9月18日操盘策略

时间:2019-09-18 09:30:33  作者:星际策略

9月18日操盘策略


9月18日操盘策略



期货早评



提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!





【原油1911

周二原油价格暴跌,其中 WTI 跌 3.56 美元至 59.34 美元/桶;布伦特跌 4.47 美元美元至 64.55 美元/桶。中国 SC 原油期货主力 1911 夜盘收跌至 470.5 元/桶,最高时较日内高点跌下 30 元/桶,价格巨震。沙特官方表示 Abqaiq 工厂将在 9 月底前恢复至遭袭前的产量水平,且 9 月沙特原油出口量不会减少,使得供应风险忧虑缓解。有数据显示,NYMEX 最活跃 WTI 原油主力期货合约北京时间 9 月 17 日 21:37-21:45 九分钟内买卖盘面瞬间成交 87106 手,总价值超 52 亿美元合约。在之后因美国对伊朗展开多边制裁,油价再度上行。后因库存意外增加,油价重回跌势。从近两日市场的波动率来看,两个交易日超过20%,暴涨之后暴跌,剧情扭转太快。从目前市场的风险角度来看,夜盘空头狙击成功。



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操作建议:原油1911操作上,真实的供应恢复仍有变数,短期情绪过后,市场将回归真实供应面的收缩情况,整体油价重心仍有可能上移。




【铁矿石2001

昨日铁矿石盘面偏弱震荡,截止日盘铁矿石 2001 合约收盘价格 665.5 元/吨,较上一交易日价格下跌 12.5 元/吨,跌幅为 1.84%,持仓量增加 87454 万多手。现货价格下跌,普氏 62%铁矿石指数跌 1.25美元至 96.5 美元/吨,日照港 PB 粉 751 元/吨,跌 10 元,金布巴粉 711 元/吨,跌 6 元。最新澳洲巴西铁矿发运总量 2187 万吨,环比上期增加 89.7 万吨;全国 26 港铁矿石到货量环比大幅增加 635 万吨。到港量大幅增加,对盘面走势形成一定压制。同时临近国庆,钢厂继续补库动力减弱。I2001合约减仓90250收于661.5, I2005合约减仓3400收于588。行业方面,波罗的海干散货指数周二下跌28点,或1.2%,报2283点,为连续第九日下跌,因船舶需求受抑。伊朗十家钢锭主要生产商的产量在3月21日至8月22日期间超过了854万吨,较去年同期增长4%。在此期间,其他钢铁产品产量达583万吨,同比增加9%。本财年(2019.3.20-2020.3.19)伊朗的钢铁产能预计将达到4000万吨左右,粗钢产量将达到2500-2700万吨。现货方面,山东PB粉745元/吨成交,金布巴折算盘面808元/吨。上周澳洲发往中国量1340.6万吨,巴西发货总量599.8万吨,发货量属于正常水平,节前钢厂仍有补库预期,旺季无环保限产情况下预计铁矿刚需仍维持,现货预计仍偏坚挺,但预计旺季后淡季预期限制盘面高度。



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操作建议:铁矿石2001操作上,预计短期铁矿石价格窄幅震荡为主。





【橡胶2001】

昨日盘面冲高回落,整体呈现高位震荡走势。RU 主力 01 合约上涨 25 元至 12060 元/吨,20 号胶主力 NR02 合约持平于 10255 元/吨。现货方面,上海全乳胶上涨 150 元至 11300 元/吨,人民币泰混上涨50 元至 11250 元/吨,保税区泰国 20 号胶上涨 5 美元至 1355 美元/吨。供应端台风对于供应造成的短暂干扰消散之后,泰国将进入季节性旺产期,增产预期强烈。需求端,受台风导致停工影响,轮企成品库存压力明显缓解,近两周原料采购积极性略高于前期。但随着国庆临近,部分厂家将会减停产,轮企开率存下滑压力期货高位震荡,青岛保税区美元胶市场报价上涨5-15美元/吨,买盘一般。烟片现货报价1490-1500美元/吨。泰标港上现货或近港船货报价1360-1390美元/吨。马标10月船货报价1370美元/吨。泰混12月船货报价1410-1420美元/吨。人民币泰混现货报价11250-11300元/吨。山东丁苯1502报价10800元/吨。华北丁苯1712报价9800-10000元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11300元/吨。中石化华东丁二烯报价11100元/吨。外盘走强:日本JRU02合约报收173.0点,上涨+2.4点或+1.41%。新加坡TF01合约报收137.8点,上涨+0.4点或+0.36%。沪胶走弱,RU01合约报收11915点,下跌-145点或-1.20%;NR02合约报收10145点,下跌-110点或-1.07%。援引泰国头条新闻消息:泰国商务部国际贸易谈判厅厅长透露,谈判厅一直在密切关注泰国橡胶出口情况,目前泰国是世界第一大橡胶出口国。2018年出口至世界市场的橡胶总价值约计46.02亿美元,橡胶出口占总出口商品的1.82%。据悉,泰国共与各个国家签署13份自由贸易协议,这些协议是打破对话国橡胶进口关税大墙重要部分,促进泰国橡胶出口。现在有16个自由贸易区,包括东盟9国、中国香港、日本、韩国、澳大利亚、新西兰、智利、秘鲁均已取消进口泰国橡胶关税。浓缩胶乳作为较好的衡量内外强弱的参考标的,在国产浓乳挂单价格上调至8200-8350元/吨后,销售依然火爆。依据多口径统计的保税区库,较为一致的反馈是区内库存的企稳回升。下游半钢产线,因出口较好,成品库存低于全钢产线。




