8月23日操盘策略

时间:2019-08-23 11:05:48  作者:星际策略

8月23日操盘策略






提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!







【原油1910

周四收盘 WTI 原油期货下跌 0.6%,或跌 0.33 美元报 55.35 美元/桶,ICE 布伦特原油期货下跌 0.6%,或 0.38 美元报 59.92 美元/桶。SC1910 合约夜盘收盘在 424.4 元/桶。瑞银表示,预计布伦特原油价格6 个月后为 63 美元/桶,12 个月后为 60 美元/桶。瑞银还将 6 个月和 12 个月 WTI 价格预估下调了 5 美元/桶,分别为 58 美元和 55 美元。目前油市整体走势较为焦灼,周度价格窄幅收涨,合约价格结构仍维持远月贴水格局。在美国制裁升级和委内瑞拉国内动荡加剧的双重影响下,委内瑞拉和中国连续十年的原油贸易按下了中止符。中国石油天然气集团已决定停止从委内瑞拉进口原油。此前有外媒报道称,中石油自 8 月起停止从委内瑞拉进口原油。目前基本面上,地缘因素仍有一些扰动,布油油价围绕 60 美元一线窄幅震荡。主流机构认为,全球原油市场存在供应过剩的隐忧,可能会在四季度到明年一季度开始逐步显现。供需失衡的主要矛盾在于:OPEC产量调节作用的递减,非OPEC原油原油供应的上升,以及能源需求增速的放缓。7月OPEC减产协议执行率仍高达145%,但无论主动减产还是被动减产,进一步大幅削减供应的空间都十分有限。主动减产的代表沙特在OPEC原油产量中所占的份额已经由39%降至36%,接近2013年的前期低点。被动减产的伊朗和委内瑞拉原油出口已经遭受重创,剩余存量对市场的影响不大。后期OPEC原油供应易涨难跌,干预手段黔驴技穷,原油去库存难度不小。鉴于OPEC的竞争对手原油产量正处于上升期,迫使其维持和延长减产协议至2020年3月。预计2019年非OPEC原油产量增长197万桶/日,2020年非OPEC原油产量增长239万桶/日,其中增量部分主要来自美国。非OPEC原油产量增长预期值虽有所下调,但远未达到触顶回落的阶段。OPEC月报下调2019年原油需求预期,预计2019—2020年对OPEC原油需求分别为3069和2941万桶/日。综上所述,国际原油缺乏新的重磅利好刺激,未来几个月OPEC将密切监控供需变化,维持油价企稳为主。




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操作建议:原油1910操作上,整体来看,基本面仍呈现弱势,我们仍维持逢高空的思路对待。




【铁矿石2001

昨日铁矿石盘面先跌后涨,截止日盘铁矿石 I2001 合约收盘价格 600 元/吨,较上一交易日价格上涨 6.5 元/吨,涨幅为 1.09%,持仓量增加 7 万多手。现货价格涨跌不一,普氏 62%铁矿石指数涨 2 美元至 85 美元/吨,日照港 PB 粉 700 元/吨,跌 5 元/吨,金布巴粉 647 元/吨,跌 10 元/吨。最新统计 64 家钢厂进口烧结粉总库存 1563.88 万吨,较上周减少 21.76 万吨;烧结粉总日耗 57.86 万吨,较上周增加0.76 万吨;进口矿平均可用天数 26 天,较上周统计降 1 天;钢厂进口烧结粉矿日耗增加,但库存量依然较低。随意压港船只卸货,本周 45 港口铁矿石库存大幅增加 380 万吨,疏港量也攀升至 308 万吨的高点。I1909合约减仓8554手收于696, I2001合约减仓99928手收于597.5。行业方面,必和必拓公布的2019财年业绩公报显示,2019财年公司可分配利润为83亿美元,当期可分配利润为91亿美元,同期增长2%。集团经营利润为161亿美元,持续性经营业务产生的当期息税折旧摊销前利润(EBITDA)为232亿美元,息税折旧摊销前利润率为53%。矿产资源公司(Mineral Resources)向Cazaly资源公司(Cazaly Resources)Parker Ranger铁矿石项目发出2000万美元收购报价。印度最大的铁矿石生产商NMDC(印度国家矿业开发公司)宣布下调其块矿和粉矿出产价:块矿出厂价从3100卢比/吨(43.4美元/吨)下调到2900卢比/吨(40.6美元/吨),降幅9.6%;现货方面,昨日青岛港PB粉现货693元/吨成交,金布巴折盘面733元/吨。本周铁矿石港存增380 万吨,压港降8条船,疏港308万吨,台风影响后疏港量一定程度上弥补上周大幅下降,但到货环比增600-700万吨情况下,港口库存仍有累计,8月下旬到港仍较高,铁矿现货预计仍难有明显好转。




