9月12日操盘策略

时间:2019-09-12 10:32:02  作者:星际策略

9月12日操盘策略

9月12日操盘策略



期货早评



提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!





【原油1911

周三油价延续跌势,因美国总统特朗普考虑放宽对伊朗的制裁,油市迅速承压回落逾 2%。WTI 跌 1.65美元报 55.75 美元/桶,布伦特跌 1.57 美元至 60.81 美元/桶。SC 主力 1911 夜盘大幅收跌至 435.5 元/桶,跌幅超过 3%。美国国家安全顾问博尔顿被解雇,究其原因是其不同意美国总统特朗普为与伊朗总统鲁哈尼会面而放松对伊朗的制裁,这表明特朗普的立场坚定,油市闻讯迅速下挫。伊拉克石油部长:伊拉克的内需已经上升。虽然特朗普政府放宽对伊朗的制裁力度,但并不会造成严重的市场问题。从博尔顿被解雇到美放开伊朗制裁,对油市的供应维度的冲击仍然较大,油价转涨为跌。数据方面,EIA 报告除却战略储备的商业原油库存减少 691.2 万桶至 4.161 亿桶,减少 1.6%。上周美国国内原油产量减少 0万桶至 1240 万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口 672.5 万桶/日,较前一周减少 17.9 万桶/日。美国上周原油出口增加 23.4 万桶/日至 329.5 万桶/日。EIA 报告显示,油、库欣和汽油库存连续第三周下降,但精炼油库存上周大幅增加。



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操作建议:原油1911操作上,阶段来看,油价急跌之后有修复的动能。




【铁矿石2001

昨日铁矿石盘面继续上涨,截止日盘铁矿石 I2001 合约收盘价格 661 元/吨,较上一交易日价格上涨 10 元/吨,涨幅为 1.51%,持仓量增加 141410 多手。现货价格稳中有涨,普氏 62%铁矿石指数涨 2.3美元至 95.5 美元/吨,日照港 PB 粉 745 元/吨,持稳,金布巴粉 696 元/吨,持稳。短期看铁矿石供需有改善迹象,矿山发货及到港均出现减少,15 港库存下降 98 万吨,预计本周 45 港库存下降幅度会更大。钢厂中秋及国庆节前有较强补库需求。预计短期铁矿石价格仍将偏强震荡。夜盘I2001合约震荡上行,尾盘收于666, I2005合约收于586.5,1-5价差收于79.5。行业方面,昨日下午有炒作巴西另一座尾矿坝有溃坝风险,但该消息仅为某机构卫星探测报告,外媒仅有今年4月一篇关于该坝(maravilhas II dam)执行安全防治工作的报告。基本面方面,终端需求表现良好,昨夜找钢发布数据显示螺纹总库存降幅扩大,与钢谷库存报告趋势一致,当前需求表现强势,环比回升明显。目前成材库存高位回落,市场抛压减弱,但当前库存水平对价格有一定压制,独立电弧炉平段时间生产利润尚未出现,产量回升缓慢。但高炉企业利润较前期有扩大,在成材库存降幅扩大时,原料买盘信心增强,关注铁矿疏港水平,疏港维持在300以上,高品矿库存难以累积。本周铁矿库存大概率下降。现货方面,昨日现货价格持稳,青岛港PB粉现货745元/吨成交,山东金布巴在690,折算盘面797元/吨,盘面贴水幅度仍较大。



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操作建议:铁矿石2001操作上,01铁矿仍为多头配置,1-5铁矿正套可继续持有。





【橡胶2001】

期货区间震荡,青岛保税区美元胶市场报价窄调。烟片现货报价1500美元/吨。泰标港上现货或近港船货报价1360-1380美元/吨。马标10月船货报价1370-1380美元/吨。泰混12月船货报价1400美元/吨。人民币泰混现货报价11150-11200元/吨。山东丁苯1502报价10600元/吨。华北丁苯1712报价9600-9800元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11100元/吨。中石化华东丁二烯报价10600元/吨。外盘回落:日本JRU02合约报收168.8点,下跌-0.2点或-0.12%;新加坡TF01合约报收136.0点,下跌-1.1点或-0.80%。沪胶弱势调整:RU01合约报收11940点,下跌-60点或-0.50%;NR02合约报收10180点,下跌-40点或-0.39%。援引中国橡胶工业协会消息:日本经济产业省统计数字显示,2019年上半年,日本橡胶制品出货量总值超过1.15万亿日元(约107.9亿美元),同比增长+0.5%。从产品分类来看,上半年日本轮胎产量为7395万条,增长+0.5%;轮胎出货值增长+2.5%,达到6065.4亿日元。所有5个类别轮胎的产量均全面增长,其中4类轮胎的出货值有所增长,唯一未见增长的是两轮车轮胎。合成胶方面,上游货源有限、下游需求不佳,供需两弱使成交多以平盘报收。中游贸易端,目前的期现基差吸引了部分套利加仓头寸。据终端市场反馈,受制于运输行业的不景气,经济型轮胎更受客户的青睐。整体替换市场表现不佳,走货缓慢。