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操作建议:橡胶2001操作上,整体来看,随着前期利好消息炒作消化完毕,天胶上涨动力不足,预计短期内 RU 与NR 以横盘震荡走势为主,警惕回落风险。沪胶随化工品走弱。RU01合约宜观望,关注近端11870点处的支撑。




【镍1911

镍大幅走弱,同时伴随着大量减仓,或表明前期炒“矿”的结束。印尼禁矿最确定性的是矿的短缺,矿涨价具有较强的确定性。但由于年前出口不受限、常备库存以及利润走高,镍产出将超预期,结合对于不锈钢阶段性供求过剩的判断,镍年内实际供求亦将有所过剩,不确定性在于明年。隔夜LME镍收于17045,跌250,跌幅1.45%;库存163308,减964。印尼禁矿影响被高估,从而表现为盘面的短期修复,据我们测算2020年国内范围的镍矿供应缺口相对有限,最大的不确定性来自镍矿的上涨或环保因素导致的国内NPI减产,禁矿预期的兑现后基本面的影响将逐渐加深。基于不锈钢成本因素考量,高镍铁的跌价与否和不锈钢的减产与否之间的矛盾有待调和,但之于镍价都将表现为负反馈。市场仍在预期钢厂300系炼钢的减产可能,从而表现为不锈钢的相对坚挺。镍矿价格连续反弹,NPI利润将被压缩,前期NPI价格的补涨,9月份304不锈钢实时成本已经倒挂,而个别钢厂的惜售从而压缩了短期不锈钢的市场供给,为不锈钢的短期坚挺提供了条件,但仅仅是放大了蓄水池。不锈钢端的供需关系将成为后续的重要矛盾。可考虑空单继续持有,逢反弹适当尝试加空,盘面若高位震荡则观望。后续谨防通过内、外精炼镍库存的变动来干预盘面。国内进口窗口持续关闭,导致进口需求下降,或将影响国内的供需从供应略过剩向紧平衡转化(若印尼9月减产不锈钢而出口NPI将替代部分精炼镍进口),原有精炼镍进口资源转向外盘的交仓需求,且外盘的挤仓情绪加速隐性库存的显现化,外盘库存连续增加,内外反套的部分条件已现,但国内供需端条件并不充分,后期影响内外套利的边际变量将在于进口NPI增量与精炼镍进口下降量孰大。



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操作建议:镍1911操作上,镍当前操作难度加大,中短期的过剩与长期国内因缺矿预期导致的供给不确定性同时存在。




【螺纹2001

昨日螺纹盘面回调整理,截止日盘螺纹 2001 合约收盘价格为 3533 元,较上一交易日价格下跌 31 元/吨,跌幅为 0.87%。现货价格小幅下跌,成交下降,杭州地区螺纹中天资源价格下跌 10 元/吨至 3730元/吨,唐山地区钢坯价格下跌 20 元/吨至 3380 元/吨,我的钢铁监测的全国建材成交量为 18.65 万吨。昨日央行进行 2000 亿元 1 年期 MLF 操作,利率持平于前期。央行没有调整 MLF 操作利率,显示货币政策定力依然较强。随着前期价格的连续反弹,钢厂利润好转,部分区域钢厂生产恢复,后期螺纹产量或将有所回升。夜盘螺纹钢期货主力合约价格震荡调整,rb2001合约成交尚可,尾盘减仓收于3512。宏观方面,目前美国对日贸易存在670亿美元的贸易逆差,主要是由美国进口日本汽车和零部件产生的,特朗普目前尚未明确表示未来是否会以国家安全为由向日本汽车和零部件额外征收税率最高可达25%的关税;沙特:石油产量9月底完全恢复,沙特阿美IPO正常推进;万亿级投资加速释放,四季度稳投资冲刺大幕将启。行业方面,淡水河谷布鲁克图铁矿的部分采场于近日停工;波罗的海干散货运价指数八连跌 因海岬型利率下降。现货方面,华东螺纹上海地区厂提主流价格在3730-3760元/吨,盘面贴水354。上海热卷5.5-11.75*1500*C规格主流价格在3700-3710。目前市场库存仍处于快速去化状态,消费回升至旺季水平,我们可以看到来自于地产行业的需求韧性依然较强,供需矛盾得到明显缓解,操作上需注意节奏,昨日现货成交缩量,主力合约承压调整,短线或延续震荡调整走势,建议短暂观望,关注3500一线支撑。




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操作建议:螺纹2001操作上,预计短期螺纹价格转入区间震荡走势。



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