9月4日操盘策略

时间:2019-09-04 10:56:14  作者:星际策略

9月4日操盘策略


9月4日操盘策略



期货早评



提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!





【原油1910

截至周二收盘,WTI 跌 1.16 美元至 53.94 美元/桶,布伦特跌 0.99 美元至 58.26 元/桶。SC 主力1910 收盘至 426.5 元/桶。中美贸易局势的不确定性令投资者担忧全球经济前景。另一方面,美国最新公布的经济数据表现异常疲弱,美国 8 月 ISM 制造业指数降至 49.1,为 2016 年 8 月以来首次跌穿 50 荣枯线,并创 2016 年 1 月以来新低,分析师预期 51.1,前值 51.2。8 月新订单分项指数 47.2,创 2012 年6 月以来新低,前值 50.8;8 月就业分项指数 47.4,创 2016 年 3 月以来新低。这令市场对经济衰退的担忧情绪加剧,投资者避险心理高涨使得原油等风险资产承压。从整体来看,油价重心再度下移,美股和油价联动下行,市场担忧供应面尤其是俄罗斯减产执行不如预期,油价缺乏更进一步的支撑。



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操作建议:原油1910操作上,目前油价整体仍偏弱,以震荡思路来对待。




【铁矿石2001

昨日铁矿石盘面继续上涨,截止日盘铁矿石 12001 合约收盘价 637.5 元/吨,较上一交易日价格上涨 19.5 元/吨,涨幅为 3.15%,持仓量减少 3 万多手。现货价格内涨外跌,普氏 62%铁矿石指数跌 1.8 美元至 89.35 美元,日照港 PB 粉 727 元/吨,涨 2 元/吨,金布巴粉 666 元/吨,涨 2 元/吨。最新澳洲巴西发运总量 2366.1 万吨,环比增加 167.9 万吨。澳洲发货总量 1667.9 万吨环比增加 307.6 万吨,巴西发货总量 698.2 万吨,环比减少 139.7 万吨;最新全国 26 港到港总量为 2094.4 万吨,环比减少 21.8万吨;北方六港到港总量为 915.3 万吨,环比减少 148.6 万吨。9 月份唐山地区环保限产力度较 8 月份放松,且钢厂进口烧结粉矿库存低位,钢厂短期存在补库需求,带动铁矿石现货成交好转。I2001合约减仓59412手收于639.5, I2005合约减仓302手收于578.5。行业方面,雄安新区公共资源交易服务平台发布了《K1快速路(一期)项目监理招标公告》。根据公告,K1快速路(一期)项目全长约8.35公里,本工程总投资约为43.04亿元,其中建安费约29.25亿元。Tacora资源公司(Tacora Resources)表示,其Scully矿山已经发运出第一船铁矿石精粉,矿山位于加拿大纽芬兰和拉布拉多Wabush地区。Scully矿山重新投产,铁含量超过65.5%,锰含量低于2%,硅含量低于3%,铝和磷的含量都非常低。现货方面,昨日青岛港PB粉现货730元/吨成交,金布巴折盘面765元/吨。本周整体发货有所下降,建材需求边际好转,长流程利润改善,铁矿刚需高位,且钢厂进口矿库存低位情况下有一定补库需求,现货存在一定反弹动力。



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操作建议:铁矿石2001操作上,预计短期铁矿石价格仍将偏强震荡。





【橡胶2001】

昨日盘面震荡走高,RU 主力 01 合约上涨 185 元至 11935 元/吨,20 号胶主力 NR02 合约上涨 90 元至 10135 元/吨。现货方面,上海全乳胶上涨 100 元至 10550 元/吨,人民币泰混上涨 150 元至 11100 元/吨,保税区泰国 20 号胶上涨 10 美元至 1345 美元/吨。基本面来看,主产国生产正常,供应充足。需求端轮胎生产恢复正常,对原料需求稳健,汽车消费刺激政策的实施及落地对盘面形成支撑。期货强势上涨,青岛保税区美元胶市场报价震荡上行5-10美元/吨,报盘积极。烟片现货报价1470美元/吨。泰标港上现货或近港船货报价1340-1360美元/吨。马标10月船货报价1370美元/吨。泰混11月至12月船货报价1380美元/吨。人民币泰混现货报价11100元/吨。山东丁苯1502报价10800元/吨。华北丁苯1712报价9800-9900元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11100元/吨。中石化华东丁二烯报价10500元/吨。外盘高开走强:日本JRU02合约报收164.0点,上涨+1.9点或+1.17%;新加坡TF12合约报收133.2点,上涨+1.7点或+1.29%。沪胶晚盘小幅回落:RU01合约报收11865点,下跌-70点或-0.59%;NR02合约报收10080点,下跌-55点或-0.54%。援引《宣言报》消息:阿联酋轮胎市场规模在20亿迪拉姆(约合5.4亿美元)至30亿迪拉姆(约合8.2亿美元)之间,按照轮胎的种类、体积和型号区分超过900万种。自今年年初以来,轮胎的需求量增长了2-5%,其中日本轮胎在阿联酋轮胎总量中占比55%。预计到2020年,阿联酋轮胎市场销量将达40亿迪拉姆(约合10.9亿美元)。其中,乘用车和轻型卡车轮胎销量7.1亿美元,中型和重型商用车轮胎销量3.8亿美元。国内云南地区胶水报价重心上移,报至9350-9500元/吨,小幅升水二级胶块约+100元/吨。合成胶方面,乳聚丁苯继续加价+100元/吨报盘,交投气氛尚可。据悉,截至8月底统计的保税区内、区外库存环比小幅降库约1.0-1.5%。