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操作建议:橡胶2001操作上,今日无夜盘,小长假前夕合理控制在手敞口风险。沪胶弱势下行,走势与有色相似。在手多单宜在下方11800点处设置止损。




【镍1911

隔夜镍震荡走弱。镍走势持续独立于其他有色品种,显示多空资金的博弈性。此前印尼提前禁矿确定,从镍供求各自增加情况简单测算,预估 2020 年镍仍存在缺口,市场也在走这个逻辑。但明年实际供求情况也是复杂多变的。首先,印尼增产和国内减产时间节点不一样,实际供给未必如预期减少;其次,废不锈钢是重要的补充,用量或占比因原生镍大幅拉涨存在大增的可能性;三是镍价走高后现有全球精炼镍产能利用率也会有所提高;四是不锈钢期货上市后,产业将逐渐进入洗牌阶段,实际产量也会存在较大变数。无论如何推演,印尼禁矿若严格执行,国内因缺矿预期导致的供给始终存在很大不确定性,做空缺乏安全边际,镍长期来看仍是逢低买入格局,底部将继续抬升,比较确定性的是镍矿将出现较大幅度的拉涨行情,逻辑类似于铁矿石。隔夜,LME镍收17860,跌90,跌幅0.5%;库存155910,增564,LME库存连续增长。基于不锈钢成本因素考量,高镍铁的跌价与否和不锈钢的减产与否之间的矛盾有待调和,但之于镍价都将表现为负反馈。市场仍在预期钢厂300系炼钢的减产可能,从而表现为不锈钢的小幅上涨。盘面对于禁矿预期兑现后的情绪已有平复,而实质上2020年国内范围的镍矿供应缺口相对有限,而最大的不确定性来自镍矿的上涨或环保因素导致的NPI减产。禁矿预期的兑现后基本面的影响将逐渐加深。“镍矿——镍铁——不锈钢”产业链利润传导再度放缓,不锈钢端仍较被动。镍矿价格继续反弹,NPI利润将被压缩,前期NPI价格的补涨,9月份304不锈钢实时成本已经倒挂,等待高镍铁实际成交来验证不锈钢成本,且短期基于减产预期下的不锈钢成交向好状况的持续有待验证。不锈钢端的供需关系将成为后续的重要矛盾,不锈钢量、价端的负反馈或将持续。




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操作建议:镍1911操作上,可考虑逢反弹试空,盘面震荡则观望。后续谨防通过内、外精炼镍库存的变动来干预盘面。国内进口窗口持续关闭,导致进口需求下降,或将影响国内的供需从供应略过剩向紧平衡转化(若印尼9月减产不锈钢而出口NPI将替代部分精炼镍进口),原有精炼镍进口资源转向外盘的交仓需求,外盘库存连续增加,内外反套的部分条件已现,但国内供需端条件并不充分,后期影响内外套利的边际变量将在于国内及印尼不锈钢的减产与否。




【螺纹2001

昨日螺纹盘面价格窄幅震荡运行,截止日盘螺纹 2001 合约收盘价格为 3481 元,较上一交易日日盘收盘价上涨 2 元/吨,跌幅为 0.06%。现货市场价格回落,成交有所提高,杭州地区螺纹中天资源价格下跌 10 元/吨至 3710 元/吨,唐山地区钢坯价格下降 20 元/吨至 3370 元/吨,我的钢铁监测的全国建材成交量为 20.99 万吨。昨日找钢网发布数据,本周建材产量止增转降,环比减少 4.16 万吨至 406.28 万吨,厂库环比减少 17.58 万吨至 182.94 万吨,社库环比减少 35.97 万吨至 905.09 万吨,本周建材产量下降,社库和厂库延续降势且降幅有所扩大,显示当前由于钢厂检修减产导致建材供应端有所收缩,带动整体库存下降,对盘面形成一定支撑。夜盘螺纹钢期货主力合约价格呈震荡走势,rb2001合约成交缩量,尾盘增仓收于3477。宏观方面,第22届东盟与中日韩经贸部长会议在泰国召开,强调维护多边主义;欧洲央行预计2019和2020年GDP增长率仅略超1%;特朗普遭“打脸” 华尔街说负利率不可取;8月末,广义货币(M2)余额193.55万亿元,同比增长8.2%,增速比上月末高0.1个百分点,与上年同期持平;8月份人民币贷款增加1.21万亿元,同比少增665亿元;企业信贷投放回暖 逆周期调控力度加大。行业方面,江西省进一步鼓励有奖举报违法生产“地条钢”等行为的通告;各地纷纷上调水泥价格,水泥销售进入“金九银十”;黑龙江三大国企携手推进大型绿色环保智慧化矿山建设。现货方面,华东螺纹上海地区厂提主流价格在3690-3720元/吨,盘面贴水337。上海热卷5.5-11.75*1500*C规格主流价格在3720-3730元/吨。目前成材端降库速度较快,来自于地产行业的需求韧性依然较强,供需面边际改善,近期在产量没有明显恢复前,价格仍有反弹驱动。



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操作建议:螺纹2001操作上,需注意节奏,短线主力合约震荡整理概率较大,今日关注库存及产量数据。



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