9月11日操盘策略

时间:2019-09-11 11:27:52  作者:星际策略

9月11日操盘策略


9月11日操盘策略



期货早评



提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!





【原油1911

周二油价在极度乐观的情绪中扭转油价大幅下挫。由于原美国国家安全顾问博尔顿解职风波,WTI原油日内大幅下挫。博尔顿在伊朗问题上是知名鹰派,他被解职对油市影响利空。市场猜测这将打开(美国)与伊朗谈判的大门。在 API 数据显示美国上周原油、汽油库存降幅大于预期后,WTI 原油出现小幅反弹。WTI 跌 0.45 美元报 57.4 美元/桶,布伦特跌 0.21 美元报 62.38 美元/桶。SC 主力合约换月至1911,10~11 价差夜盘一度大幅走扩,1911 合约夜盘报 445.9 元/桶。高点到 454.9 元/桶。油市振幅加大,eia 月报出台,继续下调年内原油需求增速,2019 年全球原油需求增速大幅下调 11 万桶至 89 万桶/日,2020 年的增速预期亦下调至 140 万桶/日。数据方面,美国 9 月 6 日当周 API 原油库存 -723 万桶,前值 +40.1 万桶。汽油-450 万桶,取暖油+61.8 万桶。



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操作建议:原油1911操作上,从节奏上来看,前期油价急涨,市场快速拉升后,在事件因子驱动下,空头狙击,价格修复,盘面表现仍算脆弱,但目前涨势并未终结,可继续持有多单。




【铁矿石2001

夜盘I2001合约震荡上行,尾盘收于659, I2005合约收于583.5,1-5价差收于75.5。行业方面,伊朗工矿贸易部部长拉赫曼尼已将对铁矿石加征25%出口关税的提案报请议会批准,若顺利通过,该政策将于9月23日生效。预计该政策将使伊朗未经加工的铁矿石的出口(每年)减少到500万吨以下。今年伊朗向中国发货月度在100-200万吨左右,该消息对国内铁平衡影响不大。基本面方面,mysteel统计的全国26港铁矿到港总量为1776万吨,环比明显减少318万吨。上周澳巴发货总量2097万吨,环比上周减少268.8万吨。需求来看,高炉产能利用率持平,但钢厂有一定补库需求,疏港量能维持在300万吨以上,铁矿库存尤其是中高品矿库存难以累积,本周预计港存下降。前现货方面,青岛港PB粉现货745元/吨成交,昨日金布巴现货上涨5-10元,昨日日照60.5%品位金布巴690成交,折算盘面797元/吨。盘面贴水幅度仍较大。当前钢材终端需求有所好转,钢材去库速度加快,钢厂补库信心仍在,01铁矿仍以多头配置。昨日铁矿石盘面明显上涨,截止日盘铁矿石 I2001 合约收盘价格 655.5 元/吨,较上一交易日价格上涨 21 元/吨,涨幅为 3.31%,持仓量减少 99766 多手。现货价格上涨,普氏 62%铁矿石指数涨 1.25 美元至 93.2 美元/吨,日照港 PB 粉 745 元/吨,涨 3 元/吨,金布巴粉 696 元/吨,涨 6 元/吨。最新澳洲巴西铁矿发运总量 2097.3 万吨,环比上期减少 268.8 万吨,澳洲发往中国量 1320.4 万吨,环比上周增加 14.0 万吨,巴西发货总量 591.4 万吨,环比上期减少 106.8 万吨;最新全国 26 港到港总量为 1776.3万吨,环比减少 318.1 万吨;北方六港到港总量为 875.1 万吨,环比减少 40.2 万吨。伊朗拟对铁矿石出口加征 25%出口关税,铁矿石进口成本面临上升。



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操作建议:铁矿石2001操作上,预计短期内铁矿石价格偏强震荡。





【橡胶2001】

期货涨跌互现,青岛保税区美元胶市场报价基本维稳,交投较清淡。烟片现货报价1500美元/吨。泰标港上现货或近港船货报价1360-1370美元/吨。马标10月船货报价1370美元/吨。泰混12月船货报价1410美元/吨。人民币泰混现货报价11150-11200元/吨。山东丁苯1502报价10600元/吨。华北丁苯1712报价9600-9800元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11100元/吨。中石化华东丁二烯报价10600元/吨。外盘午盘冲高:日本JRU02合约报收169.0点,上涨+4.0点或+2.42%;新加坡TF01合约报收137.1点,上涨+1.2点或+0.88%。沪胶小幅震荡:RU01合约报收12020点,下跌-35点或-0.29%;NR02合约报收10235点,下跌-35点或-0.34%。援引玲珑轮胎消息:日前,包括玲珑轮胎在内的多支中国A股被正式纳入标普新兴市场全球基准指数,该决定将于9月23日开盘时生效。在此之前,玲珑轮胎已经先后被纳入MSCI指数和富时罗素指数,而此次被纳入标普新兴市场指数,标志着玲珑轮胎已经被国际三大指数全部纳入其中,得到全球资本市场的一致青睐。此前因台风剑鱼的影响,泰国东北部部分地区降雨增加,对原料价格形成支撑。目前当地天气已恢复正常。截至8月31日,日本TOCOM交割库存减库-101吨至12414吨,其中入库+500吨,出库-601吨。昨日盘面高位震荡,RU 主力 01 合约下跌 15 元至 12055 元/吨,20 号胶主力 NR02 合约上涨 5 元至10270 元/吨。现货方面,上海全乳胶持平于 10900 元/吨,人民币泰混持平于 11200 元/吨,保税区泰国20 号胶持平于 1360 美元/吨。基本面来看,泰国东北部、越南以及海南受到洪水影响,割胶短暂受阻。需求端随着环保力度的加大及中秋节的到来,部分企业或有减停产行为,开工率面临下调压力。终端方面,汽车行业政策性托底,需求存改善预期。宏观方面,国常委定调 9 月降准预期,中美贸易重启谈判对行情形成利多。



