8月21日操盘策略

时间:2019-08-21 10:27:42  作者:星际策略

8月21日操盘策略


8月21日操盘策略





提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!





【原油1910

周二油价先跌后涨,截至收盘,WTI 涨 0.13 美元至 56.34 美元/桶,布伦特涨 0.29 美元至 60.03 美元/桶。SC 主力 1910 夜盘收于 424.2 元/桶。主要驱动在于 API 库存数据好于预期。API 报告称,美国上周原油库存减少 345.4 万桶至 4.398 亿桶。美国上周原油进口增加 23.3 万桶/日至 750 万桶/日。在连续两周录得增长后,API 美国原油库存录得超过预期的下降。国际贸易局势将是油市真正的试金石。石油市场交易者不希望在这样的背景下跑得太远,所以不得不进行一些获利了结。目前 WTI 原油和布伦特原油的价差处于 2018 年年初以来的最低水平,这或导致美国未来减少原油出口。油市基本面无明显的矛盾激化,套利资金主导下,油价呈现窄幅震荡节奏。我们对目前油市的整体评估是,成品油的淡旺季转换拐点提前来到,季节性的需求转弱正在逐步体现在油价中,其中裂解价差是非常明显的验证指标,从 RBOB 汽油与 WTI 原油的价差来看,已从前期的高点 21 美元降至 13.6 美元附近。NYMEX 取暖油裂解利润也收窄至 20.75 美元附近。且成品油库存出现累库迹象,进一步验证需求的转弱。对比 2018 年的行情节奏来看,三季度原油价格重心也是一度下移,主导的原因也在于需求的季节性转弱。同步目前宏观的整体情况,不确定因素较多,但逆全球贸易背景下,总需求量的下滑是相对确定性的因素。综上,供应方面扰动来自地缘方面的点到点的冲突,但暂时没有形成供应商的实质的减量非 OPEC 国家充分享受了 OPEC 国家减产的带来的正效用。



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操作建议:原油1910操作上,整体增速下调,油市供需关系由紧平衡转向供过于求,油价仍面临较大下行压力。




【铁矿石2001

昨日铁矿石盘面继续下跌,截止日盘铁矿石 2001 合约收盘价格 609 元/吨,较上一交易日价格下跌13.5 元/吨,跌幅为 2.17%,持仓量减少 7 万多手。现货价格稳中有降,普氏 62%铁矿石指数跌 0.25 美元至 88.45 美元/吨,日照港 PB 粉 722 元/吨,持稳,金布巴粉 679 元/吨,持稳。本期澳洲发往中国量1339.9 万吨,环比上期减少 103.6 万吨,巴西发货总量 721.6 万吨,环比上期减少 0.6 万吨。全国 26港到港总量为 2252.4 万吨,环比增加 675.5 万吨;北方六港到港总量为 1158.8 万吨,环比增加 485.5万吨。近期国产矿及非主流矿到货较多,钢厂利润低位普遍加大国产矿和低品进口矿的配比,中高品进口矿整体需求较弱。I1909合约减仓9958手收于718.5, I2001合约增仓138638手收于595.5。行业方面,近日,山东省煤田地质局在齐河-禹城地区李屯铁矿区钻获矿石的检测结果出炉:矿石全铁品位达55.97%,磁铁品位达49.32%,最高全铁品位达66.46%,品位变化较均匀。数据显示,今年1-6月,全国废钢铁消耗总量达10113万吨,同比增加1341万吨,增幅为15.28%;废钢单耗为205.5千克/吨,同比增加6.9千克/吨,增幅为3.5%;废钢比为20.1%;电炉钢比9.8%。现货方面,青岛港PB粉现货720元/吨成交,金布巴折盘面771元/吨。01淡季长流程利润不佳检修预期较强,铁矿需求边际存在走弱预期,本周15港库存+10万吨,到港高位、库存大概率累计,且预计8月下旬到货仍较高,现货预计难有好转。



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操作建议:铁矿石2001操作上,预计短期铁矿石价格仍将延续弱势。





【橡胶2001】

周二沪胶窄幅震荡,主力 01 合约下跌 70 元至 11565 元/吨,20 号胶主力 NR02 合约下跌 55 元至9975 元/吨。现货方面,上海全乳胶持平于 10400 元/吨,人民币泰混下跌 50 元至 10800 元/吨,保税区泰国 20 号胶下跌 5 美元至 1330 美元/吨。基本面来看,天胶市场延续供强需弱的态势,需求端除轮胎出口表现较好外缺乏亮点。随着前期市场利空因素消化,市场进入修复期,预计短期内沪胶以及 20 号胶呈现震荡走势。期货小幅走低,青岛保税区美元胶市场报价维稳,报盘正常。烟片少量现货报价1480美元/吨。泰标港上现货或近港船货报价1330-1350美元/吨。马标10月船货报价1360美元/吨。泰混11月至12月船货报价1370美元/吨。人民币泰混现货报价10850元/吨。山东丁苯1502报价10600元/吨。华北丁苯1712报价9600-9700元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价10700元/吨。中石化华东丁二烯报价10200元/吨。外盘走弱:日本JRU01合约报收169.3点,下跌-1.7点或-0.99%;新加坡TF12合约报收132.9点,下跌-0.8点或-0.60%。沪胶下挫:RU01合约报收11460点,下跌-105点或-0.91%;NR02合约报收9835点,下跌-140点或-1.40%。援引越南工贸部进出口局消息:1月至7月,越南橡胶出口量值分别为76.4万吨和10.5亿美元,分别同比增长+8.2%和+4.5%。在橡胶价格下降的情况下,仍实现了稳步提升。在看空的氛围中,7月份越南橡胶出口量值环比分别增长了+22.2%和+20.9%,约达15万吨和2.11亿美元,同比增长了+5.7%和+12.5%。胶乳方面,国内进口天然胶乳现货稀缺,对价格形成成本支撑,进口散装船货报至9400元/吨。截至8月10日,日本TOCOM烟片胶交割库存累库+239吨至11633吨,其中入库+578吨,出库-339吨。山东地区受洪灾影响的轮胎企业正积极复产。