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操作建议:铁矿石2001操作上,铁矿石供需博弈加剧,短期震荡运行为主。





【橡胶2001】

周四沪胶窄幅震荡,主力 01 合约上涨 45 元至 11435 元/吨,20 号胶主力 NR02 合约上涨 20 元至9910 元/吨。现货方面,上海全乳胶持平于 10300 元/吨,人民币泰混持平于 10700 元/吨,保税区泰国20 号胶上涨 5 美元至 1325 美元/吨。上周受到台风干扰轮企开工率大幅下降,本周轮企设备开始启动。本周全钢胎开工负荷 61.66%,周环比回升 11.75 个百分点;半钢胎开工负荷 59.16%,周环比回升 7.55个百分点。基本面来看,天胶市场延续供强需弱的态势,需求端除轮胎出口表现较好外缺乏亮点。期货反弹,青岛保税区美元胶市场报价走低-5美元/吨,询盘一般。烟片少量现货报价1470-1480美元/吨。泰标港上现货或近港船货报价1330-1340美元/吨。马标10月船货报价1360美元/吨。泰混11月至12月船货报价1360美元/吨。人民币泰混现货报价10700元/吨。山东丁苯1502报价10600元/吨。华北丁苯1712报价9600元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价10700元/吨。中石化华东丁二烯报价10200元/吨。外盘小幅震荡:日本JRU01合约报收168.2点,下跌-0.1点或-0.06%;新加坡TF12合约报收131.7点,下跌-0.4点或-0.30%。沪胶偏弱整理:RU01合约报收11405点,下跌-30点或-0.26%;NR02合约报收9855点,下跌-55点或-0.55%。援引和合承德网消息:根据中汽协发布的产销数据显示,1月至6月,我国轻卡累计销售95.76万辆,同比下降-1.79%。虽然出现微降,但上半年轻卡整体销量仍处于2014年以来的第二高位。1月至4月,轻卡累计销售67.68万辆,同比增长+5.36%。然而,进入5月之后,轻卡市场急转直下,5月销量同比下降-7.98%,6月更是大幅下降-22.7%。总体来看,上半年轻卡市场呈现出“高开低走”的态势。。国内海南胶水成交火爆,报收10700元/吨,升水云南胶水约+1200元/吨。诚然,环保检查结束是抬高海南原料的原因之一。回顾2017年的8月,环保检查造成海南胶水一度贴水云南-3000元/吨(云南13000元/吨,海南10000元/吨),检查结束后两地恢复至平水。同样的检查,不同的供应情况,从价格出发,目前海南地区胶水产量仅能有限满足高升水的浓乳生产需求。


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操作建议:橡胶2001操作上,沪胶小幅震荡走势与化工品、黑色相似。RU01合约可少量试多,下方在11370点近期低位处设置止损。





