变化。





【铁矿石2001

供应方面,最新澳洲发货量 1596.4 万吨,较上周 13.7 万吨;巴西发货量 720.8 万吨,较上周增加 81.4 万吨。澳洲发货量基本符合季节性,巴西发货量逐步恢复,后期铁矿石供给小幅看多。26港到港量 1868.2 万吨,较上周减少 216.20 万吨。需求方面,最新247家钢厂高炉开工率82.69%,较上周上升1.74%;247 家高炉产能利用率 82.04%,较上周上升 3.6%,8 月份河北环保限产力度较 7 月份小幅放松,预计后期高炉产能利用小幅增加,后期铁矿石需求或小幅增加。库存方面,45港口铁矿石库存为11850.75万吨,较上周增加18.53万吨。贸易矿库存 5171.13 万吨,较上周增加 31.43 万吨。钢厂进口矿烧结粉矿库存量为 1603.07 万吨,较上周增加 58.79 万吨,钢厂库存依然处于低位。北方六港主流粉矿库存小幅增加。预计下周铁矿石综合库存小幅增加。缩合来看,近期宏观和产业基本面利空因素共振,导致铁矿石价格出现一轮暴跌。宏观面美国宣布对中国加征 3000 亿商品 10%的关税、美国宣布中国为汇率操纵国,对全球资本市场均形成较大影响;产业层面 Vale4200 万吨产能逐步恢复、澳洲发货量攀升、7 月铁矿石进口突破 9000 万吨、现货成交疲弱等因素,导致铁矿石市场心态趋弱。尤其美金盘跌幅更大,进口矿落地即期利润大幅回升,对内盘现货形成较大压力,贸易商抛压较为严重。而成材矛盾累积,钢厂减产增加,对铁矿石价格也有压制。


tks.png



连铁周五夜盘震荡下行,收盘621.5跌3.72%。8月9日,全国主港铁矿累计成交67.00万吨,环比下降67.52%;上周平均每日成交94.88万吨,上月平均每日成交112.89万吨。上周在连铁大幅下跌的影响下,现货跟随大幅下跌,目前贸易商在价格大幅下跌之后面临资金压力,出货意愿较强,但钢厂方面采购积极性不高,多以观望为主,周末有高炉钢厂主动限产,后续会否扩大减产面积,对盘面仍有一定影响,预计矿价仍延续弱势运行。



tks1.png


 

操作建议:铁矿石2001操作上,铁矿石价格在经过本周暴跌后有技术性反弹可能,但整体走势依然承压。





【橡胶2001】

1、泰国原料价格再创新低,但周末低位反弹,呈现止跌企稳迹象。泰国胶水周环比下跌 1.5 泰铢至 38.5 泰铢/公斤,杯胶周环比下跌 1.3 泰铢至 32 泰铢/公斤。云南胶水价格下上涨 200 元至 9500元/吨,海南胶水下跌 300 元至 9500 元/吨。2019 年 7 月中国进口天然橡胶及合成橡胶(包括胶乳)共计 55.3 万吨,环比上涨25.4%,同比去年 7 月 57.1 万吨下跌 3.15%。1-7 月累计进口 362.9万吨,累计同比下跌 7.1%。



2、需求端,降价促销效果有限,轮胎厂开工率连续五周下调。截止 8 月 09 日当周,中国全钢胎开工率 69.14%,环比下降 2.34%;中国半钢胎开工率 67.68%,环比下降 2.21%。



3、受混合胶查验影响,区外库存持续下降。截止 8 月 09 日,上期所天然橡胶库存 41.39 万吨,周环比增加 1530 吨。


xj.png


本周沪胶底部反弹,主力合约完成 9-1 切换。截止周五收盘,沪胶主力 01 合约上涨 430 元至 11625 元/吨,周涨幅 3.84%。整体来看,基本面供应充足,需求表现一般,但轮胎厂原料库存维持正常合理水平。随着前期市场利空因素校花,市场进入修复期,预计下周沪胶呈现底部偏强震荡走势。下周一 20 号胶上市,挂盘基准价为 9260 元/吨,折合 1310 美元/吨,在不考虑交割成本的情况下贴水保税区现货 10 美元/吨,推荐单边逢低做多 NR2002合约




xj1.png


 