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操作建议:橡胶2001操作上,沪胶小幅震荡。部分多单持有,关注11870点附近的入场机会,止损设置在11750点前期高位处。整体来看,预计本周沪胶与 20 号胶延续偏强震荡走势。




【镍1911

隔夜镍震荡偏强。镍走势持续独立于其他有色品种,显示多空资金的博弈性,已然脱离于基本面。此前印尼提前禁矿确定,从镍供求各自增加情况简单测算,预估 2020 年镍仍存在缺口,市场也在走这个逻辑。但明年实际供求情况也是复杂多变的。首先,印尼增产和国内减产时间节点不一样,实际供给未必如预期减少;其次,废不锈钢是重要的补充,用量或占比因原生镍大幅拉涨存在大增的可能性;三是镍价走高后现有全球精炼镍产能利用率也会有所提高;四是不锈钢期货上市后,产业将逐渐进入洗牌阶段,实际产量也会存在较大变数。无论如何推演,印尼禁矿若严格执行,国内因缺矿预期导致的供给始终存在很大不确定性,做空缺乏安全边际,镍长期来看仍是逢低买入格局,底部将继续抬升,明年比较确定性的是镍矿将出现较大幅度的拉涨行情,逻辑类似于年内的铁矿石。隔夜,LME镍收于17950,跌150,跌幅0.83%;库存155910,增564。菲律宾矿业与地质局(MGB)周二发布的数据显示,该国上半年镍矿石产量为1,131万干吨,高于去年同期的1,101万干吨。盘面对于禁矿预期兑现后的情绪已有平复,而实质上2020年国内范围的镍矿供应缺口相对有限,而最大的不确定性来自镍矿的上涨或环保因素导致的NPI减产。禁矿预期的兑现后基本面的影响将逐渐加深。“镍矿——镍铁——不锈钢”产业链利润传导再度放缓,不锈钢端仍较被动。镍矿价格继续反弹,NPI利润将被压缩,前期NPI价格的补涨,9月份304不锈钢实时成本已经倒挂,等待高镍铁实际成交来验证不锈钢成本。前期不锈钢现货端通过镍价拉涨而成本传导的“永动机”模式被动传导,但不锈钢受成交影响逐渐表现为价格的阴跌。不锈钢端的供需关系将成为后续的重要矛盾,不锈钢量、价端的负反馈将持续。操作上,可考虑逢反弹试空,反之观望。后续谨防通过内、外精炼镍库存的变动来干预盘面。国内进口窗口持续关闭,导致进口需求下降,或将影响国内的供需从供应略过剩向紧平衡转化(若印尼9月减产不锈钢而出口NPI将替代部分精炼镍进口),原有精炼镍进口资源转向外盘的交仓需求,外盘库存连续增加,内外反套的部分条件已现,但国内供需端条件并不充分,后期影响内外套利的边际变量将在于国内及印尼不锈钢的减产与否。



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操作建议:镍1911操作上,镍长期来看仍是逢低买入格局,底部将继续抬升,明年比较确定性的是镍矿将出现较大幅度的拉涨行情,逻辑类似于年内的铁矿石。




【螺纹2001

昨日螺纹盘面价格高位震荡运行,截止日盘螺纹 2001 合约收盘价格为 3479 元,较上一交易日下跌18 元/吨,跌幅为 0.51%。现货市场价格小幅波动,成交回落,杭州地区螺纹中天资源价格小幅回落 10元/吨至 3720 元/吨,唐山地区钢坯价格上涨 10 元/吨至 3390 元/吨,我的钢铁监测的全国建材成交量为 19.31 万吨。中钢协发布 8 月中旬重点钢企粗钢日均产量 205.42 万吨,旬环比增加 0.61 万吨,环比增幅为 0.30%,显示当前供应方面仍旧有一定压力。当前螺纹库存在去化,需求在慢慢转好,加之国家的逆周期政策调节,对螺纹走势形成较强支撑。短期螺纹或将维持高位震荡态势运行,重点关注近日各构公布的产量及库存数据夜盘螺纹钢期货主力合约价格小幅波动,rb2001合约成交缩量,尾盘增仓收于3481。宏观方面,欧洲央行本周或降息10个基点,还要量化宽松;统计局:8月份居民消费价格同比上涨2.8%;统计局:8月份工业生产者出厂价格同比下降0.8%;房贷利率换“锚” 13省市料率先执行;8月40城新房成交环比降9%,预计金九银十降价促销将增多;全国大中城市租金平稳下行,跌幅连续4周收窄。行业方面,据中钢协统计数据显示,2019年8月中旬重点钢企粗钢日均产量205.42万吨,旬环比增加0.61万吨,环比增幅为0.30%。截至8月中旬末,重点钢铁企业钢材库存量为1314.99万吨,旬环比增加28.64万吨,环比增幅为2.23%。现货方面,华东螺纹上海地区厂提主流价格在3660-3690元/吨,盘面贴水313。上海热卷5.5-11.75*1500*C规格主流价格在3720-3730元/吨。目前成材端降库速度较快,来自于地产行业的需求韧性依然较强,供需面边际改善,近期在产量没有明显恢复前,价格仍有反弹驱动。



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操作建议:螺纹2001操作上,操作上需注意节奏,短线主力合约震荡整理概率较大。



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