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操作建议:橡胶2001操作上,沪胶随商品下挫。RU01合约观望,关注下方11390点近期低位处的支撑。




【镍1910

隔夜镍宽幅震荡。电解镍价格上行带动产业链相关品种不同程度的涨价,其中矿的涨幅居前,电解镍及镍铁次之,不锈钢涨幅最后,这也间接说明电解镍上涨非来自需求端的推动。从不锈钢社会和厂库库存来看,在历史较高位置且呈上升之势,亦表明下游需求的不佳以及此前排产计划增加的非理性。基本面依然不支持镍非理性上涨,盘面仍处于资金主导行情,进出有度下掌握盘中节奏。不过,随着不锈钢产量下降的预期在增加,加上硫酸镍需求的不佳,盘中镍做空情绪也在不断积聚。另外,国内进口亏损加大,意味着即使外盘开始表现弱势内盘也未必表现更弱,类似于去年 4 月份反套逼仓后的行情,需要注意。隔夜,LME镍收于15805,跌145,跌幅0.91%;库存14960,环比持平。隔夜基本金属共振式回落,镍价夜盘波幅较大。前期镍价的拉涨使得产业链的“镍矿——镍铁——不锈钢”价格不同程度拉涨,产业利润传导持续,但从传导力度来看,镍矿补涨提速,不锈钢涨幅仍旧偏小,不锈钢的成交有放缓之势,且不锈钢已临成本线,镍价拉涨之于不锈钢的传导作用越来越弱。在印尼禁矿消息落地之前,盘面的多头信念仍存,情绪大于实质,短期盘面或将表现为震荡之势,但考虑到不锈钢的成交力度趋弱,产业利润传导越发缓慢,不锈钢成交情况将决定其对镍价负反馈的程度,因此,短期不建议多头介入,建议观望为主。后续重点关注不锈钢端的成交、库存反馈及印尼禁矿消息的证伪与否,菲律宾镍矿端消息的扰动也将有所增加。



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操作建议:镍1910操作上,在国内供应略过剩而海外去库的情况下,内外反套操作仍缺乏安全边际。




【螺纹1910

昨日螺纹盘面震荡下跌,截止日盘螺纹 1910 合约收盘价格 3699 元/吨,较上一交易日下跌 48 元/吨,跌幅为 1.28%。现货价格小幅下跌,成交量大降,杭州地区螺纹中天资源价格下跌 10 元/吨至 3740元/吨,唐山地区钢坯价格下跌 20 元/吨至 3420 元/吨,我的钢铁监测的全国建材成交量降至 15.62 万顿。央行副行长表态房贷利率不会下调,传递出地产调控仍将趋严的预期。而尽管螺纹周产量连续两周大幅下滑,但随着成本的下降,近日部分前期停产的电炉企业开始复产,市场对供应端仍存在担忧。不过今日证券时报头版发布下半年有必要适度扩大地方政府专项债发行规模评论,后期财政政策有望继续大力。螺纹钢期货主力合约价格震荡下跌,rb1910合约成交尚可,尾盘减仓收于3672。宏观方面,央行:目前人民币汇率预期平稳;银行资本补充债发行额2019年已超7000亿,创历史新高;Wind数据显示,截至8月中旬,各地发行的棚改专项债总额超过6300亿,额度超出2018年总额的一倍以上。山东省今年新增的棚户区改造地方债务超过700亿元规模;银行消费贷收紧,资金违规流入股市房市遭严查。行业方面,数据显示,今年1-6月,全国废钢铁消耗总量达10113万吨,同比增加1341万吨,增幅为15.28%;废钢单耗为205.5千克/吨,同比增加6.9千克/吨,增幅为3.5%;废钢比为20.1%;电炉钢比9.8%;武安四家钢企重组整合成立河北铭镔钢铁有限公司,减量置换建设600万吨规模的钢铁项目;唐山:钢企搬迁项目建设进展不理想。现货方面,华东螺纹上海地区厂提主流价格在3710-3740元/吨,盘面贴水163。上海热卷5.5-11.75*1500*C规格主流价格在3720-3730元/吨。近两周各品种库存出现不同程度下降,螺纹产量下降相对明显,受到消费回升的影响,价格有企稳迹象,7月房地产新开工数据仍呈正增长态势,说明螺纹需求存在一定韧性,但增速下行趋势未改,短线价格或有反复。




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操作建议:螺纹1910操作上,以震荡思路为主,主力合约关注3650一线支撑。


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