9月5日操盘策略

时间:2019-09-05 10:25:14  作者:星际策略

9月5日操盘策略


9月5日操盘策略





提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!





【原油1910

周三原油价格大涨,截至收盘 WTI 涨 2.32 美元报 56.26 美元/桶,布伦特涨 2.44 美元报 60.7 美元/桶。SC 主力 1910 夜盘收盘在 441 元/桶,油价在短短两个交易日急跌急涨。从目前的消息面维度看,好坏参半。API 降库不如预期,美国上周原油库存增加 40.1 万桶至 4.291 亿桶。美国上周原油进口增加75.6 万桶/日至 700 万桶/日。在美国宣布加强对伊朗与俄罗斯的制裁后,日内油价受美元走软的刺激爆发性上涨。在美国劳工节假期结束后,市场将关注重点重新放在了延迟公布的 API 数据上。在上周 API原油库存录得大幅减少后,分析师们曾普遍预计本周数据持续录得下降,但增加 40 万桶的数据着实使交易者感到意外,WTI 原油价格迅速下行。9 月 4 日召开的国务院常务会议释放了稳增长政策加码信号。宏观经济政策的逆周期调节力度将加大,财政政策与货币政策的协调性将增强,“普遍降准”与“定向降准”的提法更是意味着货币政策预调微调力度不小,降准可期。从财政政策来看,调控部门侧重拓展更加积极的政策空间。从货币政策来说,预调微调的空间较大。




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操作建议:原油1910操作上,政策边际回暖,油价基本面逻辑再重回关注供应面。油价价格重心有望上移。




【铁矿石2001

昨日铁矿石盘面继续上涨,截止日盘铁矿石 12001 合约收盘价 644.5 元/吨,较上一交易日上涨 9 元/吨,涨幅为 1.41%,持仓量增加 5 万多手。现货价格上涨,普氏 62%铁矿石指数上涨 1.7 美元至 91.05美元,日照港 PB 粉 735 元/吨,涨 8 元/吨,金布巴粉 679 元/吨,涨 13 元/吨。据巴西外贸部(Secex)周一发布的数据,8 月份,该国铁矿石出口量为 3010 万吨,同比下降 15.5%,较 7 月份的 3430 万吨下降 12%。北方六港 PB 粉、金布巴粉库存下降幅度明显,港口主流澳粉偏紧。宏观层面货币及财政政策均释放出进一步宽松的信号,对黑色系整体均形成提振。I2001合约减仓60988手收于660, I2005合约增仓6786手收于592.5。行业方面,Metalloinvest启用新型选矿技术提高铁精粉品位,该项目的第一阶段铁精粉品位将从65.1%提高到67%,到2020年,67%品位的铁精粉产量将达到320万吨。该项目的第二阶段精粉品位将提高至68.7%,到2022年,68.7%铁精粉产量将达到1690万吨。据巴西外贸部(Secex)周一发布的数据,8月份,该国铁矿石出口量为3010万吨,同比下降15.5%,较7月份的3430万吨下降12%。出口额为24.9亿美元,较去年同期的16.4亿美元增长51.8%,较7月份的25.6亿美元下降2.7%。现货方面,日照港PB粉现货720元/吨成交,金布巴折盘面781元/吨。点钢北方六港库存-12万吨,PB粉、金布巴粉由于前期和超特粉价差大幅收窄,具备一定性价比,PB粉、金布巴粉库存降幅较大,PB粉-67万吨,金布巴粉-59万吨,卡粉+75万吨,麦克粉+48万吨,旺季前预计铁矿刚需高位,且钢厂进口矿库存低位情况下难以继续降库,现货存在一定反弹动力。




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操作建议:铁矿石2001操作上,预计短期铁矿石价格仍将震荡上涨。





【橡胶2001】

期货强势上涨,青岛保税区美元胶市场报价走高10-15美元/吨,报盘正常。烟片现货报价1470美元/吨。泰标港上现货或近港船货报价1350-1380美元/吨。马标10月船货报价1370美元/吨。泰混11月至12月船货报价1400美元/吨。人民币泰混现货报价11100元/吨。山东丁苯1502报价10700-10800元/吨。华北丁苯1712报价9800-9900元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11100元/吨。中石化华东丁二烯报价10500元/吨。外盘尾盘涨幅收窄:日本JRU02合约报收165.9点,下跌-0.5点或-0.30%;新加坡TF12合约报收135.4点,上涨+2.2点或+1.65%。沪胶偏强整理:RU01合约报收12135点,上涨+25点或+0.21%;NR02合约报收10435点,上涨+40点或+0.38%。援引东吴证券评论:玲珑轮胎、三角轮胎、赛轮轮胎、风股份先后发布中报业绩,普遍靓丽。纵观全球市场,普利司通、米其林和固特异长期位居轮胎行业的前三甲,三者市场份额合计占比38.6%。目前国内轮胎行业结构性过剩,随着供给侧改革的推进,中小产能逐渐出清,国内市场正处于向头部轮胎企业集中的过程中,国内头部轮胎企业有望由大变强。最新8月太平洋水温仅高于正常水平+0.3℃,结束了长达9个月的厄尔尼诺报告期。国内海南地区近期频遭台风侵袭,割胶作业受到影响,原料供应收紧,胶水报价稀少。下游轮胎企业出货较好,暂无促销计划。轮胎经销商处的销售表现不佳。




