10月9日操盘策略

时间:2019-10-09 10:04:35  作者:星际策略

10月9日操盘策略


10月9日操盘策略



   期货早评


提醒您:投资有风险、入市需谨慎,建议仅供参考!





【铝1911

隔夜铝震荡偏强。节日期间,外盘铝库存大幅增仓,结合美欧经济数据显示的疲态,显示消费的疲软,也影响了市场的信心,预计外盘铝价将保持震荡偏弱之势,除非出现突发因素否则即使是反弹也是超跌反弹。对于国内来说,节前面对国庆节后需求的不确定性,市场提前进入跌价去利润阶段,但这种在节后因为补库很容易证伪,10 月也并非传统淡季,因不确定性而低估实际供求,节后铝价很有可能走出一轮反弹行情,建议投资者逢低买入。



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操作建议:铝1911操作上,在目前旺季逐渐褪色,限产政策不足的偏空环境下,沪铝的弱势调整走势恐将延续。建议关注节后社会库存的变化情况对铝价的指引作用。




【铁矿石2001

昨日铁矿石盘面偏强震荡,截止日盘铁矿石 I2001 合约收盘价格 657 元/吨,较上一交易日结算价上涨 5 元/吨,涨幅为 0.76%,持仓量增加 42372 手。现货价格震荡偏强,普氏 62%铁矿石指数涨 0.6 美元至 94.5 美元/吨,日照港 PB 粉 750 元/吨,涨 8 元/吨,金布巴粉 704 元/吨,涨 3 元/吨。最新全国26 港到港总量为 2142.9 万吨,环比减少 281.2 万吨;北方六港到港总量为 1077.1 万吨,环比增减少173.7 万吨;短期内铁矿石供给减少。且当前铁矿石基差较大,后期基差或逐步回归。预计短期内铁矿石价格偏强震荡。 I2001合约增仓18790收于656.5,I2005合约增仓1986收于576.5。行业方面,据皮尔巴拉港务局数据显示,2019年9月份黑德兰港口铁矿石出口总量为4197万吨,环比8月减少346万吨(7.6%),较去年同期的4351万吨减少154万吨(3.5%)。其中出口到中国大陆的铁矿石总量达3605万吨,环比8月减少209万吨(5.49%);较去年同期的3739万吨减少134万吨(3.6%)。除中国大陆外地区(含中国台湾)铁矿石出口总量为593万吨,占黑德兰港口出口总量的14%,环比8月份减少2个百分点。现货方面,日照港PB粉750元/吨成交,金布巴折算盘面797元/吨。Mysteel钢材库存数据较预估数据相比螺纹累幅减小,全国26港到港总量为2142.9万吨,环比减少281.2万吨,到港量仍较高,唐山复产后预计疏港也将恢复,10月份按照300疏港预估,铁矿库存将基本持平,供需矛盾较小,预计偏震荡运行。



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操作建议:铁矿石2001操作上,预计短期内铁矿石偏强震荡。





【橡胶2001】

昨日盘面低位震荡,RU 主力 01 合约下跌 40 元至 11430 元/吨,20 号胶主力 NR02 合约下跌 65 元至9680 元/吨。现货方面,上海全乳胶下跌 100 元至 10700 元/吨,人民币泰混跌 50 元至 10900 元/吨,保税区泰国 20 号胶跌 8 美元至 1330 美元/吨。9 月份,我国重卡市场预计销售各类车型约 8.3 万辆,环比今年 8 月的 7.32 万辆上涨 13%,比上年同期的 7.77 万辆增长 7%,累计同比微跌 1%。基本面来看,供应端主产国天气正常,在原料价格维持低位情况下加工利润良好,预计供应持续增加。需求端,轮胎开工率预计呈现先低后高的季节性走势,需求整体维持弱稳局面,短期内预计天胶价格低位震荡。岛保税区美元胶市场报价稀少。泰标1月船货报价1345-1350美元/吨。马标库内现货报价1320-1330美元/吨。泰混12月船货报价1350美元/吨。人民币泰混现货报价10850元/吨。山东丁苯1502报价11300-11400元/吨。华北丁苯1712报价10500元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价12400元/吨。中石化华东丁二烯报价12500元/吨。外盘回升:日本JRU03合约报收159.0点,上涨+3.1点或+1.99%;新加坡TF01合约报收127.7点,上涨+1.3点或+1.03%。沪胶上行,RU01合约报收11515点,上涨+85点或+0.74%;NR02合约报收9755点,上涨+75点或+0.77%。援引中国橡胶网消息:近日,米其林宣布关闭其在德国班贝格工厂的生产设施。根据米其林公司的说法,该工厂正面临“实质性困难”,一方面小规格轮胎的竞争压力增大;另一方面,消费者越来越倾向于17英寸以上的更大规格尺寸的轮胎。自2010年以来,16英寸高端市场的市场份额从60%下降到40%。自2013年以来,米其林集团已投资6000万欧元用于应对这一市场发展,并逐步调整该工厂的生产,但是仍然无法弥补欧洲乘用车轮胎市场结构转型带来的损失。 国内海南地区的供应在旺产季恢复至正常水平,全乳方向胶水报收9900元/吨,小幅贴水浓乳方向胶水-300元/吨以内。截至9月20日,日本TOCOM烟片交割库存小幅累库+49吨至12272吨,其中入库+500吨,出库-451吨。