【镍1910

隔夜镍震荡偏弱。电解镍价格上行带动产业链相关品种不同程度的涨价,其中矿的涨幅居前,电解镍及镍铁次之,不锈钢涨幅最后,这也间接说明电解镍上涨非来自需求端的推动。从不锈钢社会和厂库库存来看,在历史较高位置且呈上升之势,亦表明下游需求的不佳以及此前排产计划增加的非理性,不锈钢期货即将上市,越来越多的投资者意识到产业链的扭曲性。基本面依然不支持镍非理性上涨,盘面仍处于资金主导行情,进出有度下掌握盘中节奏。不过,随着不锈钢产量下降预期在增加,加上硫酸镍需求的不佳,盘中镍做空情绪也在不断积聚。另外,国内进口亏损加大,意味着即使外盘开始表现弱势内盘也未必表现更弱类似于去年 4 月份反套逼仓后的行情需要。隔夜LME镍收于15630,跌140,跌幅0.89%;库存149850,减162。印尼镍矿商协会(APNI)周四表示,将继续要求政府遵守2022年镍矿出口禁令的时间表。与此同时,印尼总统佐科·维多多(Joko Widodo)正在考虑提前实施这一措施的可能性。禁矿消息仍无法落地,而不锈钢端的负反馈却在不断加剧。前期镍价的拉涨使得产业链的“镍矿——镍铁——不锈钢”价格不同程度拉涨,产业利润传导持续,但从传导力度来看,镍矿补涨提速,不锈钢整体涨幅仍旧偏小,不锈钢的成交有放缓之势,且不锈钢已至成本线附近,镍价拉涨之于不锈钢的传导作用越来越弱。在印尼禁矿消息落地之前,盘面的多头信念仍存,情绪大于实质,短期盘面或将表现为震荡之势,但考虑到不锈钢的成交力度趋弱、价格阴跌的因素,产业利润传导越发缓慢,不锈钢成交情况将决定其对镍价负反馈的程度,因此,短期仍建议观望为主。续重点关注不锈钢端的成交、库存反馈及印尼禁矿消息的证伪与否,菲律宾镍矿端消息的扰动也将有所增加。




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操作建议:镍1910操作上,在国内供应略过剩而海外去库的情况下,内外反套操作仍缺乏安全边际。




【螺纹1910

昨日螺纹主力合约移至 01 合约,截止日盘螺纹 2001 合约收盘价格为 3418 元,较上一交易日下跌8 元/吨,跌幅为 0.23%。现货价格小幅波动,成交好转,杭州地区螺纹中天资源价格持平于 3690 元/吨,唐山地区钢坯价格上涨 10 元/吨至 3410 元/吨,我的钢铁监测的全国建材成交量至 20.35 万吨。昨日我的钢铁发布数据,螺纹周产量减少 8.63 万吨至 351.97 万吨,同比增加 25.78 万吨;社会库存减少 5.89万吨至 631.59 万吨,同比增加 194.21 万吨;钢厂库存减少 1.16 万吨至 261.22 万吨,同比增加 98 万吨。螺纹周产量连续第三周大幅下降,已降至 4 月中旬的产量水平。厂库和社库连续第二周下降,相比上周社库降幅基本持平,厂库降幅收窄。本周螺纹表观消费量环比回落 12.44 万吨至 359.02 万吨,显示需求改善的持续性不强。昨日唐山市发布通知,22 日至 25 日期间,唐钢北厂区保留 1 台烧结机生产,路北区、开平区、丰南区、古冶区、滦州市、迁安市其他钢铁企业烧结机停产比例不低于 50%,近期来自供应端的扰动因素增多。夜盘螺纹钢期货主力合约价格小幅波动,rb2001合约成交尚可,尾盘增仓收于3428。宏观方面,第二轮第一批中央生态环境保护督察全面完成督察进驻工作;瑞银:美联储或将再降息三次;财政部:1-7月全国发行地方政府债券33931亿元;国家发改委:进一步发挥PPP模式对稳投资、补短板的积极作用;央行:金融科技发展确定六方面重点任务;合肥12家银行二手房停贷,多城首套房利率上浮20、30%成主流。行业方面,大商所将加快推进废钢、气煤期货和铁矿石、焦煤、焦炭期权上市;中国煤炭工业协会官员呼吁:加强煤炭期货市场品种建设;必和必拓:钢铁利润率将走向正常化 铁矿石质量差异化是重要因素。货方面,华东螺纹上海地区厂提主流价格在3650-3680元/吨,盘面贴水366。上海热卷5.5-11.75*1500*C规格主流价格在3710-3720元/吨。本周数据显示螺纹产量继续下降,主要来自短流程企业的减产,库存双降,降幅有所放缓,周度消费环比有所回落,在旺季来临之际,供应端出现收缩,致价格下跌动能不足,从需求来看,7月房地产新开工数据仍呈正增长态势,说明螺纹需求存在一定韧性,但增速下行趋势未改,短线价格或有反复,主力合约关注3400一线支撑。




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操作建议:螺纹1910操作上,预计短期螺纹盘面价格或将延续反复震荡态势运行。



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