10月8日操盘策略

时间:2019-10-08 12:27:58  作者:星际策略

10月8日操盘策略


10月8日操盘策略



      期货早评


提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!





【铝1911

国庆期间铝表现窄幅震荡,期间创下年内新低1705美元/吨,涨跌幅方面较节前国内收盘基本持平,预计对国内铝价影响很小。节日期间,外盘铝库存大幅增仓,结合美欧经济数据显示的疲态,显示消费的疲软,也影响了市场的信心,预计外盘铝价将保持震荡偏弱之势,除非出现突发因素否则即使是反弹也是超跌反弹。对于国内来说,节前,面对国庆节后需求的不确定性,市场提前进入跌价去利润阶段,但这种在节后因为补库很容易证伪,10月也并非传统淡季,因不确定性而低估实际供求,节后铝价很有可能走出一波较强的反弹行情,投资者逢低买入。与三季度初不同的是,氧化铝供求好转下存在利润和价格继续修复的概率,因此在计算四季度高点时应考虑氧化铝涨价因素。国庆长假期间,伦铝先抑后扬,最低触及2017年1月以来的新低1705美元/吨。9月30日周一开盘1740美元/吨,假期内高点1751美元/吨,10月7日收于1751美元/吨。LME库存假期内增加36750吨至964225吨。宏观上,国庆假日期间欧美公布了众多经济数据,德国以及欧元区经济数据继续走弱,美国ISM制造业PMI也跌至10年来的最低水平。虽然9月非农数据不及预期,但失业率刷新50年低点,还是令市场对于美联储10月降息预期小幅降温。随着投资者对新一轮刺激政策的再度期待,周内后期伦铝价格逐渐企稳。虽然假日期间LME库存数量有所增加,但从外盘库存的周期性表现来看,属于正常情况,无需过度解读。从基本面的情况来看,原料端虽然面临潜在的环保压力,但在政策力度不及预期,生产利润持续回暖的情况下,整体产能维持上行势头。而供应端铝企在持续高额利润的推动下,产能调整步伐仍在加快。同时在铝材生产受阻的负面影响下,铸锭比例的显著上行使得库存压力再度上升。随着消费端旺季成色的持续不足,库存转累后的悲观预期或令铝价继续承压。



l.png

 

操作建议:铝1911操作上,在目前旺季逐渐褪色,限产政策不足的偏空环境下,沪铝的弱势调整走势恐将延续。建议关注节后社会库存的变化情况对铝价的指引作用。




【铁矿石2001

国庆假期期间,新交所铁矿石期货小幅上涨,5日SGX铁矿石主力合约收盘价92美元/吨,较节前上涨2.76%。国庆假前期,受环保限产政策影响,高炉开工率下降幅度较大,铁矿石需求受到一定影响,预计后期高炉开工率逐步回升,后期铁矿石需求看多。且节前钢厂受部分港口封港影响,补库水平一般,预计节后钢厂陆续开始补库,或驱动铁矿石价格走强。另外,北方六港金布巴粉库存为194.94万吨、PB粉库存451.92万吨,主流澳粉库存处于低位,铁矿石价格有支撑。节前I2001合约收于655.5,I2005合约收于577。行业方面,据Mysteel报道唐山地区9月28日-10月2日期间:部分高炉执行了全部焖炉的操作,停限产达到顶峰,合计118座检修(不含长期停产),日均影响量29.46万吨,产能利用率下降至23.67%;10月7日调研:有58座检修(不含长期停产),产能利用率67.73%,较节前涨1.71%,较上月同期下降8.64%。现货方面,节前日照港PB粉747元/吨成交,金布巴折算盘面801元/吨。节前铁矿到港大幅增加,澳洲、巴西发货量处于中等水平,目前唐山大部分钢厂已复产,以目前发货、10月份按照300疏港预估,铁矿库存将基本持平,供需矛盾较小,基差较大情况下盘面或受钢材影响有小幅反弹。




tks.png
 

操作建议:铁矿石2001操作上,预计短期内铁矿石偏强震荡。





【橡胶2001】

国庆假期期间新加坡20号胶震荡下行,截止周五收盘主力合约收于125.6美分/千克,假期期间跌幅3.46%。原料方面,泰国胶水及杯胶价格低位小幅下跌,再创新低。基本面来看,供应端主产国天气正常,在原料价格维持低位情况下加工利润良好,预计供应持续增加。需求端,轮胎开工率预计呈现先低后高的季节性走势,需求整体维持弱稳局面。短期内预计天胶价格弱势震荡。节前最后一个交易日,青岛保税区美元胶市场缺乏指引。烟片现货报价1480美元/吨。泰标港上现货或近港船货报价1340-1350美元/吨。马标库内现货报价1320-1330美元/吨。泰混12月船货报价1370美元/吨。人民币泰混现货报价10900元/吨。山东丁苯1502报价11300-11400元/吨。华北丁苯1712报价10600元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价12400元/吨。中石化华东丁二烯报价12500元/吨。外盘节中下行企稳:日本JRU03合约报收155.9点,下跌-1.2点或-0.76%;新加坡TF01合约报收126.4点,上涨+0.8点或+0.64%。沪胶节前RU01合约报收11470点,上涨+45点或+0.39%;NR02合约报收9745点,下跌-40点或-0.41%。引天然橡胶网消息:马来西亚轮胎复新暨代理公会联合会总会长吴素星在出席某活动时说,在面对行情慢慢走下坡,生意量减少的时期,同业应该同心协力渡过难关。目前经济不景气已造成绝大部分行业面对生意萎缩,连带轮胎需求减少,与价格无关,因此在薄利未必多销的情况下,只会打击同业间的利润,造成亏损。行情坏引致商业诈骗案层出不穷,同业应小心提防。截至9月,厄尔尼诺温距报收+0.1℃,温和;国内假期期间,泰国降雨较充沛,在素叻他尼府、洛坤府、博他仑府等多地均观察到了达到暴雨,10月初的产量加权降雨量8.86mm,略多于历史均值的8.10mm。节中泰国当地胶水由39泰铢/公斤跌至36泰铢/公斤附近。