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操作建议:橡胶2001操作上,沪胶偏强震荡,走势与农产品相似。RU01合约观望,关注上方12300点处周线的压力。




【镍1910

印尼提前禁矿确定,从镍供求各自增加情况简单测算,预估 2020 年镍仍存在缺口,市场也在走这个逻辑。但明年实际供求情况也是复杂多变的。首先,印尼增产和国内减产时间节点不一样,实际供给未必如预期,须持续跟踪;其次,废不锈钢是重要的补充,用量或占比因原生镍大幅拉涨存在大增的可能性;三是镍价走高后现有全球精炼镍产能利用率也会有所提高;四是不锈钢期货上市后,产业将逐渐进入洗牌阶段,实际产量也会存在较大变数。无论如何推演,印尼禁矿若严格执行,国内因缺矿预期导致的供给始终存在很大不确定性,做空缺乏安全边际,镍长期来看仍是逢低买入格局,底部将继续抬升,明年比较确定性的是镍矿将出现较大幅度的拉涨行情,逻辑类似于年内的铁矿石。短期而言,因有 2014年上半年禁矿行情“珠玉”在前,要防止市场情绪完全倒向多头和对标下,镍价继续走轧空行情。隔夜,LME镍收于18090,涨190,涨幅1.06%;库存153522,增510。夜盘整体表现为冲高震荡之势。印尼禁矿预期的兑现已带动盘面情绪发泄,情绪的惯性短期或仍将延续,但强度或将逐渐减弱,禁矿预期在前期盘面走势中已有部分所体现。“镍矿——镍铁——不锈钢”产业链利润传导延续,不锈钢端仍较被动。镍矿将加速反弹,NPI利润将被压缩,随着NPI价格的补涨,9月份304不锈钢实时成本接近倒挂,不锈钢现货端通过挺价拉涨的“永动机”模式被动传导,但传导力度或将再度削弱。尽管禁矿消息落地的情绪影响仍在继续,但动能已趋弱,短期谨防盘面反复,已无跟涨必要,等待不锈钢端的负反馈。国内进口窗口持续关闭,导致进口需求下降,或将影响国内的供需从供应略过剩向紧平衡转化(若印尼9月减产不锈钢而出口NPI将替代部分精炼镍进口),原有精炼镍进口资源转向外盘的交仓需求,外盘库存连续增加,内外反套的部分条件已现,但国内供需端条件并不充分,后期影响内外套利的边际变量将在于国内及印尼不锈钢的减产与否。



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操作建议:镍1910操作上,短期而言,因有 2014年上半年禁矿行情“珠玉”在前,要防止市场情绪完全倒向多头和对标下,镍价继续走轧空行情。




【螺纹1910

昨日螺纹盘面价格震荡走高,截止日盘螺纹 2001 合约收盘价格为 3423 元,较上一交易日上涨 20 元/吨,涨幅为 0.59%。现货价格及成交小幅回升,杭州地区螺纹中天资源价格小幅回升 10 元/吨至 3680元/吨,唐山地区钢坯价格上涨 10 元/吨至 3360 元/吨,我的钢铁监测的全国建材成交量为 19.89 万吨。昨日找钢网发布数据,本周建材产量环比增加 5.7 万吨至 410.44 万吨,钢厂库存环比降少 18.72 万吨至 200.52 万吨,社会库存减少 10.36 万吨至 486.09 万吨。在产量增加的情况下,厂库和社库环比均大幅下降,显示当前但需求韧性犹存。昨天召开的国常会指出要及时运用普遍降准和定向降准等工具,加大对实体经济支持力度,结合上周末召开的金融委会议明确提出要加大宏观经济政策的逆周期调节力度,政策宽松的信号强烈,对市场情绪形成较强提振。夜盘螺纹钢期货主力合约价格小幅反弹,rb2001合约成交较为活跃,尾盘增仓收于3445。宏观方面,降准和下调MLF利率预期升温;美国7月贸易帐逆差540亿美元 与欧盟贸易赤字升至纪录新高;美国购房者失去信心 8月份住房竞购大战触及八年低谷;今年或有望提前下达部分2020年新增地方政府债务限额;8月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得52.1,较7月回升0.5个百分点,创三个月新高。行业方面,截至2018年底内蒙古共有煤矿532处,产能13.3亿吨/年;塔塔钢铁关闭英国部分业务 裁员近400人。现货方面,华东螺纹上海地区厂提主流价格在3620-3650元/吨,盘面贴水318。上海热卷5.5-11.75*1500*C规格主流价格在3670-3690元/吨。从基本面来看,唐山9月限产量基本较8月持平,来自于地产行业的需求韧性较强,社会库存持续去化,旺季需求或逐步释放,预计供需面有望边际改善,今日关注产量及库存数据。



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操作建议:螺纹1910操作上,预计短期螺纹盘面仍将震荡向上,重点关注今日我的钢铁发布的螺纹产量及库存数据。


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