操作建议:橡胶2001操作上,在不考虑交割成本的情况下贴水保税区现货 10 美元/吨,推荐单边逢低做多 NR2002合约。




【镍1910

8月9日金川镍上海报价127000元/吨,较昨日上调2000元/吨,主流成交于125700-127200元/吨。俄镍较沪镍1909报贴水350-300元/吨,金川镍较沪镍1909合约普遍报升水700-1000元/吨。下游部分采购。印尼贸易部长周五表示,该国正在讨论提前实施一项原计划于2022年开始实施的矿石出口禁令,不过目前尚未做出决定。叠加菲律宾出高镍矿最大的矿山SR LANGUYAN,预计10/11月份开采完毕,1.8%及其以上品位的高镍矿或会停产。该矿山位于菲律宾达威达威,镍矿平均品位在1.5%以上,主要以1.8%及以上品位的高镍矿为主,每月出矿量50-60万吨。我国月进口镍矿量一般300-500万吨,6月我国进口镍矿427.6万吨,其中313.5万吨进口自菲律宾。镍价疯狂大涨后周五夜盘涨势稍缓。三季度镍铁供应压力稍减,不锈钢价跟随镍价上行,排产维持高位,市场有报道称一些不锈钢厂已锁定了一直到9月底的订单。硫酸镍方面由于新能源汽车补贴退坡,走势较弱。目前,镍矿港口库存供应充足。近期镍矿、镍铁价格均有上涨。下游方面,6月我国不锈钢进口环减32.43%,出口环减11.1%。截止8月2日佛山不锈钢库存增加0.18万吨至14.34万吨,无锡不锈钢库存减少0.77万吨至26.43万吨,库存依旧高企。



n.png



1、电解镍价格上行带动产业链相关品种不同程度的涨价,其中矿的涨幅居前,电解镍及镍铁次之,不锈钢涨幅最后,这也间接说明电解镍上涨非来自需求端的推动。


2、从 7 月产量数据来看,验证此前推测的镍铁利润修复下产能投入或加快,产量会维系高产量,但电解镍依然没有什么增量,从海外部分精炼镍企业季报中可以看出企业增产可交割品级镍的意愿并不强,给了资金再度炒作的可能。


3、随着镍价走高,废钢经济性开始显现,企业或会增加废钢用量,从而节约精炼镍的使用,这意味着即使不锈钢排产计划增加也未必带来原生镍需求很大的增量。


4、菲律宾最大高镍矿预备 10 月份关停,影响月度供给量约 60万吨,该消息对于短线起到提振作用。但如果从年初就停产,随着市场对于印尼出口的不确定性,镍矿的炒作或起来,10 月份停产意味着离年底仅剩下 120 万吨影响量,且菲律宾雨季到来之时国内有提前备库的动作,因此届时可能已经把需求量提前采购完,影响就会偏弱,另外关停早有预期,相关企业或已有应对策略。


5、从基本面来看并不支持镍非理性上涨,盘面依然是资金主多行情,进出有度下掌握盘中节奏。与上一轮相比本轮出现涨停,说明市场情绪有全面转多迹象,要关注情绪一致下价格再度被推高的可能性,但此时也是资金顺利退出最佳时机,需要注意。另外,进口亏损快速收减,意味着即使外盘开始表现弱势内盘也未必表现更弱,类似于去年 4 月份反套逼仓后的行情。



n1.png

 

操作建议:镍1910操作上,短期多头占据主导,但需提醒投资者镍铁供应压力渐近和不锈钢库存高企的中期利空因素。目前沪镍涨势稍缓,是否继续上冲需关注印尼禁矿令实施时间。




【螺纹1910

10合约周五夜盘低位震荡,收盘3562跌1.55%。8月9日,Mysteel全国贸易商建材日成交量14.22万吨,较8月8日减少5.85万吨。消息方面,沙钢下调8月中旬螺纹出厂价200元;陕晋甘川地区多家钢厂召开内部协调会议主动减产;钢银数据显示,8月12日全国钢市库存环比增加0.61%。经上周大幅下跌之后,风险有所释放,当前螺纹压力在于库存持续增长,限产消息或有助于行情止跌企稳,但上涨仍要有需求的拉动消化库存累积。本周螺纹周产量大幅回落 7.3 万吨,厂库和社库环比增加 25.79 万吨,同比大幅增加 298.12 万吨,表观消费量大幅下降 6.83 万吨。进入 8 月份需求不增反降,库存同比增幅持续扩大,前期需求好转预期基本落空。而宏观面美国对自中国出口 3000亿美元加征关税、将中国列为“汇率操纵国”等因素影响,大宗商品期货市场出现大幅下跌,带动现货市场价格跌幅加快。另外,铁矿石价格本周出现暴跌,钢材价格在大跌过程中盘面利润并没有明显下降,使得成本支撑题材也在弱化。考虑到近期本周价格跌幅较大,且周日期间市场传出山西钢厂减产,唐山市场现货价格小幅回升,下周初盘面或将有一定幅度的反弹,但整体看螺纹供需矛盾仍在累积,整体弱势运行难改。



lw.png



8 月河北地区整体限产力度放松,热卷本周产量环比有所提升,下游需求延续弱势,乘联会发布的 7 月广义乘用车销量同比下降 5.3%,环比下降 15.9%。热卷社会库存连续第十一周累积,厂库本周同比超过去年同期水平,系三月以来首次。不过当前不少热卷钢厂已处于盈亏平衡点,钢厂检修增加,加之近期冷轧销售转好,整体库存处于同期低位水平,冷热价差不断扩大,对热卷盘面价格形成一定支撑。而本周宝钢对 9 月热轧基价上调50 元/吨,显示当前钢厂挺价意愿较强。预计下周热卷价格或仍将强于螺纹价格走势运行


lw1.png


 

操作建议:螺纹1910操作上,暂时观望。



在线客服 客服软件
在线客服系统