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操作建议:橡胶2001操作上,从盘面看,短期底部支撑强劲,预计 9 月沪胶维持偏强震荡走势。沪胶午盘拉涨走势与白糖相似,晚盘小幅回落。RU01合约观望,关注上方11950点前期低位处的压力。




【镍1910

印尼提前禁矿确定,从镍供求各自增加情况简单测算,预估 2020 年镍仍存在缺口,市场也在走这个逻辑。但明年实际供求情况也是复杂多变的。首先,印尼增产和国内减产时间节点不一样,实际供给未必如预期,须持续跟踪;其次,废不锈钢是重要的补充,用量或占比因原生镍大幅拉涨存在大增的可能性;三是镍价走高后现有全球精炼镍产能利用率也会有所提高;四是不锈钢期货上市后,产业将逐渐进入洗牌阶段,实际产量也会存在较大变数。无论如何推演,印尼禁矿若严格执行,国内因缺矿预期导致的供给始终存在很大不确定性,做空缺乏安全边际,镍长期来看仍是逢低买入格局,底部将继续抬升,明年比较确定性的是镍矿将出现较大幅度的拉涨行情,逻辑类似于年内的铁矿石。短期而言,因有 2014年上半年禁矿行情“珠玉”在前,要防止市场情绪完全倒向多头和对标下,镍价继续走轧空行情。隔夜,LME镍收于17900,跌60,跌幅0.33%;库存153012,增408。夜盘整体表现为弱势震荡。印尼禁矿预期的兑现已带动盘面情绪发泄,情绪的惯性短期或仍将延续,但强度或将逐渐减弱,禁矿预期在前期盘面走势中已有部分所体现。“镍矿——镍铁——不锈钢”产业链利润传导延续,不锈钢端仍较被动。镍矿将加速反弹,NPI利润将被压缩,随着NPI价格的补涨,9月份304不锈钢实时成本接近倒挂,不锈钢现货端通过挺价拉涨的“永动机”模式被动传导,但传导力度或将再度削弱。尽管禁矿消息落地的情绪影响仍在继续,但动能已趋弱,短期谨防盘面反复,但已无跟涨必要,等待不锈钢端的负反馈。国内进口窗口持续关闭,导致进口需求下降,或将影响国内的供需从供应略过剩向紧平衡转化(若印尼9月减产不锈钢而出口NPI将替代部分精炼镍进口),原有精炼镍进口资源转向外盘的交仓需求,外盘库存连续增加,内外反套的部分条件已现,但仍不充分,后期影响内外套利的边际变量将在于国内及印尼不锈钢的减产与否。



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操作建议:镍1910操作上,尽管禁矿消息落地的情绪影响仍在继续,但动能已趋弱,短期谨防盘面反复,但已无跟涨必要,等待不锈钢端的负反馈。




【螺纹1910

昨日螺纹盘面价格窄幅震荡,截止日盘螺纹 2001 合约收盘价格为 3403 元/吨,较上一交易日日盘收盘价格下跌 4 元/吨,跌幅为 0.12%。现货价格稳中有涨,成交回落,杭州地区螺纹中天资源价格持平在 3670 元/吨,唐山地区钢坯价格上涨 20 元/吨至 3350 元/吨,我的钢铁监测的全国建材成交量为 18.15万吨。据报道,经全国人大常委会审议批准,今年将提前下达部分 2020 年新增地方政府债务限额。监管部门已下发文件,要求地方报送 2020 年重大专项债项目资金需求情况。政策层面逆周期调节力度加大,对短期盘面形成一定支撑。不过随着价格回升,钢厂亏损减少,供应端仍存在上升压力。而需求整体持续性不强,终端用户资金较为紧张。夜盘螺纹钢期货主力合约价格小幅波动,rb2001合约成交偏淡,尾盘减仓收于3410。宏观方面,李克强:各级政府要加大对基础研究长期稳定支持力度;德国将出台经济刺激措施,但力度恐不及预期;工信部、发改委、能源局联合召开淘汰落后和化解过剩产能工作督导检查动员培训会议;8月我国重卡销量同比增长1.6% 预计四季度销量下行;政策加码,房地产金融调控升级。行业方面,广东省半年减税超1500亿元 大规模减税降费成效显著;唐山限产方案显示,此次的管控时间比前几个月延长,为自9月1日至10月4日;管控行业包括钢铁、焦化、水泥、玻璃、铸造等工业企业。武安市调控方案显示,调控时间为9月1日-9月30日;波罗的海干散货指数连涨九日 因海岬型船需求走强。现货方面,华东螺纹上海地区厂提主流价格在3620-3650元/吨,盘面贴水353。上海热卷5.5-11.75*1500*C规格主流价格在3650-3670元/吨。从基本面来看,唐山9月限产量基本较8月持平,来自于地产行业的需求韧性较强,社会库存持续去化,旺季需求或逐步释放,预计供需面有望边际改善,螺纹主力合约减仓反弹,短线关注3430-3450压力。



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操作建议:螺纹1910操作上,预计短期螺纹仍将窄幅震荡运行。



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