xj .png
 

操作建议:橡胶2001操作上,外盘在节中弱势运行,沪胶承压。RU01合约观望,关注下方11300点处的支撑。




【镍1911

国庆期间镍价震荡偏强,涨幅约2.3%。节日期间外盘镍库存连续大幅下滑,截止上周较节前降低24858吨,引起对镍的再度关注,但市场并未给予价格过高升水,预计仍看国内开盘后的表现。从现象上看,镍市库存连续大幅走低,是供求紧张的表现;但结合年内总体行情来看,镍当前仍为资金博弈,部分投资者较难相信镍库存完全被行业所消化。从国内供求角度来看,除非进口大幅萎缩,否则国内镍四季度将呈现供过于求之势。不过,印尼提前禁矿仍增加了镍市不确定性,四季度的“过剩”与明年预期的“短缺”将在行情上反复博弈。操作上,单边难度加大,但LME库存连降之势以及预期上的短缺,镍市演变为低买格局。另外,从最近沪镍的持仓情况也可以看出,资金在“高位”逐渐退出意愿较强,但也不希望价格“崩盘”,四季度镍价维持高位震荡概率较大。节间,外盘镍价收于17710,累计上涨585,涨幅3.42%;库存125688,累计下降32298,节间累计降幅20.44%。外盘“欧洲增、亚洲降”的库存结构如市场预期而继续上演,库存因人为因素的干扰对镍价短期有所支撑,但消费端尚缺乏有力的说服力。供应端的禁矿影响被高估、需求端的不锈钢或面临负反馈、高Cash下的外盘交仓需求将延续,镍价的支撑将逐渐被削弱。高镍铁的跌价与否和不锈钢的减产与否之间的矛盾已通过不锈钢价格的补涨进行了调和。盘面对于禁矿预期兑现后的情绪已有平复,实质上2020年国内范围的镍矿供应缺口相对有限,而后期最大的不确定性来自镍矿的上涨或环保因素导致的NPI减产,以及国内NPI减产节点与印尼NPI增产的节点的匹配度。“镍矿——镍铁——不锈钢”产业链利润传导在不锈钢补涨的情况下再度延续。镍矿价格继续反弹,NPI利润将被压缩,成本传导使得304不锈钢价格补涨,304不锈钢实时成本的倒挂状态已被修复。



n.png


 

操作建议:镍1911操作上,后期若不锈钢无论是减产还是抛售,其之于镍价的影响都将是负反馈,而当前的外盘镍库存的变化又将引发市场挤仓的担忧,观望为宜。




【螺纹2001

国庆长假期间多数商家休市,6-7日部分区域商家零星开市,各地现货价格以稳中小涨为主,杭州地区螺纹中天资源价格为3820元/吨,较节前上涨20元/吨,唐山地区钢坯价格为3410元/吨,较节前上涨10元/吨。受环保限产加严影响,部分区域钢厂产量明显下降,不过10月2日起北方多地陆续解除重污染天气预警,钢厂生产有所恢复,且节日期间多数时间市场成交基本停滞,国内市场库存整体回升,但据了解库存累积幅度明显少于去年同期水平。钢厂价格方面,沙钢对10月上旬螺纹价格上调50元/吨,线材、盘螺价格上调30元/吨,中天对上旬螺纹、线材、盘螺全面上调110元/吨。整体看节日期间库存有所累积但低于去年同期,现货价格小涨为主,商家心态尚可。预计节后首日螺纹盘面或以偏强震荡为主,重点关注各机构公布的节后库存及成交数据。节前螺纹钢期货主力合约价格冲高回落,rb2001合约成交尚可,尾盘减仓收于3470。宏观方面,WTO允许美向75亿美元欧盟产品加关税,欧盟或反制;美国经济数据显露疲态 美联储或被迫第三次降息;美联储主席鲍威尔:美国经济仍很稳健 保持2%通胀目标;欧洲央行:多数银行有足够的流动性来承受压力;国家统计局近日发布的数据显示,1至8月份,基础设施投资同比增长4.2%,增速比1至7月份加快0.4个百分点。行业方面,中钢协:前8月钢铁增产5551万吨均用于满足国内需求;中煤协:8月煤炭市场景气指数回升7.5个基点。现货方面,国庆长假期间,河北唐山部分钢厂普碳方坯累计上涨10元,出厂价格报3410元/吨,较节前上涨10元。全国绝大多数市场休市,少数提前营业区域建筑钢价坚挺。其中,东北、华北市场稳中略升,西北市场涨跌互现;华中、西南、华南、华东等地试探小涨,少量出货。生产方面,自10月2日起,包括河北唐山、山西、山东、河南、安徽、江苏在内的多地陆续宣布解除重污染天气预警,相关区域钢厂也陆续开始复产。



lw.png


 

操作建议:螺纹2001操作上,从mysteel统计数据来看,国庆期间北方大面积停产致产量数据大幅下降,节日期间库存累积幅度正常,表明下游需求韧性依然较强,供需面目前没有太大矛盾,预计短期价格仍保持坚挺走势。



在线客服 客服软件
在线客服系统