9月6日操盘策略

时间:2019-09-06 13:35:51  作者:星际策略

9月6日操盘策略


9月6日操盘策略



期货早评



提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!





【原油1910

周四除却战略储备的商业原油库存减少 477.1 万桶至 4.23 亿桶,减少 1.1%。EIA 原油库存连续第三周录得下跌。炼厂设备利用率 94.8%,库欣库存下降 23 万桶,汽油库存下降 239.6 万桶,精炼油库存降 253.6 万桶,原油及成品油降库均好于预期。上周美国国内原油产量减少 10 万桶至 1240 万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口 690.4 万桶/日,较前一周增加 97.6 万桶/日。美国上周原油出口增加 4.2 万桶/日至 306.1 万桶/日。进口大幅增加,而出口增加有限,产量高位略有回落,炼厂开工率高位,市场需求反应好于预期。另外,宏观方面,中美双方新一轮的贸易磋商将于 10 月举行。



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操作建议:原油1910操作上,悲观情绪缓解,美股与风险资产齐涨,阶段性看,我们认为原油供需平衡表有所改善,油价急涨回调以确认节奏,市场重心将有所上移。




【铁矿石2001

昨日铁矿石盘面偏强震荡,截止日盘铁矿石 12001 合约收盘价 647 元/吨,较上一交易日价格上涨7.5 元/吨,涨幅为 1.17%,持仓量增加 5 万多手。现货价格小幅波动,普氏 62%铁矿石指数跌 0.85 美元至 90.2 美元,日照港 PB 粉 738 元/吨,涨 3 元/吨,金布巴粉 686 元/吨,涨 7 元/吨。本周 45 港口铁矿石库存 12091 万吨,较上周减少 40 万吨。港口日均疏港 317 万吨,上周 310 万吨,再创新高。最新统计 64 家钢厂进口烧结粉总库存 1582.7 万吨,较上周增加 94.04 万吨,同比去年减少 17.08%;烧结粉总日耗 59.42 万吨,较上周增加 1.03 万吨,同比去年减少 7.56%;进口矿平均可用天数 27 天,较上周计增 3 天,钢厂有所补库。I2001合约减仓115872手收于648.5, I2005合约增仓920手收于582。行业方面,重庆市交通局获悉,日前重庆投资185亿元,对34个区县的177个项目、共计2000公里干线公路进行提升改造,为沿线群众脱贫助力,同时确保2020年前提升改造干线公路1万公里。据中钢协统计数据显示,2019年7月下旬重点钢企粗钢日均产量194.57万吨,旬环比减少7.19万吨,下降3.56%。截至7月下旬末,重点钢铁企业钢材库存量为1135.86万吨,旬环比减少129.18万吨,下降10.21%。现货方面,青岛港PB粉现货748元/吨成交,金布巴折盘面787元/吨。本周疏港317万吨,港口库存降40万吨。



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操作建议:铁矿石2001操作上,预计短期铁矿石价格震荡为主。目前铁矿刚需高位,上周钢厂存在一定补库,整体达到310以上高位,澳洲近期发货下降到港后有降库可能,短期现货仍有小幅反弹预期。






【橡胶2001】

期货高位震荡,青岛保税区美元胶市场报价盘整为主,报盘正常。烟片现货报价1470美元/吨。泰标港上现货或近港船货报价1350-1380美元/吨。马标10月船货报价1380美元/吨。泰混11月至12月船货报价1400美元/吨。人民币泰混现货报价11200-11300元/吨。山东丁苯1502报价10700-10750元/吨。华北丁苯1712报价9800-9900元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11100元/吨。中石化华东丁二烯报价10500元/吨。外盘偏强震荡:日本JRU02合约报收166.0点,下上涨+0.3点或+0.18%;新加坡TF01合约报收136.9点,上涨+0.4点或+0.29%。沪胶回落:RU01合约报收12015点,下跌-45点或-0.37%;NR02合约报收10235点,下跌-75点或-0.73%。援引美国《轮胎商业》消息:2019年度全球轮胎75强排行榜发布。2018年是近年来世界轮胎行业投资活跃度最低的一年。《轮胎商业》对过去一年世界主要轮胎公司宣布的项目统计数据显示,财务预算投资约为35亿美元,不及2017年度的一半,为近10年历史最低水平。预计将肆虐我国南部产区的第14号台风“剑鱼”因被第13号台风“玲玲”吸走水汽,已被停止编号。卓创最新统计国内全钢开工率为71.7%,周环比增产+2.1%,年同比增产+5.4%。增产的同时,成品库存整体下降,不排除经销商看涨囤货的可能。



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操作建议:橡胶2001操作上,沪胶偏弱震荡。关注RU01合约回调可能,宜观望。