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操作建议:橡胶2001操作上,沪胶晚盘随化工品、农产品上行。RU01合约可布置多单,止损宜设置在下方11360点前期低位处。




【镍1911

隔夜镍震荡偏弱。国庆期间以及节后第一个交易日,LME 库存连续大幅减仓,引发市场对镍短缺的焦虑。从现象上看,镍市库存连续大幅走低,是供求紧张的表现;但结合年内总体行情来看,镍当前仍为资金博弈,投资者仍较难相信镍库存完全被行业所消化。从国内供求角度来看,除非进口大幅萎缩,否则国内镍四季度将呈现供过于求之势。不过,印尼提前禁矿仍增加了镍市不确定性,四季度的“过剩”与明年预期的“短缺”将在行情上反复博弈。操作上,单边难度加大,但 LME 库存连降之势以及预期上的短缺,镍市演变为低买格局。另外,从最近沪镍的持仓情况也可看出,资金在“高位”逐渐退出意愿较强,但也不希望价格“崩盘”,因此四季度镍价有望维持高位震荡的走势。隔夜LME镍收于17450,跌260,跌幅1.47%;库存117522,减8166。外盘镍库存再度下降,亚洲地区的LME镍降库如市场预期而继续上演,库存因人为因素的干扰对镍价短期有所支撑,但消费端尚缺乏有力的说服力。供应端的禁矿影响被高估、需求端的不锈钢或面临负反馈、高Cash下的外盘交仓需求将延续,镍价的支撑将逐渐被削弱。高镍铁的跌价与否和不锈钢的减产与否之间的矛盾已通过不锈钢价格的补涨进行了调和。盘面对于禁矿预期兑现后的情绪已有平复,实质上2020年国内范围的镍矿供应缺口相对有限,而后期最大的不确定性来自镍矿的上涨或环保因素导致的NPI减产,以及国内NPI减产节点与印尼NPI增产的节点的匹配度。“镍矿——镍铁——不锈钢”产业链利润传导在不锈钢补涨的情况下再度延续。镍矿价格继续反弹,NPI利润将被压缩,成本传导使得304不锈钢价格补涨,304不锈钢实时成本的倒挂状态已被修复。




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操作建议:镍1911操作上,后期若不锈钢无论是减产还是抛售,其之于镍价的影响都将是负反馈;而当前的外盘镍库存的变化又将引发市场挤仓的担忧;叠加江苏某不锈钢厂的镍铁采购价格高企的消息。则短期镍市观望为宜。




【螺纹2001

节后首个交易日螺纹盘面大幅下跌,截止日盘螺纹 2001 合约收盘价格为 3404 元,较节前下跌 66 元/吨,跌幅为 1.9%。现货价格小幅回落,成交不错,杭州地区螺纹中天资源价格下跌 20 元/吨至 3800 元/吨,唐山地区钢坯价格上涨 10 元/吨至 3420 元/吨,我的钢铁监测的全国建材成交量为 23.63 万吨。昨日我的钢铁公布数据,螺纹周产量环比下降 39.74 万吨至 313.73 万吨,同比减少 25.3 万吨,钢厂库存环比增加 31.52 万吨至 256.21 万吨,同比增加 43.5 万吨,社会库存环比增加 19.94 万吨至 499.74万吨,同比增加 44.97 万吨。相比前日公布的预估值周产量降幅收窄 12 万吨,社库和厂库增幅收窄 20万吨。修正后的数据明显强于预估值,且螺纹总库存累积幅度小于去年和前年同期,对盘面价格将形成一定提振。短期螺纹在大跌后或有反弹,但考虑节后钢厂陆续恢复生产,后期供需仍将承压,螺纹盘面难有明显的趋势行情,区间震荡为主。夜盘螺纹钢期货主力合约价格小幅波动,rb2001合约成交尚可,尾盘增仓收于3423。宏观方面,9月全球制造业采购经理指数走弱 全球经济下行趋势明显;美国政府下调2019-20年国际油价和全球需求增速预期;标普:预计美联储将在12月再次降息;北京首套房贷最低利率上浮0.01% 百万25年期房贷月利率约增6元;上海首套房利率不低于LPR减20个点 最低4.65%。行业方面,摩根士丹利:铁矿石价格在2020年的每个季度都会下降 将跌至70美元;周二港口数据显示,全球最大的铁矿石港口澳大利亚黑德兰港码头9月向中国的铁矿石装运量较一个月前下降了逾5%。Pilbara港务局表示,9月份对中国的装运总量为3,605万吨,低于8月份的3,814万吨。9月份铁矿石总出货量为4197万吨,比8月份的4543万吨下降7%。现货方面,华东螺纹上海地区厂提主流价格在3800-3830元/吨,盘面贴水494.5。上海热卷5.5-11.75*1500*C规格主流价格在3630-3640。当前现货市场价格表现相对坚挺,由于需求具有持续性,当前整体供需矛盾并不大,价格波动主要来自市场对产量的担忧,从mysteel统计数据来看,国庆期间北方大面积停产致产量数据大幅下降,但自10月2日起,包括河北唐山、山西、山东、河南、安徽、江苏在内的多地陆续宣布解除重污染天气预警,相关区域钢厂也陆续开始复产。截止目前高炉开工率已经恢复至减产前水平,后期螺纹产量若恢复至360万吨以上,需求未出现超预期释放,供需矛盾将显现。




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操作建议:螺纹2001操作上,单边以震荡思路对待,策略方面,可考虑逢高建仓螺纹1-5反套。



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