【镍1910

隔夜镍走势独立于其他有色品种,显示多空资金的博弈性,已然脱离于基本面。此前印尼提前禁矿确定,从镍供求各自增加情况简单测算,预估 2020 年镍仍存在缺口,市场也在走这个逻辑。但明年实际供求情况也是复杂多变的。首先,印尼增产和国内减产时间节点不一样,实际供给未必如预期,须持续跟踪;其次,废不锈钢是重要的补充,用量或占比因原生镍大幅拉涨存在大增的可能性;三是镍价走高后现有全球精炼镍产能利用率也会有所提高;四是不锈钢期货上市后,产业将逐渐进入洗牌阶段,实际产量也会存在较大变数。无论如何推演,印尼禁矿若严格执行,国内因缺矿预期导致的供给始终存在很大不确定性,做空缺乏安全边际,镍长期来看仍是逢低买入格局,底部将继续抬升,明年比较确定性的是镍矿将出现较大幅度的拉涨行情,逻辑类似于年内的铁矿石。隔夜LME镍收于17495美元/吨,跌595美元/吨,跌幅3.29%;库存153822吨,增加300吨。基本金属共振式上涨,仅镍价逆势回落。美国8月ADP就业人数连续第三个月环比增长,录得2019年4月以来新高。禁矿预期的兑现后基本面的影响将逐渐加深,禁矿预期在前期盘面走势中已有部分所体现。“镍矿——镍铁——不锈钢”产业链利润传导再度放缓,不锈钢端仍较被动。镍矿将加速反弹,NPI利润将被压缩,随着NPI价格的补涨,9月份304不锈钢实时成本已经倒挂,前期不锈钢现货端通过挺价拉涨的“永动机”模式被动传导,但不锈钢受成交影响逐渐表现为阴跌。尽管禁矿预期兑现后其动能已趋弱,短期谨防盘面反复,等待不锈钢端的负反馈的积累。国内进口窗口持续关闭,导致进口需求下降,或将影响国内的供需从供应略过剩向紧平衡转化(若印尼9月减产不锈钢而出口NPI将替代部分精炼镍进口),原有精炼镍进口资源转向外盘的交仓需求,外盘库存连续增加,内外反套的部分条件已现,但国内供需端条件并不充分,后期影响内外套利的边际变量将在于国内及印尼不锈钢的减产与否。



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操作建议:镍1910操作上,短期而言,因有 2014 年上半年“珠玉”在前,要防止市场情绪完全倒向多头和对标下,镍价继续走轧空行情。




【螺纹1910

昨日螺纹盘面价格先涨后跌,截止日盘螺纹 2001 合约收盘价格为 3423 元,较上一交易日价格上涨20 元/吨,涨幅为 0.47%。现货价格再次量价齐升,杭州地区螺纹中天资源价格上涨 20 元/吨至 3700 元/吨,唐山地区钢坯价格上涨 20 元/吨至 3380 元/吨,我的钢铁监测的全国建材成交量为 19.89 万吨。昨日我的钢铁发布数据,螺纹产量环比下降 10.15 万吨至 333.48 万吨,同比增加 17.4 万吨,社会库存环比下降 22.23 万吨至 587.25 万吨,同比增加 154.81 万吨,厂库环比下降 22.2 万吨至 247.7 万吨,同比增加 67 万吨。螺纹产量连续五周大幅下降,社库维持较大降幅,厂库由上升转为大降,螺纹表观消费量大幅增加 20.85 万吨至 382.91 万吨,显示当前螺纹供需仍在边际改善。不过随着近期价格反弹,钢厂利润好转,后期供应端仍有回升压力。夜盘螺纹钢期货主力合约价格震荡走弱,rb2001合约成交偏淡,尾盘减仓收于3413。宏观方面,美国7月ADP就业人数新增19.5万,录得2019年4月以来新高;央行公开市场操作停做6日,下周或将重启;商务部:支持汽车贸易高质量发展的政策措施将适时出台;地方专项债政策再加码 明年望撬动资金2万亿元;8月房企融资环比大跌,并非所有银行都接到收紧房地产开发贷额度的监管要求;多地推进住房租赁市场建设,8月租赁市场热度下降。行业方面,2019年7月下旬重点钢企粗钢日均产量194.57万吨,旬环比减少7.19万吨,下降3.56%。截至7月下旬末,重点钢铁企业钢材库存量为1135.86万吨,旬环比减少129.18万吨,下降10.21%;美国对涉华预制钢结构作出反倾销初裁。现货方面,华东螺纹上海地区厂提主流价格在3640-3670元/吨,盘面贴水350。上海热卷5.5-11.75*1500*C规格主流价格在3680-3690元/吨。本周数据显示,螺纹产量持续下降走势,降幅环比扩大,库存双降,周度消费环比大幅回升,从数据可以看出当前来自于地产行业的需求韧性仍然较强,供需面边际改善,但要注意节奏。



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操作建议:螺纹1910操作上,短线主力合约或呈现震荡走势,关注3360-3400支撑。



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